戒虚从实

　　亚洲股市昨日（10日）涨跌互现，对美国经济健康状况的担忧影响了投资者的风险偏好。

　　A股昨天也跌了，但下跌不同寻常。

　　“金融界”华尔街情报团分析：

　　首先，下跌的原因比较明确，受周末期间公布的通胀数据影响，通胀下行的压力受到密切关注。

　　其次，沪指迟迟未能突破3400整数水平，可能损及市场人气。就像黄金一样，每逢到达2950美元后就无法进一步上攻，获利回吐的压力将会加大。这种看似巧合的“整数关口魔咒”，实则暴露了当前投资者的集体焦虑。

　　第三，欧洲资产重获青睐，将会与中国市场争抢美股流出的资金。对美股而言，在特朗普2.0的解雇和关税迷雾中，愈来愈难以看清经济形势。美国股市的默认立场是避险，一直在回调。需要特别注意的是，中美科技股股指已经显著缩小，市场对AI驱动的涨势已大致定价，资产重估告一段落。在此情况下，人民币需要保持稳定，以巩固海外资金对中国资产的信心。

　　接下来，外资进入犹豫不决期。市场将更加关注经济数据、企业盈利，而不是某个宽泛的概念（比如“东升西落”）。每增加1%的回撤，都会动摇相当比例的趋势交易者的持仓信念。

国家要撑消费股

　　实在的是，国家要撑消费股，有盈利的电讯、内银股，以及久沉刚起的资源股。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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