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积极参加!研究沪港通,对于我们财经人士,既是必修,又是兴趣!
沪港通标的的价值,关键在于其本身,而非沪港通,或者什么交易方式。所以,选择好个股很重要。正如你说,盛宴之后还是会恢复平静,回到价值规律中!
很全面的分析。条理清晰,思考深入,给您鼓掌了!
(接上条)三、同股同权同价 沪港通机制创造“一个中国”市场,A股和H股的价格将接轨,差距最终会消失。观察A和H股都上市的股票价格,A股蓝筹大都存在折价(万科,海螺水泥,鞍钢股份等),而部分小盘股,概念股,A股却存在溢价(浙江世宝),资金流动的结果是平衡的,即同一股票最终价格相同,以前由于投资理念和市场封闭所造成的价差会在一定时间的套利交易之后消失。A股行业和公司的估值会向全球投资者的参照体系靠拢,大盘盘筹,特别是高分红个股将迎来上升;中小盘股,垃圾股将迎来下跌。从A股市场看,受益于沪港通的A股主要有 1 AH价差大的股票 2 券商,交易所,结算银行股票 3 估值偏低,长期稳定蓝筹,提供吸引力的股息的股票 四、沪港通与人民币的国际化 两地之间资本账户的互通,会实现人民币自由进出香港,进而走向世界。A股的开放会吸引国外资金的进入。A股经过七年的调整,已成为价值洼地,市盈率处于低位,许多股票价格接近净资产。庞大的人民币外汇储备亦可能间接回流A股,加上国际资金的涌入,会给A股带来巨量资金,从而利于形成长期的牛市。人民币可以从贸易结算货币成长为储备货币,对于中国企业的“走出去战略”很有帮助。 五、沪港通的实现,是改革开放的继续和深化。 对A股市场,贸易板块,海运板块,交运板块,银行板块等是利好。WTO主要在贸易货物,那么沪港通可以成为“金融WTO”了,主要流动资金,香港资金进入A股,人民币借道香港,实现国际化。 上述五方面是对A股的主要影响,当然改革的实现不可能一步到位,一帆风顺,会存在许多问题,但我相信沪港通是正确的,是金融改革的重要里程碑。
年末的股市一般比较凶险!股市还是谨慎为上,尤其是A股!一向像一个不听话,不成熟的孩子!
明天a股将进入一个新时代,期待!
这个好像是华安证券的分析报告,百度很容易找。观点很全,希望看到自己的观点啊!
沪港通正式实施后,市场预期A H股差价将会收窄。尽管前期沪港通有所推迟,11月17日沪港通正式启动,仍符合市场预期。而具体来看,受益于沪港通的股票主要有三类,一是A H价差大的股票;二是受益于交易量扩大的券商、交易所;三是估值合理、长期稳定增长蓝筹,或能够低估值、提供较有吸引力股息的蓝筹。
目前,在交易机制上,沪港市场最为明显的区别就是股票T+0交易机制了。香港市场实行T+0交易、无涨跌幅限制等与国际成熟市场接轨的一套交易机制。沪深证券交易所在发展初期也曾实施T+0交易制度。由于当时股市各方面条件不成熟,市场过度投机现象严重,监管层遂在1995年将T+0交易改为T+1交易并延续至今。经过近20年的发展,沪深股市已发生了根本性变化,市场规模和流动性大幅提高,专业机构投资者的占比大幅提升,证券市场国际化程度不断提高,监管制度不断完善,已具备了恢复T+0的条件。在日前的“沪港通”新闻发布会上,上交所就表示,回转交易机制一直是交易所重点研究推进的创新,沪港通推出无疑将加快内地市场在这一领域的探索。
某种意义上说,沪港通是中国政府在风险可控的条件下一点点撬开资本账户管制的突破性试验。目前中国对中长期性质的双向直接投资与贸易融资已基本放开,但在证券投资、跨境借贷与衍生品交易等短期资本流动仍有较为严格的管制。所以, “沪港通”的开通,最重要的意义并非联通了两地资本市场(虽然这是资本最看重的),而是寄望在有限制放开情况下,探索出一套有效的监管办法来,避免短期资本大进大出对国际收支平衡的冲击。
下周一沪港通正式开启,A股将进入一个新时代。沪港通,这个悬着已久的靴子终于落地了,笔中国股市“见光死”的规律会不会再现? 本周市场的走势也很符合“不安”的心态,沪指两次上攻2500点未果,盘中频频出现跳水杀跌,创业板、中小板的股票跌的惨不忍睹,沪港通最受益的低价蓝筹股也都出现了滞涨,尤其是周二大盘宽幅震荡刷新了沪指历史最高成交额。
从理念,制度,个股,人民币国际化以及未来的资金面分析!全面,很深入的思考!
