两会等什么

　　昨天(4日)港股蹭蹭磨磨，说要等两会，等完两会又可能说要等政治局会议。有人在等，但第一拖拉(00038)、联想(00992)及第四范式(06682)也升了上去。为什么？

　　对国内政经分析，笔者绝对是“盲炳”一个，但仍有点脑，知道要找什么来做盲公竹，昨天在券商研报精选找到了一篇文可供大家参考。

中信证券：两会看点

　　2024年全国“两会”将于3月4日、5日在北京开幕。通过梳理近两周4场重要会议的核心内容与主要观点，今年两会可能有如下几个重点值得关注：

　　一是对科技创新的重视程度进一步提升；

　　二是促消费的政策或将注重“新老并举”，扩投资的政策可能更加注重“效率”；

　　三是更加重视对外资的吸引和使用；

　　四是更加注重营造稳定透明可预期的政策环境。

　　预计“两会”对于宏观政策的部署不会低于市场预期，GDP增速目标仍将设置在5%左右，但将更多强调人民获得感和社会预期改善；预计财政赤字率可能仍然按照3%安排，但后续可能继续发行1万亿(人民币．下同)左右的新增国债或特别国债；后续或仍将有降息、降准等政策推动社会融资综合成本稳中有降。

　　近两月4场会议的核心内容与主要观点如下：

　　(1)对科技创新的重视程度进一步提升。

　　根据Y=AxF(K，L)，科技创新不仅可以提高全要素生产率A，还可以优化要素之间的组织关系F，在当前人口数量要素和资本要素发力面临一定制约的背景下，科技是解决当下“稳增长”诉求的必由之路。2023年12月的中央经济工作会议通稿中提到的九大工作部署中，“以科技创新引领现代化产业体系建设”被放在第一位表述；2月29日的政治局会议上再提加快推动发展“新质生产力”。我们认为，今年两会可能将扶持科技创新、培育新质生产力放到更为重要的位置。

　　(2)着力扩大国内需求，促消费的政策或将注重“新老并举”，扩投资的政策可能更加注重“效率”。

　　促消费领域：一方面要稳定和扩大传统消费，我们提示重点关注2月23日中财委会议和3月1日国常会上重点提出的“消费品以旧换新”政策(汽车和家电)；另一方面要培育壮大新兴消费，创造新的增长点。具体可关注：数字消费、绿色消费、健康消费、智慧家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等领域。扩投资领域：预计今年政府投资会更加注重支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳等领域。此外，“大规模设备更新”亦是支援制造业投资的重点政策发力方向。

　　(3)更重视对外资的吸引和使用。

　　2月23日的国常会上研究了更大力度吸引和利用外资的政策举措，强调要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点，预计政策层面对外资的重视程度会进一步加大。

　　(4)更注重营造稳定透明可预期政策环境。

　　中共中央政治局2月29日召开会议，首次提出“营造稳定透明可预期的政策环境”这一说法，也是一个新的关注点。

　　经济增长目标方面，结合2024年地方两会对经济增速目标的设置情况，今年全国经济增速目标定为5%是较为合适的，但或将更多强调人民获得感和社会预期改善。财政政策方面，预计赤字率可能仍然按照3%安排，并同时配合下述政策安排：一是后续可能继续发行1万亿元左右的新增国债或特别国债；二是新增专项债规模有望接近4万亿元；三是PSL在已经增发5000亿元的基础上可能还有小幅增长。货币政策方面，我们预计信贷投放仍然有力，但需着力提升贷款使用效率，后续或仍将有降息降准等政策推动社会融资综合成本稳中有降。

　　2024年国家的政策会是“大规模设备更新”以拉动国内企业的运作。企业活起来就会请工人，可解决失业问题，亦可以提升国内企业的升级换代，以应付美国打压及外围环境的竞争。

中国重视农业

　　以前的从消费层面去拉经济的方法可能不太重用了，因为电动车已经进入减价战，车价削价多过之前的补贴，还要补贴什么呢？家电方面，上一轮的促消费所买入的冰箱、空调，还未坏嘛，有补贴也不会将未坏的电器抛弃，换个新的，不是时装嘛，不用拉出来展示！

　　中国对农业是一直重视，要把饭碗牢端在自己手，因为数年之后，美国一定会跟中国在粮食上开战，其中一个就是大豆。年前，中俄已有农业合作协议，中国农业学家也在盐咸地种植上大有成就（图一、图二）。由现在至5至10年后是中国农业的大发展期，今时要多些拖拉机已是必然，国家还有补贴。不买，不旧换新就笨。所以第一拖拉就跑出来了，昨日A股涨停。

　　美国AI好劲呀！中国高层怎会放弃这方面，一定会出大力去支持中国AI发展。要开发AI，好歹都要部强大点的电脑，学校方面亦要多办AI课程，也要部好些的电脑。联想近期推出些高级电脑可供开发AI用，机乘政策势，所以联想也跑出来了。

　　还有什么股可考虑？在港股暂时找不出来，但在国内就有不少股可考虑。但都是A股吖，暂是蜑家鸡见水，无得饮（可望不可得）。中央、中央，快些开放港人可买A股啦。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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