美国东岸码头工人开始近50年来最大规模罢工，有36个港口停运，加上近日中东紧张局势加剧，伊朗向以色列发射200枚导弹，以色列扬言报复，有大行指，上述两大因素将刺激运费回升，看好海丰国际(01308)及东方海外(00316)等航运股。不过，部分航运股年初至今已大幅跑赢大市，其中海丰及中远海控(01919)都累升逾七成。再者，上述大罢工若蔓延，运费和供应链成本将增加，令通胀加剧，到时整体经济复苏都受拖累，对航运业未必是好事，航运股应如何选择？
（东方海外网页视频截图）
美东码头工人大罢工 业界：若维持两周负面影响持续到明年
在新劳动合约谈判破裂后，美国东海岸和墨西哥湾沿岸码头工人周二(1日)开始了近50年来首次大规模罢工，将有36个港口受到影响，美国全国约一半远洋运输被迫中断。据《第一财经》报道，美国航运业人士都不认为罢工会很快落幕。在美国加州长年从事美线运输的罗杰表示，东岸墨湾码头每周大概处理50万个20英尺货柜(TEU)，罢工影响的确很大。业界普遍共识是，罢工一周带来的影响需要4至6周恢复，如果不幸维持两周或以上，负面影响将持续到明年。
据摩通估计，本次罢工将影响包括食物、药品、消费性电子、服饰等商品的进口作业，每天恐对美国经济造成最多50亿美元损失。富瑞估算，罢工对美国经济构成每天30至40亿美元的威胁，替代性的港口拥堵、运费飙升等亦很可能接踵而至。而大型零售商已提前进口假期商品，并跟西岸航运和铁路运输商预留位置，希望避免冲击。顾问机构West Monroe供应链专家Brian Pacula表示，这个过程已导致企业运输成本大增最多20%，因为业者需要租用额外的仓储空间来存放增多的库存。
伊朗向以色列发射200枚导弹 内塔尼亚胡称伊朗将付代价
另外，中东紧张局势加剧，伊朗周二向以色列发射了200多枚弹道导弹，大部分导弹被以色列军队拦截，以色列主要盟友美国的军舰也协助拦截，以色列总理内塔尼亚胡誓言，要令伊朗为此次攻击付出代价。美国阿克西奥斯新闻网站昨日(2日)引述匿名以色列官员报道，以色列将在日内对伊朗实施重大报复，可能打击伊朗境内的油田和其他战略要地；如果伊朗在以色列采取报复行动后再次袭击以色列，以方将考虑“所有选项”，包括打击伊朗的核设施。
不过，美国总统拜登表明，不支持以色列攻击伊朗的核子设施，促请以色列采取符合比例原则的行动。美方将就以色列采取何种报复措施与以方沟通。而七大工业国集团(G7)领导人一致认为，以色列有权对伊朗针对以色列的导弹袭击作出反应，但具体行动应保持在适当程度。
大和料运费国庆假期后回升 重点留意海丰及东方海外
大和发表研报指，中东冲突和美国东岸码头工人罢工导致航运供应中断的情况不断恶化，预料这将会影响未来运费。以色列最近的空袭导致真主党领袖纳斯鲁拉死亡。作为报复，本周二伊朗向以色列发射导弹。此外，国际码头工人协会(ILA)拒绝美国海事联盟(USMX)提出的近50%的加薪幅度后，于周二起在东部和海湾沿岸进行罢工，而ILA的要求是在6年内加薪77%。更为重要的是美国总统拜登并无意干预罢工行动。
大和认为，中东的紧张局势不大可能于短期内降温，而美国东岸的罢工似乎比西岸的情况更为复杂，尤其是考虑到目前正值美国总统选举期。整体而言，该行相信运费将于国庆假期后回升，并预期市场将重新评估高运费延续至2025年的潜力，这或成为主要的股价催化因素。该行重点留意海丰国际及东方海外，又认为中远海控是高Beta的投资选项。
汇证：长期罢工将令运费长时间畅旺 予海丰目标价24.5元
汇证表示，美国东岸港口发生的罢工，将影响超过一半的美国货柜进口量及近六分之一的全球货柜贸易量。罢工可在农历新年的季节性货运高峰前提升运费，而明年的农历新年的时间早于2024年，为承运商明年的合约谈判奠定有利位置，带动货柜航运股上涨。自ILA于6月退出谈判桌以来，双方一直没有进行任何谈判，因此对短期内达成协议不抱太大希望。长期的罢工可能会使拜登政府重新考虑其拒绝干预的态度。作为第一步，双方需要恢复工资谈判。
根据汇证的估算，为期一周的港口罢工将搁置停泊船舶的总集装箱吞吐量约50万TEU，相当于船队运力的1.7%。相信长期的罢工将使运力紧张的情况延续至明年初，令运费在更长的时间内保持畅旺，予海丰国际“买入”评级，目标价24.5元。另予中远海控目标价11.7元，东方海外目标价115元，均予“持有”评级。
摩通料明年行业供需失衡改善 吁增持中远海控及东方海外
摩通指，USMX早前表示仍未能与ILA就新合约谈判安排会议，或触发美国东岸罢工潮，加上中东地缘局势不稳，以色列针对黎巴嫩真主党据点发动新一轮空袭，冲突扩大，随着传统旺季将结束，航运业可能将迎接新一轮供应链中断。行业预测显示未来数月需求将有所放缓，但预期第四季运价不会有大幅调整，展望2025年，行业供需失衡情况或改善。以新船交付量为基础的总供应量增长已于2023至2024年达到顶峰，预期会于明年及2026年间放缓，加上船只排放标准收紧，应可有效控制供应量增长。
摩通重申航运行业逆线看好的立场，维持对中远海控、东方海外及长荣“增持”评级，并将中远海控及东方海外今年每股盈利预测分别上调13.2%及35%，明年度预测上调11.8%及7.7%，惟将东方海外目标价由175元降至166元。
林家亨：中远海能不受罢工影响最值博 东方海外也可吼
国农证券董事总经理林家亨于今日《开市Good Morning》节目指，中国货运大部分运去美国西岸港口，甚少运去东岸港口，故美国码头工人罢工基本上对中国货运无大影响。而这次罢工暂未见为美国带来通胀风险，罢工会令工人收益减少，惟货运物流一定受影响，相关效应可能会由美股扩散，但暂未对港股的航运股造成打击。
林家亨续指，通常遇到罢工情况，应选一些无被罢工拖累的航运股如中远海能(01138)，因公司不会运货去美国东岸，且公司主要是运油不是运货。事实上，每次考虑到避险情绪，都应拣选没相关关系行业。另东方海外亦只受罢工轻微影响也可吼。
航运股今日普遍随大市向下，其中东方海外跌2.39%收报114.2元，中远海控跌0.91%报13.14元，海丰国际无升跌报22元，太平洋航运(02343)跌1.95%报2.51元，中远海能跌0.43%报9.28元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）
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