昨日(27日)国家新闻出版署发布今年2月份国产网络游戏审批信息，共111款游戏获批版号，是连续第3个月突破100款。其中网易(09999)有游戏在列，加上即将公布上季业绩，获大行唱好，今早(28日)股价最多飙6.8%高见180.5元，创去年11月底以来新高，而在今次获批名单中榜上无名的腾讯(00700)却跌逾1%，走势疲弱，两只股份应如何部署？
（网易游戏官网截图）
2月共111款国产网络游戏获批 包括网易《天启行动》
国家新闻出版署发布2024年2月份国产网络游戏审批信息，共111款游戏获批，包括网易《天启行动》及《永劫无间》手游版、完美世界(深：002624)《完美新世界》、迭纸游戏《无限暖暖》、91Act(成都格斗科技)《苍翼：混沌效应》，以及中青宝(深：300052)《九州元意歌》、润趣科技《我要钓锦鲤》等。
腾讯虽在此次获批名单中榜上无名，但其参与投资、由游戏科学开发的《黑神话：悟空》获批，《黑神话：悟空》是一款以中国神话为背景的动作角色扮演游戏。故事取材《西游记》，玩家将扮演一位“天命人”，为了找寻昔日传奇的真相，踏上充满危险与惊奇的西游之路。《黑神话：悟空》早前宣布今年8月在PS5、Xbox Series X|S、Steam、Epic Store上推出。
券商料网易上季经调整利润升58% 里昂料毛利率升至63%
值得一提，网易将于今日收市后公布第四季业绩，综合券商预测，网易2023年第四季非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润介乎69.45亿至81.47亿人民币，较2022年同期的48亿人民币，按年增长44.3%至69.3%，中位数76.24亿人民币按年升近58%。2023年第四季净收入介乎267.94亿至292.04亿人民币，较2022年第四季的254亿人民币，按年增长5.5%至15%，中位数281.93亿人民币按年升11%。
其中里昂指，受惠新推热门游戏带动，预期网易去年第四季业绩稳健，预计收入按年升13%至286亿人民币，预计网游及相关增服收入按年升17.4%至223.97亿人民币，预计毛利率按年升10.9个百分点至63.1%。中银国际表示，预计网易第四季总收入按年增12%至283亿人民币，核心纯线上游戏收入比市场预期高出1%，预计按年增18%至206亿人民币，其中料手游收入按年升37%至159.95亿人民币。预期毛利率持续表现强劲，维持在约62%。
花旗：网易《永劫无间》手游版获批 可被视为最大催化剂
花旗发表研报指，今次获批版号的游戏作品数量连续第3个月超过100款，表明当局正致力于促进网络游戏产业健康发展，符合该行预期，并维持今年全年国内将有约1200至1400款游戏获批的预测。是次获批游戏中包括101款手游、5款跨平台游戏及5款PC游戏，当中以网易《永劫无间》手游版最受关注，相信可被视为最大催化剂。虽然今次腾讯未有游戏产品获批，但其旗下《地下城与勇士》(D&F Mobile)亦已于2月初取得进口游戏版号，国家扶持性规范化监管政策正促进产业稳定发展。
摩根士丹利指，《永劫无间》手游版号获批，料为网易今年第二大热门产品，预期该游戏第一年总收入将达到60亿人民币。料集团于未来3至6个月内仍会有更多惊喜，《射雕英雄传》将于3月28日推出，《永劫无间》手游将于第二季推出，《燕云十六声》将于第三季推出，同时暴雪可能卷土重来、股息派发将增加，利润率将扩大。而受监管悬念问题消除刺激，网易股价年初至今升15%，但今年市盈率仍为13倍，估值便宜，预计基本面催化剂将在未来3至6个月内反映，予“增持”评级，美股目标价150美元。
美银料网易上季业绩符预期 目标价微降至235元
美银证券指，预计网易上季业绩将基本符合预期，而集团的主打游戏《蛋仔派对》在农历新年期间重拾升势，每日活跃用户突破4000万创历史新高，跻身游戏流水前五位，而腾讯的《元梦之星》则排名第20位。此外，数据显示，《逆水寒》手游和《FWJ》表现稳固，在今年1月游戏排行榜跻身前10名。
美银表示，由于网易现有游戏势头良好，相信不会急于推出新游戏，而很多关键游戏亦正在筹备，包括将于3月28日发布的《射雕》，《零号任务》或会在次季发布，《燕云十六声》则仍在测试，可能需要进一步优化。另公司已获得了《永劫无间》手游的授权，并已基本准备就绪，料游戏将在未来数个月内推出，维持网易美股目标价150美元，H股目标价则由236港元微降至235港元，评级“买入”。
熊丽萍：腾讯暂缺增长点需耐心等候 网易升至顶位185元料遇阻
资深财经分析师熊丽萍于今日《开市Good Morning》节目指，腾讯今次没有游戏获批版号，看似被其他游戏股爬头，股价亦见反映，已由300元逐级慢慢下跌，未见配合大市表现，市场亦因此将焦点放于其他股份。腾讯管理层早前亦表示，今年第一季甚至第二季游戏业务面对的挑战仍很大，希望下半年会好转，一方面转向手机游戏发展会加快，另方面希望透过小游戏加快发展，但小游戏仍处发展进程中，此段时间看似有些青黄不接，不见有太多增长点，若持有腾讯可能需耐心等候。
熊丽萍续指，整体游戏行业发展暂未可看得太乐观，网易早前股价也曾突然急插，可见市场对其看法与以往不同，当然若看近期批出的游戏网易确比腾讯占优。网易今日股价急升一方面反映游戏获批消息，一方面可能于业绩公布前先走高，若持货已有钱赚不宜再博业绩，可沽出一半或先行离场，料升至之前顶位约185元已差不多到位，会遇到阻力。另外，近期又有声音提到如何进一步限制青少年玩网络游戏，惟纵再有限制也应只是优化，而非再有大规模整改，不过，要留意现时批出游戏已不再集中于大企业，反而分散至一些小型游戏开发商，而这些小型开发商较易转型，腾讯要转型则需要时间，公司正处过渡阶段。
腾讯半日跌1.55%收报280.2元，连跌4日，累跌3.84%；网易升5.5%报178.3元，连升两日，累升6.38%。其他游戏股升跌不一，哔哩哔哩(09626)跌0.37%报79.85元，中手游(00302)跌4.59%报1.04元，创梦天地(01119)跌2.04%报1.92元，网龙(00777)升0.35%报11.54元，心动公司(02400)升0.86%报14元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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