人汇后向

　　上周五(22日)，美元兑离岸人民币一度急挫逾400点，A股与港股急挫。是什么让离岸人汇急挫，突破7.26关口。

　　笔者认为是中央反击美日“操控”美元和日圆汇价，此话怎说？先看3月22日人汇怎跌（图一）。

　　促使人汇下跌的一个原因是瑞士突然宣布减息0.25厘至1.5%，成为G10货币央行自疫情以来首个减息央行。瑞士宣布减息后，3月21日美元指数涨0.58%，离岸人汇跌0.57%。非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.57%，英镑兑美元跌1.05%，澳元兑美元跌0.25%，美元兑日圆涨0.24%，而瑞士法郎兑美元则大跌1.2%，是为去年11月以来新低。从以上对比，见出离岸人汇兑美元跌幅，跟各主要货币对比，迄上周五止，是同步以至减少。只不过人汇跌是我们到肉，瑞郎、英镑跌虽较多但不到肉而已！

　　美国的1、2月通胀是有回升势头，而如按长周期的美国通胀走势，到2024年中，是有见底回升之势（图二）。

　　美国减息的可能性，不一定如美联储局主席鲍威尔所言，可以轻言减息。美息一日不减，人汇便一日有受压可能（图三）。

　　日本日前取消负利率，理论上，日汇可升，但实际上却下跌，这应是日央行干预所致。日汇弱，会对中国出口产生压力。

　　美息汇与日圆的表现使人汇在1月时，常维持在7.19区，是少有的横行，是待变的走势。

　　上周四（21日）晚传出美国会提出限制对华投资的草案，美国会会提出这样的制华草案是不足为怪的。在去年笔者已写了篇《坚壁清野》文（图四），提出美国定会千方百计遏制中国的崛起。芯片打压未如美国所想，便只会加强各方面的打压，金融会是必然战场。

　　美日是会联手将美元兑日圆尽量推至151区以至逾之（图五），若是，离岸人汇在今周可能会见出7.30以至7.32。但届时中央定会出手，因中央不可能让离岸人汇一蹶不振的，亦因此恒指在16000至16200区应有支持（图六）。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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