美裁员潮不足惧，储局最快下季减息

　　虽然美国去年第四季经济表现胜预期，但硅谷及华尔街却出现裁员潮，约１５万人丢职，我相信今年经济前景不会太差，随着通胀纾缓，估计联储局最快或今年第二季开始减息，而中国今年经济亦开局理想。

　　美国商务部上周公布，去年第四季国内生产总值（ＧＤＰ）以年率计按季增长２﹒９％，胜市场预估增长２﹒６％，而美国上周首次申领失业救济人数亦减少６０００人。不过，同一时间，路透统计，从脸书、推特、微软、亚马逊、大摩、高盛等知名企业相继裁员后，如今美国已有１５万人在这波裁员潮失去工作，令人担心企业因看淡今年经济发展而先行裁员。
　
美国经济可望软着陆
　
　　受疫情影响，去年全球航运成本上涨，通胀及工资被推高，随着疫情回稳，各国复常，工资将从高位回落，而近期科网企业相继裁员，一方面因为疫情期间，网上服务需求上升，所增聘的人手随着复常而变得过剩，需要调整；另一方面，亦有企业趁裁员潮乘机裁员，减轻舆论的压力。由于现时各行业对资讯科技员工均有需求，因此相信被裁者很快便可以被市场吸纳。至于华尔街投行裁员，主要反映个别金融机构表现欠佳，并非特殊的行动，美国经济可望软着陆。

　　美国联储局连番加息后，我估计当局会再分两次加息合共半厘，之后加息周期或会结束，以免高息严重加重政府债务负担。待经济出现衰退迹象时，联储局更可能掉头减息，预计最快今年第二季便有机会减息，具体时间表则要视乎经济及通胀回落速度。
　
内地经济逐步复常
　
　　中国内地方面，现时约八成人口已受新冠感染，确诊者一般可在５－７天内康复，医疗系统未受冲击，疫情威胁已经解除，并逐步走入复常之路，近日农历新年假期，市民开始报复性消费，跨境旅游显著增加，若第二季海外订单增加，个别高消费行业亦可望于第二季复苏，而内地楼市仍需时恢复信心，另外，地方政府财政紧绌，一些公务员被迫减薪，以及疫情缓和后，部分制造业订单重返印尼及越南等地，也会令经济反弹力度受制。

　　注1：本文为个人观点。

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