作为兴业证券分析师,沪港通的实现对A股产生很多影响,下面是本人简单的分析,不足之处,恳请各位老师,朋友批评雅正! 浅谈沪港通对A股的影响 “高估的伪成长股、垃圾股、题材股、小股票的末日已经到来,与改革开放一样不可以逆转” ——市场反向指标领导者,英大证券首席经济学家李大霄 沪港通的大幕将在11月17号正式拉开,对A股,港股,人民币以及国内,国际金融市场都有巨大意义。我认为,主要表现在五大方面。 一、投资理念的转变 A股是中国特色社会主义的产物,成立时间晚,发展速度快,主要投资者是庞大的散户群体;港股则诞生于上世纪60年代末,经历长期的发展日渐成熟,机构投资者占比更高。作为成熟市场的投资者,拥有更为合理的投资理念,偏爱蓝筹大盘股,偏爱分红。因此,在沪港通之后,香港的成熟投资理念能帮助A股重塑“政策市”“小盘市”“炒作题材”等不健康的投资理念。例如,在香港投资者注重股息率投资,市场的平均股息率长年高于A股,实现沪港通,A股市场势必会增大派息率,以吸引香港的投资者和资金。 二、制度的重大改革 沪港通将给中国资本市场带来多方面的变革,涵盖交易机制、融资机制、退市机制、产品创新机制、投资者结构、投资者保护机制、监督机制等方面。1 交易机制简而言之,A股T+1和涨跌停限制,而港股却T+0和无涨跌幅限制,实现互通,资金若想顺利的流动,那么交易机制的趋同是必然。从国外市场的现状看,A股的交易机制会逐步接轨国际化,提高资金流动性,提升市场定价效率。2 融资机制,A股相对封闭,90%以上的投资者来自国内,国外资金进出很难,尽管有QFII和RQFII,但总市值规模不过3500亿元人民币,而沪港通的初期额度就达到3000亿元,并且未来定会扩大,对于国内高企的融资利率,引入国际市场资金会降低利率,利于企业发展和经营改善。3 退市制度,ST概念,财务造价,披露不规范等常为人们诟病,沪港通实现对上述问题是一大强效药,A股上述弊病有望改善。4 投资者结构、保护机制和市场监督机制,港股的许多经验值得A股借鉴,A股散户在沪港通操作中会逐渐熟悉国际市场制度;同时,香港和境外机构投资者也了解国内政策等现实情况。A股对中小投资者保护不足,常常出现内幕消息,虚假报价等,怎样保护投资者利益,实现公平,是A股迫切需要解决的问题。对于投资者的保护,在成熟的资本市场历来是一大课题,而A股的监督涉及政府的行政功能和市场的双重影响,相信开放的中国人有这些智慧。(未完待续)
恩,万事皆有两面性,沪港通也是一样,尤其实施初期,更要严格监管,谨慎实施!
看到了朋友们关于沪港通的一些看法,大部分都是持乐观态度,我觉得沪港通开通后股面临的挑战也不容小觑,如何摆脱行政束缚,ipo发行制度,投资者保护工作,打击内幕交易,退市制度,这些都是亟待解决的问题,既然是改革就要承担一定的风险,借用总理的一句话就是要用壮士断腕的决心去改革,沪港通和后面的加快人民币国际化,引入外围资金,资本市场全面开放等方面应该是一个因与果的关系,沪港通成功了能起到意想不到的助推作用,如果效果差强人意那么今后的改革会难些,所以a股管理层要做的工作还很多,我还是坚持自己的观点沪港通的象征意义要大于其实际意义,意义深远,但是必须要改革,否则只是换汤不换药!
居士看了大家的观点,各有立意,真正是思想的碰撞,非常感谢经济通的这个版块。现在乘着夜色,在月光中,茶香里聊聊“沪港通的推出会对A股带来什么影响?”
