多家内房昨日(31日)公布成绩，普遍表现平平，当中中海外(00688)去年盈利按年跌39%，末期息亦减少33%，越秀地产(00123)去年盈利更跌67%兼停派末期息，万科企业(02202)去年由盈转亏蚀近495亿元人民币，雅居乐(03383)去年亏损扩大至172亿元人民币。绩后大行对中海外看法分歧，美银证券升目标价至17.9元，瑞银却只看12.5元，今日(1日)股价急挫逾4%，越地及雅居乐亦跌逾半成。另根据中指研究院报告，3月内地百城二手房价环比跌幅扩大，看来内地房市仍需时复苏，内房股仍未可沾手。
（中海外网页截图）
中海外去年纯利按年跌39% 末期息减33%至30港仙
中海外去年全年纯利156.36亿元人民币，按年跌38.9%；每股基本盈利1.43元人民币，派末期息30港仙，同比减少33%，全年派60港仙，减25%。期内剔除税后投资物业重估增值及汇兑净损益等影响后，核心股东应占溢利为157.2亿元人民币，跌33.5%。收入1851.54亿元人民币，跌8.6%。
集团系列公司合约物业销售额上升0.3%至3106.9亿元人民币，相应销售面积为1149万平方米，按年下降14%。集团在中国内地12个城市新增22幅土地，新增土地储备总建筑面积为416万平方米，权益建筑面积为389万平方米，总地价为806.1亿元人民币，权益地价为696.3亿元人民币。
美银证券：盈利符预期利润率前景较好 升目标价至17.9元
美银证券发表研报指，中海外去年盈利大致符合预期，维持“买入”评级及行业首选。虽然集团的发展物业利润率未能避免地受压，但利润率前景较好，且过去几年高度重视一线城市，使其可恢复利润。去年集团核心利润按年跌33%，符合预期，上调其2025至2027年的利润预测3至4%，目标价由17.4元升至17.9元。
摩通指，中海外去年核心纯利稍逊预期，主因利润受压，但亦属行业趋势，派息则好于忧虑预期，回落幅度较小，变相派息率稍有增加，估计股价反应轻微负面，予目标价16.5元，评级“增持”。公司整体资产负债表维持稳健，惟预期市场将进一步下调公司盈利预测。
瑞银：去年下半年合营项目贡献逊预期 惟派息比率超预期
瑞银称，中海外去年下半年业绩中合营项目贡献低于预期，但派息比率超预期。集团去年核心净利润为157亿元人民币，按年下降34%，较该行预期低7%。差异主要源于合营及联营公司利润份额大幅下滑60%，其中中海宏洋(00081)去年净利润按年跌59%。公司宣派末期股息每股0.3港元，按年减少33%，连同中期股息0.3港元，全年股息合计0.6港元，派息比率达38%，较2023年的34%提升4个百分点，予“中性”评级，目标价12.5元。
汇丰环球研究指，中海外去年业绩疲弱，但在预期之内，其影响被大幅提高至38%的派息率所抵销。公司目标2026年实现利润复苏，惟其合同销售指引低于同行的乐观预期。鉴于去年销售表现强劲，将其今明两年的合同销售预测上调6%和7%，相当于按年跌3%及升3%；收入预测大致不变；毛利率预测降2个百分点；盈利预测下调20%及19%，维持“持有”评级，目标价由12.8元微升至13元。
越地去年纯利跌67%停派末期息 万科转亏495亿人币不派息
越秀地产去年纯利10.4亿元人民币，按年跌67.3%，不派末期息，2023年度末期息为14.8港仙；管理层解释，派息比率为30%至40%的政策一直没有改变，今次不派末期息主因中期分派时已超出了这个比例。期内营业收入864.01亿元人民币，按年升7.7%；年内累计合同销售金额约为1145.4亿元人民币，按年跌19.4%；毛利率下降4.8个百分点至约10.5%。
万科企业去年亏损494.78亿元人民币，2023年度纯利121亿元人民币，不派末期息。单计去年第四季，万科录得净亏损309.3亿元人民币，按季扩大3.5倍。去年收入约3432亿元人民币，跌26.3%，毛利278亿元人民币，跌58.7%，集团实现销售面积1810.7万平方米，销售金额2460.2亿元人民币，按年分别降27%和35%。公司部分应收款存在回收风险，因此合计计提信用减值264亿元人民币。
