港股命运，不在于谁做美国总统

　　姊妺们，美国的总统选举开始进入直路了。执笔时，民主党候选人哈里斯和共和党候选人，即前总统特朗普，正在进行首场选举辩论，暂时未知两人经过这场辩论后的最新民意方向。但在拜登退选、哈里斯接棒后，特朗普是稍为被比下去的（有人形容这是哈里斯的蜜月期），令到两人的支持度拉近了。

　　本来，如果由现任总统拜登和特朗普竞逐，拜登几乎可以说是必输的，尤其是当特朗普遇袭之后。但如今换上一位年轻的女候选人，这场总统选战又可能出现变数呢！

　　早前我和姊妹Sandy谈到，从投资角度，如果特朗普再度当选，可能会利好美股。

　　事缘特朗普执政的4年(2017-2020)，因为他对商界友善，其中一点就是倾向减税刺激经济（尽管国家财赤继续飙升），令到美股道指在这4年间升了五成半，纳指更升了近1.4倍。

　　而拜登执政的3年多，虽然美股持续上升，但升幅不及特朗普执政时。截至目前为止，这段期间美股道指升了约三成三，而纳指则升了三成二。因此，投资市场可能更渴望特朗普当选呢！

　　但港股又如何？对港人来说，大家对特朗普最深印象的政策，自然是对中国出口商品开征关税，以打击中国的出口能力，从而保护美国的本土商品。从这个印象引伸出来，自然会想到，如果特朗普当选，港股就会无运行。

　　但其实，特朗普执政的4年，除了美股上升之外，港股也是上升的，恒生指数在这4年间大约升了两成四。反之，拜登执政这3年多，恒生指数大跌了三成七，不但把特朗普执政期间的升幅抹掉，还跌凸了一大截呢！

恒指在拜登执政这3年多下泻三成七，跌凸特朗普期间的升幅。(Shutterstock)

　　“为什么拜登执政这几年，港股这么不济？难道他的政策也是特别针对中国内地和中国香港？”Sandy问。

　　“其实，美国的对华政策不会因为谁做总统而有很大分别。特朗普只不过是明刀明枪地针对中国，经常把这些事挂在嘴边，才令人感到他特别针对中国；而拜登则是棉里针，不会经常说要对付中国，但骨子里却持续打压中国，尤其是科技的发展，这已经是不争的事实。”

　　“照你这样说，如果从港股的角度，我们应该祈望特朗普当选？”

　　“应该这样说，谁做美国总统，对港股的前景都没有很大分别。港股这几年持续疲弱，核心原因是内地经济下滑，以及部分外资，尤其是美资的离场，而北水又无以为继。”

　　“那么，港股要怎样才可以扭转目前的局面呢？”Sandy抢着问。

　　“过去几年，港股已经不跟美股走，反之，明显受到内地经济及股市走向驱动。因此，要港股扭转命运，首先就要内地经济重拾升轨，也要国家愿意放水。”

　　“短期有机会出现这些情况吗？”

　　“中短期来说未必呢，因为内地经济也在整固当中，最快也要一两年时间呢！”

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au

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