本港新股市场下半年能强势回归吗？

   笔者早前与内地财经界朋友讨论新股市场，自下半年开始，本港新股出现了一波上市小阳春，港股IPO市场回暖主要有两个原因，首先是市场气氛改善，不似在疫情严峻时的上半年新股乏人问津及认购。此外，企业需要赶及6月底前印发招股书及上市，因财报只需披露至去年年底，若果再晚些上，则可能要披露上半年财报。

   不过，当新股在本周陆续上市后，持续跌破招股价。这些新股虽然能够上市，但是集资过程依然比较艰难，而且跌破招股价的比例相当高，市场还是需要时间全面复苏。回看上半年新股市场，投资气氛主要是受到一系列问题的影响，例如疫情、利率因素，再加上一些地缘因素，这些也导致了上半年新股市场出现不稳定的情况。下半年如果高通胀持续缓解，利率因素也能有所缓和，对新股市场而言，亦属一个比较有利的背景。

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   细看上半年的资本市场形势，港交所(00388)的IPO热度存在极大的挑战，环球排名急跌。受全球市场气氛影响，本港新股市场表现放缓，上半年有24家IPO新股集资，总募资额为港币178亿港元，较去年同期下降约92%。工业市场、信息技术、媒体及电信、医疗保健及生命科学继续成为本港IPO市场的主要贡献板块。

   与此同时，地缘因素的影响将明显推动中概股回到港股市场上市，可以预计下半年市场肯定会胜于上半年。需要留意的是，7月份这种市场回暖的情况能否延续，仍需要继续观察。从目前的情况来看，今年的市场状况有较大的改善空间。

   本月市场的确呈现转势，参考报告，截止到7月16日将共有15家新股企业相继上市。在昨日上市的企业包括天齐锂业(09696)、名创优品(09896)、诺亚控股-S(06686)以及湖州燃气(06661)在内的4家新股登陆港交所，不过上市表现相当一般，估计与周初市场大跌有关。

   笔者在过去一周，多次接受内地央媒采访，讨论到国家经济复苏的影响，宏观经济改善，企业微观经营环境将同步优化，对企业盈利有所支撑。就是相关盈利的增长成为企业估值上扬的重要指标。港股二级市场投资气氛改善，新股市场的气氛将一步步回暖。届时，本港资本市场，特别是新股市场将迎来真正的春天，重新登上环球集资中心的首席位置。