首三季收入增10.4%，粤海投资前景乐观

　　美国总统大选尘埃落定，市场焦点重回中国或将审议以最多发债逾10万亿元人民币的刺激方案，利好具有业务稳定而价值低估的股票，其中粤海投资(00270)今年前三季度维持了较高的综合收入，达181.42亿元，较去年同期增加10.4%，主要来自物业投资及发展业务的收入增加，水资产核心业务稳健，以周二（5日）计，现价息口达6.1%，市盈率合理（约10倍），估值吸引。

　　东深供水项目继续为集团盈利及收入的重要部分，产生收入51.59亿元，较去年同期增加0.4%，税前利润（不包括汇兑差异净额及净财务费用）为34.61亿元，较去年同期增加3.8%，水项目属刚性需求，业务稳长稳定，有助对抗不同经济周期。

　　其他业务方面，受煤价下调之正面影响，期内粤海能源税前利润（不包括净财务费用）大升37%至1.22亿元。期内，集团酒店业务维持良好发展态势，加上新开业的粤海天地项目带动，粤海天河城的物业投资业务收入增加了8.3%至12.04亿元。税前利润（不包括投资物业公允值变动及净利息收入）则上升了14.2%，达到6.89亿元。值得留意的是，旗下粤海置地的物业项目于期内未有进一步减值迹象，因此并无计提存货减值拨备，相较于去年同期1.33亿元拨备，可见地产业务逐步稳健发展。

　　展望未来，集团将维持“稳中求进、提质增效”的发展策略，有可预见的分红政策以及多元化的业务布局。相信可稳步发展。可考虑于4.8元买入，上望6元，跌穿4元止蚀。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份

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