潘铁珊先生为宏昌资本投资总监，拥有25年金融界经验，曾任职天宸康合资产管理投资总监、海通国际证券集团中国业务部主管，并于香港期货交易所及香港联合交易所期权结算所出任董事超过4年，又曾为香港交易所及结算所衍生工具市场咨询委员会委员、香港证券专业学会教育委员会委员及会籍委员会委员达5年。
潘先生本人亦在中国证券业协会持有独立非执行董事之资格及中国证券从业考试资格。
阿里巴巴(09988)公布截至去年12月31日止的季度业绩，期内收入按年增长5%至2603.5亿元人民币，经营利润按年下降36%至225.1亿元人民币但符合预期，同比下降主要由于高鑫零售(06808)的无形资产减值和优酷的商誉减值所致，相信近期股价调整已反映市场短期偏淡因素。经调整EBITA按年增长2%至528.4亿元人民币，足以反映实际经营表现非常稳健。
续加大建设业务核心能力，AI驱动科技业务为未来重点
股票的中长期趋势，除了关注业绩数据之外，集团未来长远发展计划情况也要多注意。阿里巴巴首席执行官吴泳铭称，目前最首要任务是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力，未来一年，将在改善用户核心体验上加大投入，以支持淘天集团重拾增长及稳固市场领导地位，同时将聚焦资源开发公共云产品，以及保持国际商业业务的强劲增长势头。可以预见，集团将继续加大建设业务核心能力，以更进取的姿态面对竞争，笔者相信阿里巴巴年内持续有好消息公布，正面发展蓄势待发。
人工智能是去年投资界一个重点，也是科技行业及全世界的重点，AI驱动的科技业务同样是阿里巴巴集团未来发展蓝图的重点之一。今年1月，阿里云公布最新通用计算实例ECS g8i，整体效能和AI推理能力显著提升。另外，云智能集团的战略方向是公共云优先，期内公共云产品及服务收入健康增长，带动盈利能力的提升。
优化资产组合出售非核心业务，回购力度大股息率吸引
阿里巴巴同时持续优化资产组合，在过去9个月内售出总值17亿美元非核心资产，进展良好，相信集团未来在合理价格上退出或出售传统或非核心业务，有助提升现金流及更集中资源发展核心业务，开拓更大的市场优势及潜力。
另外，相信不少读者观察到在“BAT”公司中，即百度(09888)、阿里巴巴及腾讯(00700)当中，只有阿里巴巴明确加码回购计划。阿里巴巴将股份回购计划加码250亿美元，未来三个财年有353亿美元可动用资金，也是回购力度最大的中国互联网公司，凸显对未来发展的坚定信心，同时反映集团财务状况非常稳健。集团将于每季结束后及时汇报其股份回购情况，下一次将于4月初发布。计及回购及派息，目前股东回报收益率约4.4厘至4.5厘。面对今年美国有机会减息的情况下，阿里巴巴现时的股息率甚为吸引，且内在价值被市场低估，以现时P/E(TTM)约12倍的估值来看，相信现价水平会有承接力。建议可于现价分注买入，目标看85元，止蚀可定在60元。
（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
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