重上一万八，下一站该如何用轮证部署？

　　本周环球市场焦点落于美国联储局议息，虽然维持利率不变，但会后声明令市场担心高息环境会维持一段较长时间，美十年期债升至１６年新高，拖累科技股本周表现，美股连跌多个交易日。港股方面则先低后高，一度下破１７６００点后周五（２２日）反弹重上１８０００点及１０天线，成交升破１０００亿。

　　多只个股触及关键低位后反弹，其中腾讯（００７００）一度下试３００元大关，周五弹近３﹒５％，美团（０３６９０）周五亦触１１５元后反弹近４％。

　　在大市仍较波动的环境下，出现裂口风险的机会仍较多，若以窝轮入场能避开收回风险，惟投资者要留意后市的波动性及时间值上的损耗。周五恒指波幅指数日内表现仍较平稳于２２的水平上落，全周表现大致持平。今年８月份的高位一度高见３１水平楼上。投资者若要更具体了解引伸波幅对后市的影响，可以将波幅指数的数值除以１６，便会得出日内的指数波幅高低作参考。以目前水平２２为例，２２除以１６得出约１﹒３７％的日内波幅。若以１８０００点计算，即日内波幅约两百多点。现时市场上贴价的恒指窝轮，引伸波幅处于超过２０％水平，以今年１２月到期的贴价认沽证为例，能提供的杠杆超过１１倍。看好的话，若以较价外如约９％、１２月到期的产品应市，实际杠杆更高至１５倍。

　　展望下周，为期指及整体季结，另美国将公布包括消费者信心、新屋销售等数据。中国则有包括工业利润、采购经理指数等数字发表。下周亦为黄金周前夕，投资者不妨早着先机以轮证部署相关投资机会。

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