两万亿元救市基金，也救不了恒大

　　上日品评的标题是《调整心态，调整目标》，意思是我们今时今日投资中资股，只能以中短线为目标，而且，不要期望短期内会有三成以上升幅。美好的日子已过去了，未来投资中资股，难度增加了不少，大家要谨慎而行呢！

　　言犹在耳，过去一星期的市场变化，令我对上述标题有更深刻的体会。首先，上周二（1月23日）市场传出（其实是外媒彭博引述消息人士指出，只不过，官方没有否认，市场就当真来炒），内地拟动用两万亿元（人民币，下同）的境外机构资金救A股。

　　这个消息对上星期后段的股市有非常大的提振作用，中港股市都在消息传出后大幅反弹。当然，除了这个较震撼的消息外，也有其他消息配合的，例如有传当局向至少两间国营保险公司下达指令，要求它们沽出股票的额度不能多于买入。即是说，股票可以沽，但沽了要买回更多的。

　　同样地，这个消息也没有得到上海证券交易所确认。但在这两个重磅的“传闻”支持下，中港股市就有了三日的“小阳春”。我要强调，真的只有三日，多一日都没有，因为到了上周五（1月26日），就传出中美角力再起，今次美国针对的对象是药明系和联想(00992)。

　　当中的说法是，美国国会拟制定法案，阻止部分中国控制的公司（哪些才算中国控制的公司，似乎是由美国说了算）获得联邦合同，因为有可能危及国家安全。而联想则受到美国媒体针对，认为它从事间谍活动，向中国发送数据，呼吁不要购买联想的电脑产品。
　
药明联想，一个月跌逾两成
　
　　结果，这两家被针对的中国企业（一系列公司），股价都因此而大跌。其中药明生物(02269)（下称药明）可谓多灾多难，刚刚因为预期今明两年业绩转好，令到股价从不久前的25.85元低位回升至32.25元，但就因为再成为中美角力的磨心，股价又再跌。

　　而且，今次的跌势更厉害，最低跌至周三（1月31日）的20元边缘。单是1月，即踏入2024年的第一个月，药明就下跌了近三成（去年底收报29.6元，昨日收报21.15元)。

　　联想也不见得好，本来该公司是去年第四季最强势的一只蓝筹，因为市场憧憬它的AI电脑解决方案有助提升业绩，但刚好踏入2024年，联想股价就转势，由高位的11元左右（去年底收报10.92元），急跌至最低的8.02元，昨日收报8.17元，跌幅也达两成半。

　　一时间，刚才提到的两个尚未获得证实的利好消息，好像消失得无影无踪。大市在缺乏支持下，就由反弹高位16200点左右，急回至前日最低的15400点水平，令到早前近千点的升幅，短时间内蒸发了四分之三。
　
恒大清盘，令大市再添压
　
　　另外，本周二（1月30日），历时近两年的恒大爆煲事件，也在这时正式划上句号，因为本港高等法院正式颁令中国恒大(03333)清盘，该公司股票也在联交所停止交易，看来没有机会重生了。这件事虽然某程度已经预期和消化了，但在人心虚怯的时候出现，又令到大市再增加一份沽压。

　　回说药明，上日的品评我已经指出了，它只是因为行业周期而令到业绩出现短暂倒退，但整体行业仍处于上升轨，短暂调整过后，应该可以重拾升轨。这个预期本来不错，药明果然很快就从低位反弹。

　　但如果大家无即时把握着机会，到了上周五就被绑了，因为当日消息一出，药明股价单日最多下跌两成八（从上日的30元急跌至最低的21.65元），即使尾段有少许趁低吸纳，但收市也下跌一成八。我绝对相信，即使你是股场老手，也未必能作出适当反应，顶多只是本能反应，那就是不问理由，见形势不妙就跟着沽，但即使沽到，也损失不少呢！

　　我有一些投资界的朋友笑说，就当中央会推两万亿元救市基金，但大家想想，单单恒大的负债就已经超过两万亿，即是说，夸张一点来说，这两万亿可能连一间恒大也救不了，更何况整个A股呢？

　　本来说好要谈去年跌得最惨的李宁(02331)，但经过过去一段时间的市场变化，我相信，短时间内也不是时候低吸李宁（李宁其实试过跌到谷底，甚至可以说是深渊，但最后都能翻身，所以，理论上今次也值得留意），所以，李宁的品评留待稍后时间吧！

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。