现任职永丰金融集团研究部主管，擅长分析金股汇等不同资产之间的互动关系，熟悉国际金融及宏观经济，逢周二及四为《经济通》撰文，以平衡整个投资组合的风险与回报的角度，结合学术研究与投机实战心得，为读者剖析商品及股票市场的长中短线策略。香港中文大学经济学系毕业，现正深造香港大学经济学系研究院课程。
市场情绪不稳定，本周一（２１日）再次转差，金融市场波幅增加。一方面是包括美联储在内的央行没有新的刺激，且美国新的纾困计划也迟迟未能推出，市场缺乏利好。一方面是欧洲疫情再次恶化，担心情绪升温。在今年３月的时候，各类资产也出现过抛售的情况，美元独强。当时金价一度失守１５００美元的支持，不过很快又反弹回上行趋势中去了。
ＶＩＸ走高
本周一风险资产再次受压，股市和商品均下跌。恐慌指数ＶＩＸ高见３１﹒１８，收涨７﹒５５％。美元的避险需求增加，周一大涨０﹒７９％，升破５０日线。如此一来，金价下行压力增加，不但跌穿５０日线，更低见１８８１﹒９美元，好在最后守住千九一线的支持，最终收跌近２％至１９１２﹒６美元。短线或还有调整，但考虑宽松货币环境不变，同时有地缘政治风险，金价回调空间料有限。
白银乏力先调整
白银原本在２６至２８美元区间窄幅震荡，但周一也跟随黄金大幅回调，跌穿５０日线，失守２５美元的区间支持，投资和工业需求均回落，下行压力增加。白银已经徘徊了近两个月，始终缺乏动能上攻，此番回落可能需要持续一段时间，惟料百日线支持还是有力的。
钯相对表现稍胜
在短线遇阻１０００美元之后，铂金也出现大幅下跌，周一跌穿５０、１００和２００日线，低见８５４﹒８美元，最终收跌６﹒６５％至８７６﹒１美元。钯金也面对压力，但还是能守住５０日线，下跌４﹒１６％至２２８１﹒７美元，并没有脱离区间运行，表现强于其他贵金属。
（markto@wfgold.com）
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