于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论
中国的商业银行等金融机构人民币贷款增长净额,于2024年上半年明显放缓,肯定是随国民经济要以“高质量”的集中于高技术制造业及服务业的升级提质发展,技术性的资本密集工业固定资产投资,肯定远不及劳工密集工业涉资之大;相信商业银行今后对企(事)业会以重质的技术性固投贷款,有结构性重大转化。但住户的短中期贷款需求明显收缩,为不可忽视的趋向,不可掉以轻心。
高技术制造业贷借额较低内销出口皆快增
来自中国人民银行发布的最新金融统计资料显示,以商业银行为主的金融机构在2024年上半年累计13.27万亿元(见表一)同比减少2.46万亿元或15.63%,相对于1-5月份11.14万亿元的12.14%跌幅扩大3.49个百分点,及因6月份的贷款2.13万亿元大减30.16%,与5月份的所减的30.36%,比1-4月份的10.75%跌幅明显扩大,使二季度累计3.81万亿元同比减少25.73%(见表二),连同一季度即1-3月份的9.46万亿元减少10.7%,反映出商业银行业的贷款需求明显收缩,但这在相当程度与国民经济特别是以高质量为主题发展所匹配,不用大惊小怪,理由为:
最是重要之处,为(甲)企(事)业单位的人民币贷款于2024年1-6月份累计11万亿元同比减少14.13%,而2023年同期尚增12.36%达12.81万亿元,乃受(一)中长期贷款8.08(见表三.下同)万亿元同比减16.78%的影响。即使企业中长期贷款需求减少,却不足引以为“忧”之因,乃(I)工业企业在加快新质生产力和高质量投资和发展,是为制造业高技术产业特别是航空航天器及设备制造业、计算机及办公室设备制造业的加快固投,增长速度高于全国固定资产投资(不含农户),所涉额度不及劳工密集行业之可观。
要注意以高技术为主的制造业的固投和产销发展,对经济有相当重大的贡献,如机电产品于2024年1-6月份的出口累计7.14万亿元同比增长8.2%,较整体出口所增6.9%要高1.3个百分点,和占比高达58.9%,其中自动数据处理设备及其零件出口增10.3%、集成电路及汽车外销增增逾两成,使见银行贷款结构随企业投资产销转型有佳效也。
再看企业的(二)短期贷款,于2024年上半年达3.11亿元同比减少19%,乃因规模以上工业企业的利润总额于过去大半年回复增长,增加流动性,使短期借贷所涉的实质额度相对不强。
和(三)票据贷款1-6月份所减3440亿元同比少减61.45%,亦显社会融资市场发挥不到积极有效的多元资金融通作用。
还有(四)非银行业金融机构的贷款,于2024年上半年净增3889亿元,上年同期则减少15亿元。
住户传统消费五穷六绝到七月才有望翻生
至于(乙)住户的人民币贷款,于2024年上半年累计仅达1.46万亿元同比大幅减少下降47.85%,而5月份则减79.38%,其中(I)短期贷款2764亿元同比大减79.2%,相信与居民的消费购物意欲待提升之况有关。和中长期贷款1.18万亿元亦减23.72%,则受困于居民购买商品住宅房的兴趣有待逐步提升。
要指出,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2024年6月24日指出,“‘二十大’明确了以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的中心任务”,就要在2023年建成科技强国的战略目标,强调这就要拥有强大的基础研究和原始创新能力、强大的关键核心技术攻关能力、强大的国际影响力和引领力等五个“强大”,是为中国要建成世界真正大国强国的相当明确政策、策略和工作任务。5月份是居民住户传统消费购物和旅游淡季,因6月份是学生各种各类考试季节,家长每多待子女于7月份开始放暑假,才部署和落实各种各样的消费和投资活动,故“五穷”、“六绝”之后,才会见到“七翻生”。
表一:金融机构人民币贷款变化 | ||
净贷款额度(亿元) | 累计额度(亿元) | |
6月2024 | 2.13万 -30.16% | 13.27万 -12.14% |
5月2024 | 9470 -30.36% | 11.14万 -12.14% |
4月2024 | 7300 +1.56% | 10.19万 -9.98% |
3月2024 | 3.09万 -20.56% | 9.46万 -10.75% |
2月2024 | 1.45万 -19.88% | 6.37万 -5.06% |
1月2024 | 4.92万 +0.04% | 4.92万 +0.04% |
12月2023 | 1.17万 -21.24% | 22.75万 +6.75% |
11月2023 | 1.09万 -9.9% | 21.58万 +8.44% |
10月2023 | 7384 +20.0% | 20.49万 +9.63% |
9月2023 | 2.31万 -6.47% | 19.75万 +9.2% |
8月2023 | 1.36万 +8.8% | 17.44万 +11.8% |
7月2023 | 3459 -51.51% | 16.08万 +11.7% |
6月2023 | 3.05 +8.9% | 15.73万 +14.98% |
12月2022 | 1.4万 +23.89% | 21.31万 +6.81% |
12月2021 | 1.13万 -10.3% | 19.95万 +3.04% |
12月2020 | 1.26万 +10.52% | 19.36万 +16.77% |
12月2019 | 1.14万 +5.6% | 16.81万 +4.0% |
表二:人民币贷款季度累计统计(亿元) | ||
2024年 | 2023年 | |
四季度 | 2.99万 -6.88% | |
三季度 | 4.01万 -8.86% | |
二季度 | 3.81万 -25.73% | 5.13万 -3.9% |
一季度 | 9.46万 -10.7% | 10.6万 +27.09% |
表三:2024年1-3月金融机构人民币贷款净增长结构(亿元计.同比增/减) | ||
2024年1-6月 | 2023年1-6月 | |
住户贷款 | 增1.46万 -47.85% | 增2.8万 +28.4% |
短期 | 增2764 -79.2% | 增1.33 +1.41倍 |
中长期 | 增1.18万 -23.72% | 增1.46万 -6.4% |
企(事)业单位 | 增11.0万 -14.13% | 增12.81万 +12.36% |
短期 | 增3.11万 -19.0% | 增3.84万 +28.4% |
中长期 | 增8.08万 -16.78% | 增9.71万 +56.1% |
票据融资 | 减3440 -61.45% | 减8924 |
非银行金融机构 | 增3889 | 减15 |
资料来源:中国人民银行
资料整理:黎伟成
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