制造业4月份生产强出口新单扩

　　中国制造业采购经理指数PMI，于2024年4月份的扩张力度即使环比有所放缓，但与3月份连续两个月踞临界点以上，基本确认结束连续五个月收缩之困；尤其惹人注目的是工厂于农历新年黄金长假期后持续不断加大生产加度，应付以出口为主的新订单复扩大增所需；而产品出厂价稍升仍处收缩水平，有利制造业强化竞争力争取更多境内外的订单，稳定就业和劳工收入，促消费服务等内需挺国民经济保持稳中有进发展。
　
出口新订单续扩企业低价增大采购量
　
　　来自中国国家统计局的最新资料，PMI于2024年4月份达50.4（见表），即使环比回落0.4个百分点，相对于3月份50.8环比增1.7个百分点略见逊色，却属连续两个月皆高于临界点50以上的扩张，结束自2023年10月份起的连续5个月收缩境况，且成为2023年3月的51.9、2月的52.6和1月的50.1连续三个月皆扩张以来表现最好的两个月份，而2023年前三个月乃结束为时凡三年的新冠肺疫COVID-19刚恢复的时期，而2024年3及4月份的扩张，有十分重大意义，理由为：

　　制造业需要（一）持续两个月赶工：PMI的“生产”类指数于4月份达52.9环比上升0.7个百分点，连同3月份环比大幅增长2.4个百分点，属较快扩张，相对于2月份的49.8和1月份的51.3要好。此显制造业企业于2月10日的农历甲辰龙年初一开始约一个星期的春节黄金周长假期停工停产，即使2月份有四年一度的29日，但复产的日子有限，故3及4月份持续不断繁忙地赶生产，属十分良性的启示。

　　即使制造业的（二）接单速度于2024年4月份的扩张力度有所放缓，但情况仍属相对理想：新订单于4月份环比回落1.9个百分点，仍处51.1的扩张水平，而3月份所达53环比大幅增长4个百分点，摆脱2月持平于1月份的49收缩之困，预示着行业在未来一段时间的生产有很大机会保持扩张的态势。

　　更重要的是制造业“新订单”中的“出口订单”在4月份环比跌0.7个百分点，续处50.7的扩张水平，连同3月份环比飙升5个百分点达51.3，扭转2月份环比跌0.9个百分点至较严重收缩的46.3低位劣况，相信很主要受惠于亚洲市场的需求回升，和美国以至欧盟等主要市场经济即使未见明显改善，仍得在生产力不足的情况下补充货源和库存。

　　但(III)“进口订单”类指数于4月份亦出现环比跌2.3个百分点，和回落至48.1的收缩水平，惟3月份大升4个百分点达51.3，颇见反复。

　　此使制造业的“在手订单”类指数环比亦减少2个百分点至45.6，而3月份环比增加4.1个百分点达47.6，处“收缩”，但此类“收缩”是可以接受之况，因企业的生产兴旺，所产之数甚至“消化”新订单之数，遂使在手订单出现“收缩”。

　　再从多个环节，便可印证中国制造业的经营生产情况好转之说属实，特别是（二）“库存”，分类指数环比仅减0.1个百分点，处48。“收缩”水平，理由为出货比“生产”更快。制造业过去的“库存”之不多，则因以往的出口订单收缩，如今情况有改善。
　
出厂价跌续收缩有利强化接单竞争力
　
　　同样佳况亦可见于制造业的（三）“采购量”。此类指数于4月份环比减少2.2个百分点，却仍处50.5的临界点以上的水平，乃于3月份环比大升4.7个百分点攀至52.7的调整，即由1-2月份环比跌1.2个百分点至48的临界点以下便迅回复至扩张之境，显示企业的生产情况和对业务预期皆理想，始增加采购量，而此点亦印证新订单扩恢复张衍生的良性效应。

　　采购量理想，还受到（四）价格合理的支持，即(1)主要原材料购进价格环比增长3.5个百分点攀至高于临界点的54。，唯是(2)出厂价格所受压力相对有限，而是月份更环比稍升1.5个百分点至仅49.1，尚属收缩水平，有利于强化制造业接单的竞争力。

　　重要的是（五）制造业的生产经营活动预期指数，于4月份达55.2，环比稍减0.4个百分点，有十分良好的启示作用。

资料来源：中国物流与采购联合

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。