中国须防外围风险急升

　　近月外围风险因素急升，而中国本身亦有内需疲软问题，故在内外压力同时加大之际，经济前景不明确性日增，务必加大投资推动。
　
国际危机四伏
　
　　近期国际上疫情、经济及政治三大危机齐发，形势严峻。全球疫情已基本失控，全球疫情已基本失控，欧美确诊屡创新高，封城亦已太迟。这对经济打击甚大，一是需求因封城大减，二是供给因人员病假太多受限，供应链短缺日甚，连医护、政府等部门亦告急。“与病毒共存”已成现实，正走向“与病毒共亡”。经济除受上述供需双方压力外，潜在风险亦有爆发之势，特别是美国联储局“放鹰”，趋向加快“收水”，如是后果严重。但这也可能反映当局发现了重大险情，因而不得不在疫情与经济日差之时出招反向调控。难怪日前马斯克竟预警年内（尤其上半年）或爆财经危机。政治方面全球多地政局不稳，暴乱频生。中国两邻哈萨克斯坦一向安定，突发暴乱乃黑天鹅事件，也发出了必须重视的由治及乱警号。更为值得关注的是美国政局，内政斗争在中期大选之年必将上升今年尤甚。目前美国已陷于“四分五裂”困境。“四分”者，乃两党间及各自内部两大派系之争激化。两党间出现了罕有的拜登与特朗普互攻场面。民主党内进步派与保守派分歧难消，共和党内拥特及反特阵营对立日甚。“五裂”是宗教、种族、政见、社群及地方撕裂激化各不相容。民调显示不少美国人相信有生之年可见到国家内战或分裂。还有“领导危机”：拜登民望日低且年老体弱，但第二、三接班人由副总统比他民望更低，众议长佩洛西比他更老！
　
急须加大投资
　
　　在如斯境况，中国理应高度警觉和如习近平所说具有忧患感。一是预防有突发性全球震荡出现，包括邻国事变会影响中国尤其边区，和美国内困日深会加强挑衅中国以转移视线。更须防出现国际性金融海啸，触发可能之一是联储局紧急“收水”。二是要防内需持续不振之际，外需强势受国际风险冲击转弱，形成内外“两头不到岸”格局。可能出现的问题包括：（一）出口受国际物流瓶颈冲击。（二）因内通胀随国际通胀上升。（三）国内疫情升温防碍消费（尤其服务）回暖。因此笔者提出的由国家推动大型投资计划（至少１０万亿元）必须尽快出台，这乃当前宏调政策的唯一正确选择。其实中国发展正受投资不足问题阻延，急需投入回报大的领域甚多且日多。新旧基建及民生工程的倡议很多，但近日浮出的是“人口工程”：一些有学者提出由财政投资（如２万亿元）支持于１０年内增生婴孩（如５００万个）。此乃由人口老化及少子化危机带来的新机遇，大方向值得重视，如何落实须予探讨，故应跟进并开展研究。

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