盈利是硬道理

　　国家放大招托住股市，是否托得了？是否要用N万亿至托得住？根本不是，要用上N万亿来稳A股，是买股，不是托，不是稳。要A股能稳，先要其盈利OK。

　　光大证券有研究分析：

　　A股三季报收官，上市公司大赚4.4万亿元（人民币．下同）！

　　光大证券这个分析，你能不看？

　　随着最后一批1219家公司集体披露财报，A股2024年三季报基本披露完毕。在20天左右的时间里，5356家A股上市公司发布三季报，为投资者研究股票基本面和行业经济提供了宝贵的资料。

　　根据iFinD数据库，A股前三季度营收总额高达52.5万亿元，较2023年同期微降1.6%；归母净利润超4.4万亿元，同比微增0.04%。

　　在宏观经济面临新挑战的背景下，A股表现可圈可点，成为中国经济升级转型的核心力量。部分行业出现快速增长，为经济注入新的动力。

　　老股民都知道，三季报不仅反映了上市公司经营状况，也为股市展开跨年行情提供基本面依据。因此，我们应当系统地研究三季报，从中发掘投资主线。

1. 超5300家公司发布三季报，A股业绩拐点有望显现

　　10月9日，建元信托率先披露2024年三季报，三季报行情就此拉开序幕。投资者极为关注三季报状况，时刻从中寻找投资机会。

　　按照交易所的规定，上市公司应当在10月底之前披露三季报，因此海量公司选择10月下旬发布财报。10月21日至10月31日，5247家公司发布三季报，占A股整体比重超95%。

　　先来看看A股三季报整体表现：5356家上市公司营收总和达到52.5万亿元，同比下降1.6%；净利润总额超4.41万亿元，同比微增0.04%。回顾近些年来A股整体财务表现，营收增速在2021年一季度触顶回落，并在2024年上半年、三季度连续处于收缩状态。同期A股净利润增速也逐步回落，并在2023年上半年出现负增长，经过五个季度寻底之后逐渐迎来拐点。

　　从财务报表数据来看，营业成本回落成为重要因素。2024年前三季度，A股上市公司营业成本高达37.5万亿元，同比回落1.75%，降幅高于营收降幅。资产减值也大幅回落46.6%，上市公司资产质量有望改善。

　　上市公司的现金流依然充沛，前三季度经营活动产生的现金流量净额高达9.15万亿元，同比回落7.3%。

　　为了促进业务发展，上市公司采取两大措施：加大研发支出，以实现高质量发展；继续扩张业务，在发展中解决问题。前三季度A股研发支出高达10965亿元，较去年同期大增14%，这充分显示了上市公司提升研发能力的决心。

　　同时，A股投资活动产生的现金流量净额达到-9.75万亿元，这表明上市公司依然在积极对外扩张，扩大投资规模。筹资活动净额为4664.7亿元，上市公司借入资金、提升财务杠杆。

　　我们盘点了主要指数的三季报状况，发现上证50成为指数“一哥”，营收增速、净利润增速分别为0.04%、5.6%，表现比较强势。深成指、沪深300营收微增，中证500、科创50、中证1000等指数营收降幅均超2%。

　　净利润增速方面，除了上证50增速达到5.6%，创业板指、沪深300、上证指数净利润增速均超1.7%。科创50净利润降幅超31.8%，中证500、国证2000净利润降幅均超10%，中证1000、深成指净利润降幅超9%，小市值公司面临较大的业绩压力。

2. 金融板块成吸金王，多家公司业绩增速超20倍

　　看完A股整体表现，接下来聊一聊板块的财务表现。我们详细分析了131个二级行业，行业之间分化明显。

　　从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，前三季度狂赚10,594亿元，同比增速达到0.8%。股份制银行净利润接近4031.8亿元，同比增长0.9%。保险净利润3186.9亿元，同比大增103.3%。

　　8个板块净利润超1000亿元，包括：炼化及贸易、电力、城商行、通讯服务、白酒、煤炭开采、油气开采、证券。

　　净利润超400亿的板块还有11个，包括：航运港口、工业金属、基础建设、白色家电、汽车零部件、电池、消费电子、乘用车、房屋建设等。

　　最后，大家一起来看看上市公司的表现，按照净利润规模进行排名，工商银行(沪：601398)、建设银行(沪：601939)、农业银行(沪：601288)、中国银行(沪：601988)可谓独一档的存在，四大行净利润均超1700亿元，工行甚至高达2690亿元。

　　净利润超1000亿的公司，还有这六大巨头：中国石油(沪：601857)、中国平安(沪：601318)、中国海油(沪：600938)、招商银行(沪：600036)、中国移动(沪：600941)、中国人寿(沪：601628)。

　　银行股的统治地位不止于此，在净利润达到300亿元的上市公司中，银行股拥有绝对的数量优势。能与银行股业绩规模媲美的公司，也仅有贵州茅台(沪：600519)、中国神华(沪：601088)、中国建筑(沪：601668)、宁德时代(深：300750)、美的集团(深：000333)等少数公司。

　　净利润超100亿的上市公司还有37家，包括：长江电力(沪：600900)、比亚迪(深：002594)、五粮液(深：000858)、紫金矿业(沪：601899)、格力电器(深：000651)、宁波银行(深：002142)、新华保险(沪：601336)、北京银行(沪：601169)、中国中铁(沪：601390)、华夏银行(沪：600015)、上海银行(沪：601229)、中信证券(沪：600030)等。

　　梳理完上市公司盈利规模，让我们共同研究哪些公司净利润增速较快。净利润增速超百倍的公司共计6家，分别是：长盈精密(深：300115)、晋亿实业(沪：601002)、长川科技(深：300604)、志特新材(深：300986)、明志科技(沪：688355)、宝莫股份(深：002476)。

　　净利润增速超20倍的公司还有20家，包括：元琛科技(沪：688659)、丰华股份(沪：600615)、隆利科技(深：300752)、振东制药(深：300158)、金利华电(深：300069)、万林物流(沪：603117)、华图山鼎(深：300492)、汇顶科技(沪：603160)、七彩化学(深：300758)、金安国纪(深：002636)、安迪苏(沪：600299)等。

　　（本文首发于2024年10月31日）

　　上述红字的公司，多数是中证A500指数成分股，不用烦啦！一键买入中证A500指数ETF就可以了，有哪些中证A500 ETF可考虑？

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　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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