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卢楚仁

卢楚仁

Jasper卢楚仁是基督徒,是业余马拉松跑手,亦是一个全职的金融业“长跑手”,从事外汇及商品期货分析及买卖逾30年,现为独立外汇商品分析师。 在24小时全天候的外汇市场,分分钟都是“钱”,但Jasper却宁愿将时间投放于推广长跑运动,以及金融业培训工作。Jasper亦爱分享投资心得,于多份报刊及电子媒体撰写专栏及主持财经节目。

欧元日圆均弱,美汇易升难跌

2022-01-03 16:00
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  环顾外汇市场分析员对今年美元睇法仍然分歧,看好的当然是依据美国联储局即将展开加息周期,但看淡的认为美元去年的升势已经反映了未来加息周期的开始,所以一旦开始加息美元便会出现反高潮。另一重点主要是认为今年其他央行也会开始加息,所以这些非美货币会开始转强。
 
  记得去年初美元几乎在一面倒睇淡下转势,笔者仍然像去年初一样看好来年美汇指数的走势,亦相信美元对大多数非美货币亦会造好。首先美元在去年下半年的升势,主要是联储局退市所带动,并非全部由加息概念所带动。而且大家忽略一个重点,未来联储局的加息周期有机会维持在两至四年之间,绝对不是一个短暂的加息周期。
 
  CME利率期货显示,今明两年联储局会合共加息六次。以目前来说,相信联储局的加息力度是众多主要央行中最鹰派的。所以这方面对美元汇价有一定的优势,相信其他主要央行就算今年开始加息,相信力度远不及联储局。估计这些央行在加息前,不排除相关汇价可能有所回升,但加息后相关货币的汇价便会失去支持。
 
  相关分析亦忽略了美汇指数中最重要的成分,莫过于欧元和日圆。占57%的欧元,相信欧洲央行今年加息的意欲一点都不大,主要是欧洲经济远不及美国这么强劲,甚至乎开始出现滞胀,而且土耳其里拉危机,和马克龙有机会在4月的法国大选中落败,有关上述负面因素有机会持续拖累及困扰欧元汇价。
 
  另一方面,日本央行比起欧洲央行更加鸽派,几乎可以肯定的说2022年日本央行根本不可能加息,相信套息交易员今年会集中火力以欧元和日圆作为融资货币。所以在欧元和日圆弱势的大前提下,美汇指数今年进入易升难跌的格局。

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