“煤超疯”来袭江湖

   梅超风是金庸小说《射雕英雄传》的反派人物，意想不到小说人物化身成“煤超疯”再次横行江湖。近期煤炭价格猛升，明显推高下游行业生产成本，对内地电力供应和冬季供暖产生不利影响，社会各层次反应强烈。在10月19日晚，国家发改委连续发布三篇文章，对付“煤超疯”。这三招包括：国家发展改革委研究依法对煤炭价格实行干预措施；组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。在出招后，煤炭板块马上受到影响，应声回落。

(CNS)

   国家发展改革委日前表示，煤炭是重要基础能源，与国计民生密切相关，目前价格升幅已完全脱离供求基本面，且临近采暖季，价格依然呈现进一步非理性上升的趋势。

   为应对电力短缺问题，国务院在本月早前批准将市场交易电价浮动上限增至最多20%，并取消高耗能行业的电价限制，这次加电价暂时未知能否纾缓动力煤价格上升压力，但新措施势有力改善电力股的盈利。

   此次电价浮动范围调整不涉及居民用电，主要是缓解煤电企业压力，从根源上解决电力供需矛盾。当煤炭价格已浮动30%，电价仅浮动10%，明显违反市场化原则。调整有助缓解煤电企业压力，保证冬季供电的需求。

   内地部分省份的月度电力投标价格在11月达到20%价格上限，虽然一系列政策对电厂今年盈利帮助有限，但展望明年表现，预期内地电厂盈利前景将明显改善。加电价有助强化电厂行业的中长线前景，而目前电力短缺问题已改变整个社会的心态，或能较接纳更高的电价水平。

   电价浮动范围调整有助遏制部分电力需求，平缓煤炭需求增长。伴随国家对煤炭增产保供力度的持续加强，及对煤炭需求的引导和调节，冬季煤炭供需紧张的压力有望大幅缓解，煤价大升的基础预计有所削弱。早前“能耗双控”之目的是减降低单位元GDP能耗比重，管控高耗能高排放项目，减少能源消耗总量，内地限电料亦将促进电企扩大绿色发电的需求，亦可拉动内地市场购买绿色电力。