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陈永陆

陈永陆

陈永陆、被昵称为“陆叔”,在银行金融业累积逾38年经验,为香港最具权威的投资专家之一。陈先生于1973年毕业于香港大学,之后在多家主要金融机构担任管理高层职位。
2000年,陈先生决定放弃金融界高职,投身成为全职的独立股评人,以服务小投资者的利益为己任。陆叔与公众投资者保持紧密接触,在电台主持多个财经节目,更兼任电视台财经节目主持人,并在多家主要网站及报刊的撰写专栏,以及每年多场投资讲座。陈永陆致力服务社会,曾出任多项公职。

港股估值低于美股,恒指首季或上试27000

2022-01-21 15:54
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  港股终于可以吐气扬眉,因为美股标普500指数在今年已累计下跌超过5%,不过恒生指数已升超过7%,表现与美股出现差天共地的情况。
 
  当然,较为冷静的投资者会觉得,虽然港股近日表现理想,但对比去年,其实现时恒指仍然未收复失地,同时美股就算下跌,但亦没有抹去去年的升幅,所以美股与港股的表现虽然两极,但可能只是美股借势回吐,同时港股只是技术回升的一个正常表现。
 
  不过,亦有另一个可能,就是踏入2022年,投资者开始重新部署,由估值偏贵的美股,转回估值较便宜的港股或其他区内市场,因此港股才可以否极泰来,同时美股亦出现较明显的调整压力。
 
  而无论任何一个原因,其实都反映出港股已经与美股有暂时脱勾的情况,而当中的原因主要是中美之间无论在货币政策上,又或者防疫政策上,都并不一致,同时港元虽然与美元挂勾,这令港股在过去一段长时间都会与美股有极大的关链性,可是随着中资股的比重持续上升,甚至已经成为恒指的主要力量,加上参与香港金融市场的资金,不少与内地有关,同时亦令本地银行有较大的空间不跟随美国的加息或减息步伐,因此港股与美股的关链性,亦在近年不断下降。
 
  故此,虽然美股正受联储局的货币政策因素所影响,而在2022年出现显著的波动,加上市场开始担心美国经济增长动力正在大幅度放缓,可能会出现滞胀的情况,不过由于内地的货币政策与美国不同,人行正加大货币宽松力度刺激经济,同时中国似乎在针对科网股及内房股的政策上有所放宽,加上港股的估值低于美股,这些因素都可望为港股带来刺激作用,令恒指有机会在第一季上试250天平均线,即接近27000点的水平。
  
  当然,港股是否会与美股完全脱勾?这还要视乎美国的经济到底只是放缓,还是衰退,同时美股到底是调整,还是陷入熊市,甚至会否出现股灾,如果美国经济只属放缓,同时美股亦只是技术调整,那么港股绝对可以不理会美股的走势,继续保持强势。

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