首先,沪港通的推出很快,从4月初开始,到明天能实现,充分反映了政府的工作效率,这一个为李克强总理和本届政府点赞,若不是香港持续抗议,或者10月便正式开始了。国事不谈,单纯沪港通,对大陆,对香港各有益处,居士认为香港的收益或许更大。A股迎来香港,国际资金和成熟的机构投资者,从“一潭死水”向“活水”转化,蓝筹股等一定会备受追逐。因为作为第二大经济体,他们的银行,电力,基础设施肯定有巨大的投资潜力。比起这些年欧美股市的节节上涨,A股却节节败退,现在确实是价值洼地了!对于香港而言,回归之后地位确实在弱化,沪港通对香港就是一个有益的机制,香港要发挥金融中心地位,同时与大陆互补,在经济全球化的今天,还是狭隘的谈政治是无益的。
其次,对于沪港通所需要的A股的改变。1 交易时间和方式,货币,手续费等需要两地协调,看到免收税费的新闻很高兴,因为A股的税费,乃至上市企业的各种税负是沉重的,企业要发展,金融要发展,一定要减少干预,尽可能的市场化。2 A股的监管 中国的退市制度形同虚设,各种保护制度不健全,另外市场有效化程度很低,充满内幕并且违法成本低。在引入机构投资者和对外开放过程中,肯定会有诸多冲突,相信市场机制,政府的监管效率会大大提高。 3 股票的价值发现 个人认为A股的股票估值差异很大,新股经历爆炒,庄股太多了,再加上獐子岛这样的虚假公司,真的让投资者雾里看花。随着投资者成熟和市场机制健全,沪港通会加速A股价值发展,让好的股票得到认可,让ST,不务正业的公司露出原型。现状而言,就是总体大蓝筹利好,创业板,高估值版块利空,具体可以对比港股,美股等公司估值。例如本人持有万科,银行等,就很坚定持有并且看好未来!
最后,说一些担忧。资金是有限的,香港资金是否愿意进入A股,而A股又有多少投资者愿意涉足港股,都是未知数,并且市场可能过于乐观了。毕竟两市制度不一,或许会发生误会或者突发事件。资金是流动的,在实际生活中,炒A股的人,资金量等都越来越小,这确实是股市的一大不确定因素。在A股,大蓝筹的价值怎样修复,我想改革前进才能有所发展。怎样改革现有利益,将市场一体化,需要当局思考了!我希望沪港通是双赢的,健康的发展。
祝明天开门红,祝经济通越来越好!
央行的降息在意料之中,但加重我的担忧。降息,市场“涨声”四起,日本,俄罗斯,各主要经济体相继降息刺激经济。针对中国国情而言,降息无疑给房地产注入了一针强心剂,李总理的调结构政策能否继续,能否实现经济的改革转型,这方面恐怕要大打折扣了!中国经济的泡沫越来越大了,希望习李政府千万不要重蹈胡温时代的覆辙!
我同样看好下周的走势,同时担忧也很重,毕竟这种刺激会阻碍经济结构调整和优化!现在就是选择阵痛,还是选择将来死亡的困境!
一系列重大利空没打下大盘指数:经济数据下行、新股申购冻结1.6万亿、注册制和退市要实行等, 股指期货持仓达18万首历史天量, 股指期货对大盘上涨趋势有助涨作用。 大盘在上涨趋势中运行,继续看好大盘。
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周末上网浏览了一下,各大财经网站,博客,电视,电台都在谈沪港通的事,大家对沪港通的热情可见一斑,不过这也无形之中夸大了沪港通的作用,作为资本市场改革的一个试点,沪港通承载了太多的期待,第一步往往不好走,希望投资者还要理性看待,动辄:沪市上6124点,牛来了,之类的口号还是不要轻信,相信相当一部分人对于港股的了解还是一张白纸,T+0和涨跌幅不受限制这些全新的交易规则对于风险承受压力小的投资者更要谨慎对待。大盘前期借沪港通等利好消息已经上涨不少了,这几天已经明显有些疲软了,小盘股更是跌的稀里花啦,短期我觉得沪港通不会对市场产生太大的影响,盛宴过后市场还会恢复平静,饭得一口一口的吃,沪港通对于A股的利好会在不断的改革和完善中慢慢体验出来.