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积极参加!研究沪港通,对于我们财经人士,既是必修,又是兴趣!
沪港通对A股那些低估值、高股息的价值蓝筹股的恢复性反弹有明显的利好刺激作用,也为内地投资者树立良好的投资习惯带来学习和借鉴的作用。当然这个过程是需要较长的时间去适应的,因为,从昨日港股的港股通标的股涨幅榜,我们就可以看到,昨日涨幅居前的都是些低价垃圾,估计这样的炒作多为内地一些已经直接在港股开户的投资者所为,后市还需要给他们一些风险教训他们才会真正长见识。
谈不上利好!已经炒作这个概念很长时间了!市场该怎么走还是要怎么走的,沪港通改变不了股市的运行方向,大方向是向上,暂时回调也是合理的!沪港通会让成交量剧增是铁一般的事实!
没有什么利好与坏,方向不会因为沪港通开通而改变,国内股市短期的下跌是必须的,长期的看在资金方面上应该是多了,国内股市成交量大的会让人觉得不可思议的!沪港通会让流通盘的大小再上一个新的认识,也就是说过去的大盘股在新的模式下可能不一样了!总的来说就是增大了资金流通!
沪港通获批是三中全会提出的改革任务中金融改革继续推进的体现,代表人民币国际化又进了一步,是对人民币国际化改革的新的尝试。沪港通推出对A股市场确是利好,但是短期利好有限,但是对中国股市的发展影响深远,将促进中国资本市场更成熟的前进。可以让上交所和联交所相互借力发展。沪港通不是简单零和博弈,并非投资者买对方交易所股票就会减少对本交易所股票的需求,两地投资者通过这个机制,可以加深对方交易所以及挂牌股票的认识,提升投资积极性,可以将一些潜在的投资需求化为现实市场需求,市场蛋糕总体来说将越做越大。沪港通的获批对于A股市场中AH股折价较高的个股将会带来机会,目前市场蓝筹整体估值较低,对接香港资金后将会有利于促进蓝筹股的估值“国际化”向上回归。
中国30多年的改革开放并非营造与西方对立的治理制度,中国成功的秘诀在于,在微观层面引进和鼓励资本主义,同时设置了一套精巧的金融系统,将微观层面资本主义带来的经济成果输送进集体主义、或者国家专制主义的血管,使得这个东方大国看起来“红光满面”。马克思认为,亚洲型社会缺乏发展资本主义的先决条件,不可能自行发展成一个现代社会。在马克思看来,亚洲型社会总会不断摧毁“前资本主义模式”,这阻止了其进入进步的历史轨迹。马克思仇恨资本主义,但是,这并没有妨碍他承认资本主义制度是发展的、有效率的和促进社会进步的。马克思给东方型社会开出的“药方”是:只有引入西方资本主义的动态元素才能触发其发展。1994年实行强制结售汇制度,要求企业必须把出口赚取的外汇卖给国家——将绳索扎上这些“鱼鹰”的脖子;同时,控制人民币汇率,用低人民币汇率(佐以低工资、低污染成本、出口退税等政策)驱赶“鱼鹰”下水。这些“鱼鹰”出口赚取美元后,如数吐出,交给“中国渔人”堆积成外汇储备。如果“中国渔人”回馈给鱼鹰的是“大米”或者“矿石”等任何有限资源,外汇储备积累的速度和持续性都会受到“渔人”自身资源的约束。但是,中国金融精英的设计是开动印刷机印制人民币,用等价的人民币回馈这些“鱼鹰”。由于印刷纸币几乎没有成本,在中国发行货币也没有实际的硬约束,因此从理论上讲,只要有足够广阔的大海,开动印刷机,“中国渔人”可以囤积外汇储备的数量就不受任何制约。