雅居乐去年亏损172亿元人民币，比2023年亏损138亿元扩大，不派末期股息，雅居乐去年5月首次宣布境外债券违约，考虑制定境外债整体解决方案，核数师对业绩无法表示意见。集团去年收入433亿元人民币，基本持平，去年预售金额为155.1亿元人民币，建筑面积约116万平方米。去年底净负债比率103.6%，升37.8个百分点。
润地去年纯利跌18%削末期息一成 龙湖少赚19%末期息减57%
另华润置地(01109)早前公布去年录得股东应占溢利255.8亿元人民币，按年跌18.5%，派末期息每股1.119元人民币，按年减少约10%，计入中期股息0.20元人民币，全年股息为1.319元人民币，按年减8.5%。期内录得营业收入2788亿元人民币，按年增长11%；核心净利润254.2亿元人民币，下降8.5%；毛利率21.6%，下降3.6个百分点。实现签约额2611亿元人民币，按年跌15%，实现签约面积1134万平方米，跌13.3%。
龙湖集团(00960)去年纯利104.01亿元人民币，按年跌19.06%；派末期息10分人民币，较去年同期减少56.52%。期内公司收入1274.75亿元人民币，跌29.47%；毛利204.11亿元人民币，跌33.26%；除税前溢利187.31亿元人民币，跌24.26%。龙湖截至去年底流动负债2408.77亿元，同比下降9.78%。
中指院：3月内地百城二手房价环比跌幅扩大 新房价格小幅上涨
中指研究院发布最新报告，3月内地百城二手住宅均价为13988元人民币/平方米，环比下跌0.59%，跌幅有所扩大，同比下跌7.29%。新建住宅均价为16740元人民币/平方米，受优质改善项目入市带动，环比上涨0.17%，同比上涨2.63%。一线城市房价相对平稳，二手住宅价格环比下跌0.30%；二线城市二手住宅价格环比下跌0.70%，梯队内成都房价现筑底企稳态势，二手房价格已连续5个月环比上涨；三四线城市二手住宅价格环比下跌0.59%。
（Ap）
整体来看，随着各项政策加快落实，迭加高品质项目供给增加，预计二季度核心城市成交量将继续修复，一线及核心二线城市市场有望率先“止跌回稳”，但不同城市及城市内部板块之间分化行情或将延续。此外，开年以来，在房企补仓意愿增强及各地政府加快优质地块供应带动下，北京、上海、杭州、成都等核心城市土拍升温明显。3月北京、杭州、成都均刷新城市地价单价纪录，其中成都、杭州两度刷新地价纪录，土拍市场的回暖也有助于稳定房价预期。
黄玮杰：内地房市短期难复苏 中海外若失守13.3元要小心
辉立证券董事黄玮杰于今日《开市Good Morning》节目指，中海外业绩差在预料之内，因内地房市预期不会在短期内复苏，需要一段时间慢慢消化存货，而某些开发商可能因财务问题而需减价推盘，其他开发商如中海外即使负债不高，但人家减价卖楼，也为其将来开价带来一定压力。中海外股价走势似一个小型头肩顶回落，跌穿14元颈线，正考验100天线(13.5元)及250天线(13.3元)支持，现价已很接近，若跌穿要小心，RSI亦已见走弱，失守上述两条平均线机会较高。
黄玮杰又指，内地上海、北京等一线城市或可用“触底”来形容当地楼市，即应已见底，而三四线及五六线城市仍要用“筑底”来形容，即仍然供过于求，仍在营造底部，有机会未真正见底，若有甚么变数出现，可能会再穿底。
内房股今日跌多升少，中海外跌4.46%收报13.28元，越秀地产跌6.43%报4.95元，润地升0.39%报25.9元，龙湖升0.2%报9.83元，万科跌0.36%报5.52元，雅居乐跌7.41%报0.5元，绿城中国(03900)升3.09%报11.34元，融创中国(01918)跌1.94%报1.52元，世茂(00813)跌3.41%报0.85元，富力地产(02777)升3.85%报1.08元，碧桂园(02007)跌3.13%报0.465元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
暂无读者评论！