不要只有三把火

　　中国《香港经济日报》日前有报道：

　　2月7日吴清上任中证监主席后，随即发布多项行政处罚，涉及中介机构、从业人员、拟IPO企业等资本市场多个参与主体。其中，长城证券(深：002939)时任副总裁韩飞，因违规使用化名、借他人名义持有并买卖股票，被采取10年证券市场禁入措施，罚一没一，罚没累计达1.17亿元(人民币．下同)。

　　而春节前夕，监管机构就集中查办招商证券(06099)(沪：600999)多名从业人员买卖股票等违法违规行为，对63人作出行政处罚，合计罚没8173万元，对1人作出终身证券市场禁入措施。

　　有“券商屠夫”之称的吴清，新官上任三把火，A股龙年开市，券商板块一片惨绿，首创证券(沪：601136)跌4.2%，中金公司(沪：601995)跌近3.9%，财通证券(沪：601108)跌3.4%，中国银河(沪：601881)跌超3%，长城证券跌2.8%，西部证券(深：002673)、招商证券等纷纷跟跌。

彻底搞好A股 要禁恶意沽空

　　但如果要彻底搞好A股，就不要只右边三把火，要多点举火，将恶意沽空者烧成灰烬才可。

　　中央护A股盘，已启动银弹买ETF。“财联社”报道：

　　统计数据显示，今年以来，短短1个多月时间就有3200多亿元资金借助权益类ETF入市，中央汇金等机构投资者也密集出手。展望后市，多位知名投资人认为，在当前估值处于低位的情况下，后市应该更乐观些。

　　中央跟恶意沽空者互掷银弹不是好策略，要有效截杀恶意沽空者，就要断其可供其沽的货(股)源。

(1)截融券

　　2月7日晚有传闻称“明天所有融券提前召回，全部还券”。对此，有券商人士表示：“昨天出的新闻要求限制，各个券商具体的要求不太清楚，目前没接到通知。不排除T+0策略客户比较多的券商做出这样的安排。”此外，还有券商人士表示：“T+0策略的客户的确已经通知回收券了。至于普通融券客户，在融券卖出当日不能买回了。之前是可以买回，但次日还券；现在是当天融券卖出后已经不能买回了。”

　　融券即是借货供人沽，不许融券就是恶意沽空者无货可沽。更者，要召回融券，等同银行认购证Loan，不过今时是认购证股。

(2)下调平仓线，减少强被平仓之股

　　2月6日，证监会新闻发言人就“两融”融资业务有关情况答记者问，近期，“两融”融资业务全市场平均维持担保比例有所下降。证监会表示，投资者具体交易过程中，维持担保比例低于平仓线，并不意味着马上强制平仓。在当前市场形势下，为维护市场正常秩序，证监会将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。证监会将持续加强“两融”融资业务的日常监管，采取有效措施，确保融资业务平稳运行。

　　2月5日，证监会表示，引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。券商人士透露，在证监会做出上述指示后，他们已着手与部分机构投资者磋商，通过适度调低私募产品平仓线与警戒线，避免其投资的私募基金产品不得不采取大规模平仓减仓等风控措施，从而减轻A股抛售压力。“目前，已有部分机构投资者同意上述做法，但他们也要求私募基金必须采取措施进一步减轻产品净值波动性与下跌幅度，否则他们无法说服风控部门。”

　　这个下调平仓线，是只能暂时止咳，不可以无底线地下调平仓线的。但作为短线操作，防止大批强平仓盘出现，以缓目前之危，是有必要的。

(3)抓人封艇

　　证监会发文表示，近期股市持续波动，部分不法分子非法牟利，损害投资者合法权益，我会加大交易行为监管力度，丰富线索筛查手段，统筹安排专项核查，加强“穿透式”交易监控，运用多维技术手段收集市场情报，会同公安部开展联合研判，发现多起涉嫌操纵市场恶意做空案件。证监会坚持对影响股市稳定运行、损害投资者合法权益的违法行为快速反应、坚决查处，会同公安机关迅速开展收网行动，严肃依法追责。操纵市场恶意做空，严重侵蚀老百姓的“钱袋子”，已经站到了全体股民的对立面，扰乱股市健康稳定运行的正常节奏。证监会将保持“零容忍”高压态势，坚决重拳打击，让胆敢违法操纵、恶意做空者“倾家荡产、牢底坐穿”。在此警示，莫要以身试法、火中取栗。

　　上述三项，基本上是阻止恶意沽空，昨（20日）文《无沽空·无股灾》（图一）已提出过了，在恶意沽空被制后上证回升立竿见影（图二）。

　　中国的金融市场尚在雏形发展，是需要呵护的，中央亦知。

　　十四届全国政协第十五次双周协商座谈会1月29日在京召开，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁主持会议。王沪宁表示，金融是“国之大者”，关系中国式现代化建设全局，广大政协委员要着力围绕做好金融服务“五篇大文章”、打造现代金融机构和市场体系、扩大金融高水准开放等重点问题，加强调查研究，深入协商议政，多角度研提务实管用之策。要加强思想引领，阐释好中共中央关于推动金融高品质发展、加快建设金融强国的重大部署，做好强信心、稳预期各项工作。

　　不要以为这又是党八股，这是新官上任三把火的续燃剂，做得好，广大投资者有福了。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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