中国政府印刷纸币的能力是无限的,但为了反馈“鱼鹰”,在两、三年间陡然向国内经济注入与2300多亿外汇储备等额的人民币,必然造成国内的恶性通货膨胀,引发民怨,影响稳定。央行不得不在银行间市场卖出自己手中的国债, 以收回部分过量的人民币,暂时蓄住通货膨胀。很快,央行卖光了所有的债券,而国内货币量仍随着外汇储备的上涨而迅速上涨,眼看要水漫金山。2003年,金融精英创造性地大规模推出了央行票据,卖出央行票据以回笼人民币。和印刷纸币一样,央行发行央行票据的能力也是无限的。这样,央行一手印刷人民币注入中国经济体以换取外汇储备;一手发行央行票据, 筑坝拦水暂时蓄住新发的人民币。瓶颈顺利突破。由于使用压低人民币汇率的政策鼓励“鱼鹰”下水,人民币升值的预期增强, 外商投资、热钱纷至沓来,“中国渔人”囤积外汇的能力犹如插上了翅膀,2006年突破万亿,中国成为世界上最大的外汇储备国。此后外汇储备又飞涨了近三倍,达到如今近4万亿美元的天量,中国政府成了“宇宙大地主”。央行票据实际上是中国金融精英帮助中国政府修建的“金融水坝”,可以暂时蓄住因囤积外汇储备所发行的巨量的人民币可能带来的通货膨胀,其精妙之处还在于,这可以让央行通过不断地调节卖出和买入央行票据的数量来自由地调节通货膨胀的强度,换言之就是在不引发民怨的情况下把蓄积在“水坝”里的通货膨胀持续地释放出来,使实际的通胀率既让人感觉到通胀之痛,又不至于痛到影响稳定。
中国人必须清醒地意识到,这并不是专制主义或者集体主义的胜利,而是在基层引进资本主义的生产制度和生产方式取得的阶段性成果被抽取和聚集。当这些财富顺着“金融血管”被聚集起来的时候,实际上也抽走了基层资本主义扩大再生产的动能,民营企业的发展已经遭遇了“天花板”。两种制度本身的摩擦和内在冲突随处可见,例如,改革派下了巨大决心,花了巨大代价启动的国有商业银行改革,在银行行长是否由党的组织部任命的最后关节功亏一篑,如今坏账额又在节节攀升。而超额外汇储备——这种统治集团的利己主义设计,也被美国将计就计,用作其量化宽松政策的“保护垫”,吸纳了大量泡沫,目前的外汇储备除了由贸易顺差带来的部分已经由全民买单外,由外商投资和热钱涌入形成的部分,犹如巨大的冰山,随着金融环境的变化很可能一夜融化崩塌,今年第三季度1000亿外汇储备减少很可能就是不祥的信号。
人认为沪港通的开通对于A股来讲既是机遇又是挑战,首先新班子上台后讲的最多的一句话就是:改革,不断释放改革红利,号召企业走出去,迎接国际市场的洗礼,所以沪港通开通是A股市场“走出去”的第一步,能更加方便的与国际资本市场接轨,让外面的投资者也能更加清楚的认识到A股市场的魅力,增加A股影响力.2.能为长期低迷的市场引入更多外部资金,增加市场资金的流动性.3.沪港通开通后能让内地投资者更加全面的了解港股市场,也能方便的投资港股市场上的一些优质股票,加强两地投资者的交流4是管理层学习成熟资本市场的一次绝佳机会,可以增强市场管理经验,做好改革顶层设计。
挑战:1.从市场化程度来说诞生于60年代的港股更加成熟,更加透明,交易制度也比较完善,而A股也不过刚刚走过20几年的光景,并没有经历过国际资本市场的考验,所以之后还有更长的路要走.
2.港股的外资投资比例很高,更容易受到外部市场走势的影响,而A股属于典型的政策市,沪港通后如何渐渐消除政策性影响对于A股来说也绝非易事。3.两地市场的交易时间和交易规则不同,开通后投资者能否及时适应也是一件值得关注的事。4.虽然A股市场上的部分股票估值较低,但近些年络绎不绝的负面消息(内幕交易,造假上市)是否会让前来投资的人望而却步?如果是这样反而会让本来缺少资金的市场雪上加霜,大家都去投资港股了,而A股去无人问津。这也是大家最担心的事情。
所以本次沪港通的开通对于A股来讲既是机遇又是挑战,但是万事开头难,只要敢于走出第一走就是胜利,真心祝愿沪港通能成为沟通香港和内地资本市场的一座桥梁!
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