三合一退休方案变二合一

   上日提到，退休人士遇上港股大时代又如何？！本来，今日我想跟大家再深入谈谈退休前后的投资部署和具体方法，但适逢上周新一批（第九批）银色债券公布了配售结果，我想先跟大家分享一下我的看法。有关退休的投资部署，就顺延至下次吧！

   当9月中公布新一批银债的发售详情时，我已经指出，只要认购30万便足够。结果一如预期，最多只可以分配到24手，即24万元，即认购30万是绝对合理的。

   新一批银债合共有30万宗有效认购，总认购额接近700亿。这两个数字都略比去年稍低，即是说，去年的认购人数和认购额仍然是最高的。

   当知道这个结果后，我实时的感觉是，港人对这些优质债券的需求，可能已经见顶了，因为去年是保证息率最高的一次，共5厘，今年则略为调低至4厘，但市场息口已有向下趋势。结果是，这两年的认购人数和认购金额都相若。

   另外，每年其实都有新一批合资格人士可以认购，但同一时间，也有部分人士因为离世而未能参与。而这个情况每年都会重复出现，因此，大家就可以当成互相抵销了。整体来说，如果息率正常合理，每年应该可以吸引约30万人出来认购。而认购额方面，每年发行700亿元左右也足以应付。

   当然，如果政府的发行额再大一点，或许可以吸引有实力人士加大认购额的，但看来，政府不会在短时间内加大发行额了。

（Shutterstock）

   从个人层面看，如果你每年都认购30万元银债，而每次又可以分到23万，由于目前银债的年期只有3年，即是3年后，你手上大约会持有69万银债。为方便计算，就假设每年手上都有70万元银债吧！以平均息率4厘计算，每年的利息收入就是2.8万元，即每月大约2333元。

   以我自己推动的“三合一退休理财方案”计算，如果三分一资产是这类定息工具（70万，且是食息不食本），每月收入大约2333元；另外三分一，即70万买政府年金（食息又食本，这个应该是“胆”），以60岁男士计，每月收入大约3570元；再假设其余三分一买收息股（食息不食本），平均息率5厘，即是每月2916元。三合一的收入总共8819元。

   换句话说，以一位退休资产只有200万港元的人士来说，每月可以获得8,800多元收入，这算不算一个可以接受的退休生活水平呢？！我自己认为，这似乎仍然不太理想。

   如果你在60岁时，真的只拥有200万元退休资产，我就建议你把我的三合一退休理财方案，简化成“二合一”了，做法是把170万元买政府年金（食息又食本），每月收入8670元，余下30万元用来认购银债，每月再多1000元利息收入，合共9670元。

   为什么要这样做？目的就是部署到你65岁时申请长者生活津贴。申请长者生活津贴的条件是年满65岁的港人，现时单身人士的资产上限是40.1万元；每月收入不可以超过10580元。

   当到了65岁时，你便可以申请长者生活津贴，每月可获4060元（现时来说），到时合共收入13730元（9670元+4060元）。70岁时，再申领长者津贴，每月收入1570元（现时来说），到时合共收入会有15300元。

   这个“二合一”的方案，似乎比三合一方案更划算呢！

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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