个股表现两极，PAIR TRADE有法

　　本星期美国联储局传达鸽派的言论，市场利率期货价格显示明年减息的机会降温，港股亦因此面对较大沽压，特别是一众科技股走势相当个别，重磅如ATM等捱沽，小米(01810)一支独秀继续破顶见年内新高，手机设备股亦个别录得强势表现。上星期提到当市况处于高位之时，投资者可以考虑于高位转仓并获取部分利润，结果恒生指数于18000点楼上反复向下，本星期下试近17200点位置。若有采取上周所述转仓准备，或是如文中所述将部分利润买入淡仓作对冲，应该能成功在高位套利，并保留一定实力再作部署。
　
　　下周将会是重磅股腾讯(00700)的业绩，另外中美领导人历史性会面，投资者不妨多加留意相关的消息。腾讯本周股价跟随大市向下，跌幅相对温和，回落接近300元水平有支持，暂时于10天及20天线之上，整体走势表现出一定的抗跌力。由于日内股价的波动性比较大，投资者不妨先留意相关的窝轮作部署，技术上可参考100天线现时处于321元位置。
　
　　另一方面，若投资者想部署破顶类型的股份，可留意近日吸引不少资金流入的小米。股价一口气连番破顶向上之后周五回落，但距离10天线15.3元仍有相当一段距离，投资者若认为回调为吸纳机会，可留意市场上贴价的认购证产品，相反若认为升幅过急，作对冲或单边看淡，市场上相对价外的长身证，行使价于11.8元位置，明年6月到期，实际杠杆约4倍。讲开对冲，投资者在买入淡仓的同时，若心目中有些认为有望反弹的股份，亦可考虑一个配对交易(PAIR TRADE)的策略，即买入淡仓的同时，在另一只个股身上买入好仓。就以目前小米的预测市盈率于26倍为例，比较阿里不足10倍的PE，若认为短期或有机会收窄上述差距的话，则可以CALL阿里及PUT小米作部署。不过须留意，两边产品的年期及金额须大致匹配。

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