美国加息周期或已完结，年底前难望减息

   美国联储局将于６月中议息，市场关注美国会否持续加息。联储局官员近日暗示６月可以暂停加息。利率期货数据亦显示，交易商预计局方本月维持息口不变的可能性增至八成。虽然美国就业数字依然高企，但整体经济并不强劲，我认为６月联储局加息机会不大，加息周期或已完结，但现在谈论减息言之尚早，估计当局最少观察至年底，再决定利率走向。

美银行危机料不会扩大

   环顾全球，物流及商品价格近期已经回落，中国经济疫后复苏速度不如预期，欧美需求亦减弱，经济正走下坡。美国就业数字理想，可能与疫后不少人退出劳动市场有关。联储局在多番加息后，现时有需要暂停，消化加息影响，而减息亦不能太快，以免经济过热。

   美国办公室地产贷款违约案件数量持续增加，令人担心增加美国银行压力。虽然美国联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）近日发表的报告指出，今年前三个月，财务、经营状况或管理薄弱的银行数量出现增加，“问题银行名单”上的机构数量增至４３间，管理的资产总额从前季度的１０５亿美元上升至５８０亿美元，但我认为毋须过虑，虽然银行风波未必已结束，但危机升级机会不大，此前美国监管当局已迅速为硅银、Ｓｉｇｎａｔｕｒｅ　Ｂａｎｋ等三间倒闭银行拆弹，现时继续监察情况，问题理应可控。

本港楼市复苏不如预期

   本港银行体系结余缩减，导致短期拆息抽高，有人揣测香港或会追加最优惠利率，但我认为拆息飙升只是短暂现象，联汇制度下，港息始终要跟随美息。

   摩根士丹利报告指，香港住宅楼市价格已从去年１２月的低位反弹约７％，但近期交投放慢而且投资需求疲弱，料楼价升势会放慢，遂将今年香港住宅楼价升幅预测由１０％调低至８％。本港楼市反弹速度，确实不如预期，外围经济不明朗，亦影响了企业来港发展的信心，对写字楼市道造成影响。住宅方面，虽然不少人移民放盘，但港府的优才计划，可吸引人才流入，香港始终地少人多，对住宅需求仍然存在。

注１：本文为个人观点。

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