ＩＢＭ、Ｔｅｓｌａ、Ｍｅｔａ及息率

　　步入２０２３年首季，全球焦点之一自然在美国及各大央行会否不再加息，甚而面对衰退之下，下半年有否“减息”的机会。事实上，２０２２年通胀上升甚快，息率上升更快，巿场收缩，衰退出现不足为奇。

美元兑日圆走势

　　Ｔｅｓｌａ股价于２０２２年一跌再跌，险守１００美元水平。自４００美元下挫接近３００美元之多。电动车巿场仍是以Ｔｅｓｌａ为大企，占巿场逾７０％。Ｔｅｓｌａ电动车巿场抢占了先机，上周于中国上海推出第“一万”个充电站。潜在巿场大，但竞争也日大。Ｔｅｓｌａ又再面对生产有压力等困难。不少基金投资者于Ｔｅｓｌａ损失惨重，能否收复失地？有很大的考验。电动车有自身的“科技”，又有很多传统车无的功能。电池乃重中之重的科研焦点。克服电池科技非一件易事。事实上，由智能电话，不少电子工具到电动车，电池仍未见全面的新突破。Ｔｅｓｌａ如果有自身科研专利，例如电池等，相信可守电动车产业“一哥”的地位，且有专利在手，同行要争更多巿占率，自然非一件易事。Ｔｅｓｌａ创办人“八爪鱼”也，生意多又多新动作。且看投资能否“百花齐放”，但亦见风险甚大，一有偏差，各大项目便不易力保了。

Tesla股价走势

电动车产业将步入雪暴形势之中？

　　Ｍｅｔａ巿值也于２０２２年大缩水。“元宇宙”投入巨大，短期未见回报。“元宇宙”（Ｍｅｔａｖｅｒｓｅ）：Ｍｅｔａ即“Ｂｅｙｏｎｄ”也，哲学也有“形而上学”、“Ｍｅｔａｐｈｙｓｉｃｓ”，而“ｖｅｒｓｅ”，乃ｕｎｉｖｅｒｓｅ，“宇宙”，源于１９９２年科幻小说“Ｓｎｏｗ　Ｃｒａｓｈ”。希望有突破性发展，打破“互联网”的限制乎？宏大的理想，先付出了巨大的资源╱巿值，而成功否？有待时间的考验。

META股价走势

　　由ＩＢＭ以电脑“主机”产业力保“一哥”地位起步，ＩＢＭ今天以“云”及“Ａ﹒Ｉ﹒”产业出击。手上持有的专利多，又有ＩＢＭ顾问业务收入。债项不少，但有收入支持，息率上升仍可应付。ＩＢＭ估值目前被低估吗？见仁见智呢！ＩＢＭ近年以收购维持增长，乃大企业的策略。１９７０年代，微软不与ＩＢＭ“巨”人为敌，以“合作”为主打成长概念，微软亦由“Ｄｏｓ”往“视窗”走，自身有科研╱科技，不与ＩＢＭ正面对劲：正是“双赢”的另一好例子了。微软也有“云”的业务，目前在损失的阶段。可见大科技企业，维持成长及领先地位非一件易事。且今天于全球营运，多了很多地缘不肯定性，只要有重大错误，企业倒退十年八载不足为奇。例如２００８年的“次按”使美国金融产业“大倒退”，而不少金融机构更因此消失了！
　
　　２０２２年，道指反弹，下挫不足１０％。但纳指下挫幅度更为巨大。又娱乐产业巿值大收缩，可见道指“好”，不代表巿场“好”。近年地缘形势，供应链大乱及全球疫情使巿场“大乱”：有危有机。而“退”ＱＥ及加息使企业面对更大的压力。今时今日，Ｔｅｓｌａ及Ｍｅｔａ等前沿企业，考验比ＩＢＭ、微软及Ａｐｐｌｅ于１９７０年╱１９９０年的２０年可能更大。全球化可能仍在收缩，而１９７０年到１９９０年的２０年甚而３０年（到２０００年），当年全球化不断壮大，机会日多。

道指走势

纳指走势

　　Ｔｅｓｌａ、Ｍｅｔａ等企业，一不小心，不易再三出击，重整形势。Ａｐｐｌｅ有“第二次”机会“称霸”，已非一件易事。如果Ｔｅｓｌａ及Ｍｅｔａ走错方向，扩展太大、太快，要有Ａｐｐｌｅ的“二次”重生机遇。成功机会更小。为什么？大形势是全球收缩重组之中！巨大的企业，大企业今天已不易有“重生”的机会。
　
　　经济有周期！产业，企业，汇水也必然有周期！如果企业面对困境，目前转型也非一件易事。“转型”？转移生产线？甚而生产付运不达标不易于短期解决。大企业面对汇水大幅波动，对冲说易行难！Ｔｅｓｌａ及Ａｐｐｌｅ产品供应稳定吗？Ｍｅｔａ走错方向吗？！转型、突破真的十分之困难。ＩＢＭ百年企业，收入平稳，但亦不可轻视世局的巨变。

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