美国加息潮已告一段落吗？

   五一黄金周期间，笔者接受央视国际以及CNBC专访，讨论环球资本市场趋势，其后再接受第一财经访问。联储局昨(4日)正式宣布加息，然而未来再加息机会较低。

   在过去一段时间，欧美银行业危机持续，而此前联储局持续加息，对港股带来短线压力，无论金融股还是中资股均受压。此外，五一劳动节假期亦影响港股成交气氛。另一方面，部分权重中资股目前依然面临着主要股东减持压力，股价一旦上升到一定位置就触发抛售，拖累港股表现。

(AP)

   第一共和银行被美国联邦政府接管并出售给摩根大通，投资者仍关注美国地区银行危机是否足以得到遏制，导致环球市场一度大跌。另外，联储局会议继续加息对金融机构产生影响，利率的问题影响中资股，亦导致融资成本增加，另一方面地缘政治事件都继续有所影响。综合目前环境，估计港股市场在指数层面可能依然缺乏方向，但并不缺少投资机会，例如可以瞄准若干明确将提高分红比例潜力的国企，以及互联网和科技等高景气度行业，第一季度政治局会议对平台经济特别提出“鼓励探索创新”，而医疗保健板块可能要待联储局宽松转向更为明确后才会存在明显的反弹。虽然上升空间短期受盈利增长空间局限，但下跌空间亦相对有限。

   美元利率早前继续上升，加上中资股减持压力依然存在，因中资股作为港股权重股，对恒指存在较大的影响。中资股重新被减持，主要因为地缘风险顾虑，且加息导致美元基金理财浮动收益上升。未来走势仍需要等待积极信号或实质性转变，否则暂时难以逆转，这些减持影响短期定价，但若宏观及微观经济面缓和则有机会反弹。

   中概股遭到主要股东减持，主要受到利率上升以及敏感地缘政治因素的影响。另一方面，早前因内地在五一劳动节假期，所以导致港股市场活跃度有一定影响，资金进出也需要继续留意。联储局在过去一年多持续加息，对港股有一定的负面影响。不过，长线而言，随着联储局加息边际效应递减，同时港股资本市场受到内地的影响会持续增加，而且人民币在本港的使用规模将会逐步提升，有助减轻美国货币政策对本港市场的中长线影响力。