市场憧憬美国联储局快将减息，加上地缘政局紧张等因素，刺激国际金价连日上升，纽约期金昨日(5日)再涨15.6美元或0.7%，收每盎司2141.9美元，超越去年12月4日创下的2135.4美元历史新高。有券商指，一旦美国开始减息，金价将可升至2300美元或以上。一众金矿股已连升多日，其中紫金矿业(02899)今日(6日)再飙近5%，招金矿业(01818)再升逾3%，SPDR金ETF(02840)亦创新高。若继续看好金价，可吼金矿股抑或黄金ETF呢？
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美经济数据疲弱憧憬储局快减息 中东紧张局势恐再升级
较早时美国公布的服务业指数增长放缓，就业分项数字下滑。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，美国经济数据较预期弱，压低了美国实际利率，成为金价的推动力，加上投资者预期联储局很快减息，推动金价上涨，抵销了疲弱的黄金ETF需求。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible指，联储局主席鲍威尔将于本周三(6日)及周四(7日)发表讲话，可能会表现得更加鸽派，而且本周五(8日)公布的美国就业数据也可能不及预期。
另方面，以色列在巴勒斯坦行政首都拉马拉开展了多年来最大规模的行动，增加了中东紧张局势进一步升级的风险。而红海商船屡遭攻击也令市场忧心忡忡，凸显黄金作为避险资产的角色。另中国经济陷入停滞，美国年底又有总统大选，都是带动金价逐步上攻的因素。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指，全球地缘政治紧张局势加剧，降低了投资者沽空的兴趣，强化了黄金目前逢低买入的信心。尽管存在美元走强等不利因素，但市场正急于重新建立对黄金的看涨押注。
道明证券：交易员投资黄金不足 若美减息金价将见2300美元
根据芝商所(CME)FedWatch工具显示，联储局在6月份减息机会达67.6%。道明证券(TD Securities)认为，一旦联储局开始减息，黄金将升至2300美元或更高。该券商高级商品策略师Ryan McKay表示，黄金仍可能走高，因为相对于历史上进入联储局减息周期的标准而言，一些谨慎的宏观交易员目前对黄金的投资不足。
Felder Report创始人Jess Felder亦指，金价正形成持续看涨的旗帜形态，以纯粹技术角度看，黄金短期内的预期目标是上涨几百美元，长期来看更可能会在未来一、两年看到2700或2800美元。贵金属的基本面前景强劲，因为预计联储局将无法把通胀降至2%的目标，而持续走高的通胀可能导致投资者对联储局失去信心，从而削弱美元，使黄金成为一种有吸引力的资产。经济疲弱甚至会迫使联储局重推量化宽松政策。
Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar指，若按通胀调整的话，金价在1980年最高是3200美元，换言之，现时金价是远远未到顶，仍有很大的上升空间，而金价在强美元及高息期间仍然表现强劲，这主要有赖于全球央行积极买入黄金作储备。
大摩：招金受惠金价创新高 紫金销量增长更高
大摩发表最新研报指，金价创下每盎司2100美元以上新高，招金矿业(01818)将从中受惠。估计金价每升1%，招金2024年净利润就会增加2.9%。不过，仍维持其“与大市同步”，因为紫金矿业(02899)销量增长相对更高。惟相信招金股价30日内将升，估计发生机会率逾80%，予目标价12.2元。
另值得一提，内地金价亦在3月2日再创新高，基础金价接近490元/克，金店金价飙至637元/克。据财联社报道，随着金价不断攀升，黄金回收市场趋热。在深圳水贝珠宝市场有商家表示，目前黄金回收业务量较春节前增加约两成，客户以分销商和个人顾客为主。报道又指，今日水贝回收金价约490元/克，周大福等市场品牌商回收价约480元/克。报道引述黄金回收商表示，目前回收价已较3月2日增长约30%，是其从业以来看到的黄金回收价最高点。
李伟杰：金价上半年料见2200美元 金矿股短线仍可追落后
华盛证券财富管理部董事李伟杰指，金价近期主要受惠市场憧憬美国减息及地缘政局紧张。虽然美国延迟减息，3月开始减息的预期落空，但金价仍持续上升尽显强势，相信也因资产价格包括比特币都已升至高位，资金寻求其他出路，黄金是不错的选择。金价上半年应可升至2200美元，惟比特币价也见由高位回吐，下半年美国开始减息时金价表现会否“反高潮”难料。
至于现时应买金矿股抑或黄金ETF呢？李伟杰指，随着金价再创新高，金矿股盈利能力及估值有可能提升，股价短线可追落后，但应会受制于去年12月初金价创新高时的股价，例如招金当时最高升至10.4元，紫金去年曾见14.6元。而黄金ETF对金价更敏感，惟只宜中线持有，因金价走势虽料持续向上，但短期升势料开始放慢，黄金ETF潜在升幅只有3至5%，除非投资黄金期货反向产品令回报倍增，否则获利空间有限。
紫金矿业半日升4.82%收报13.92元，连升4日，累升9.95%；招金矿业升3.3%报9.39元，连升5日，累升15.64%。其他金矿股亦普遍造好，山东黄金(01787)升0.72%报13.92元，灵宝黄金(03330)升3.13%报1.98元，中国黄金国际(02099)升0.74%报40.9元。SPDR金ETF则升0.36%报1538.5元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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