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石镜泉

石镜泉

作者为资深投资者。

IMF会埋葬美元?

2024-04-15 10:02
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  去美元化是这些年来的金融热话,有认为去美元化是被人民币国际化所逼出来的。的确人民币国际化确对去美元化起些微作用,但真正会要美元命会是IMF(国际货币基金组织)和BIS(国际清算银行)。

  为什么IMF和BIS会联手去埋葬美元?原因是美国印太多美元,惹众忧,以至怒。这得由1973年说起。

  1971年美国将美元与黄金脱勾,即不再可以用美元换黄金,而美钞上印的promise to pay in gold,一改而为in god we trust,咁就惨了,佛教徒不信god,只信如来,回教徒也不信god,只信阿拉,经过自1971至今的美国大量印美钞,世界有愈来愈多人,不信美元有持久价值,笔者是其中之一。

  但不是呀!今时人人都爱美元呀!也是,烂生果也有人买的。这个美元“烂生果”之所以有人要,是基于1973年11月时任美国国务卿基辛格,跟埃及总统Sadat及中东等国,协议好中东的石油要用美元来买(图一),当时全球的最大宗商品——石油,议好只能用美元作交易时,世界对美元需求便大,图二是世界拥有美债的分布,中、日占大头,而拥有美债的头五国见图三。





  自1973年石油只能用美元交易时,基辛格就创了petrodollar石油美元这一词。因为中东产油国应允将卖石油得到的美元,拿回去美国去买美债,以换取美国对中东诸国的保护以对抗中东一些国与国间冲突,以及其国内的“武装反对分子”这些“武装”反对分子,就包括中东回教徒中的逊尼派与什叶派的不和。此中就是伊朗与沙特阿拉伯的持久冲突,只要这些教派纷争武装反对分子存在,美国的保护就有存在必要。

  为什么上文的“武装反对分子”要用引号,因为美国是精于暗中资助这些“武装反对分子”去对抗美国要保护的中东政权,说白的,是找小混混来欺凌小女人,再上演英雄救美。

  不过这个装出来的英雄救美,慢慢被中东诸国察觉,这是因为:

  (一)2008年雷曼爆破后,美国海量印钞是人都知,此即是终会使美元贬值,

  (二)2020年后,美国的油页岩产出,跟中东石油的产出,竞争世界市场份额,美国开始减买中东石油,中东的石油要卖与谁了,一个大买家是中国。

  2022年沙特的五大石油买家是:

  1. 中国(680亿美元)

  2. 印度(462亿美元)

  3. 日本(365亿美元)

  4. 韩国(360亿美元)

  5. 美国(239亿美元)

  美国已不是沙特的大买家,再加上沙特认识到美国搞屎棍伎俩,近年就与长期在教义上对立的伊朗,在阿拉之下,握手言和,此即所谓的美国军事保护也不需要了,亦因此拜登去年去沙特访问时,己没有红地毯的欢迎,相反,沙特中国就愈来愈近,并开始接受人民币作交易货币,金融圈就有了petroyuan(石油人币)一词,与petrodollar(石油美元)分庭抗礼。

  俄乌战争启,欧美充公了俄罗斯资产,使到拥有较多美元的、较富裕的中东、亚、非、拉国要考虑尚要不要持有这么多美元。要减持美元就必要找个替代品,这就是人民币,可以说人民币国际化可以迈大步,是靠美国霸权——充公俄罗斯海外资产而来。

  在2001年911之后,美国为报复911之袭,已对不听话的中东国家祭起制裁。中东王室,莫不心起戒心,充公俄罗斯海外资产,只是百上加“忧”,加“怒”,加“恨”而矣!抛弃美元作为资产的储备币已酝酿了数十年,结果怎样?

  2022年11月,IMF推出个XC platform,这个platform,平台,简言之,是国际间的货币交易平台,这不是个简单的外汇店,而是可以取代美元SWIFT交易支付系统的平台。美国制裁俄罗斯,把他踢出SWIFT的美元国际支付系统,以为这样就可以扼死俄罗斯,但世界已变,国与国间的贸易,支付,不一定要用美元的SWIFT系统,欧元有他自己的支付系统,伊朗也有他自己的支付系统,人民币和金砖国也在建立自己的支付系统,但最劲的,可以取代SWIFT,以致埋葬美元的,就是IMF这个XC platform(图四,图五)。




  这个XC platform是建基于央行的数字货币CBDC(Control Bank Digital Currency)之上,这是环球众央行的发展意向,随着电脑的算力愈劲,这个CBDC的出笼机会便愈高。IMF和BIS已在着手筹备这个XC platform,一旦推出美国将要承受这些11年来滥印美元的后果。今时美钞有60%是在美国国外,有25%美国国债是储于美国国外,XC platform一出,这些在美国外,作为储备的美元和美债将不大需要,届时便会俾番美国,美国能回收得这么多已流在美国外的美元/美债吗?这个庞大回流,将会埋葬美元及美经济,细节以后有机会谈。

  投资涉风险,每位投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。


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