超级央行周来袭

   一如预期，美国联储局加息75点子，再度强化美元汇率，导致其他国家及地区货币急剧波动。笔者今日接受多家央媒及财经媒体的访问，分析相关趋势。始终，美元作为环球贸易和金融中的主要货币，其汇率的波动具有广泛的影响。欧元、日圆和英镑对美元的汇率目前均已跌至几十年来的最低点。上周，人民币兑美元跌破7.0关口，同时，不少新兴市场的货币一度遭受重创：埃及埃镑跌18%，匈牙利福林跌20%，南非兰特跌9.4%。而近期环球央行会议特别多，可谓“超级央行周”来袭，投资市场必须密切关注。

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   联储局加息对环球央行造成巨大压力，首先、瑞典打响超级央行周“第一枪”，三十年来首次加息100个基点。瑞士央行的这一举动对环球央行吹响“鹰声”号角，亦反映出汇率将呈现更为倾斜性的趋势。

   此前，在9月8日的欧洲央行会议上，欧洲央行行长拉加德对欧元今年下跌12%表示担忧，称这“加剧了通胀压力”，并暗示将采取更激进的政策立场，预计利率将升至2.5%。对于美国之外的发达经济体，均需要应对息率及汇率带来的巨大影响。

   美国财政部长耶伦承认，美元升值可能给新兴经济体带来挑战，尤其是那些拥有大量美元债务的经济体。新兴市场的央行也采取了更紧缩的措施来控制其货币和债券的贬值。阿根廷上周将利率上调至75%，以遏制不断上升的通货膨胀，并捍卫比绍。加纳上个月也出乎意料地将利率提高到22%，但其货币仍在持续贬值。新兴经济体能否应对美元升值，避免货币贬值，仅能同步加息应对以避免资金外流。不过，中长线而言，经济体必须固本培元，扎实自身定位经济体的发展，避免过度依赖美元。

   无论如何，美国联邦储备局是次加息，与市场预期原则上是一致的。深层次看，目前投资市场是担心环球经济出现滞涨的情况。因供给侧的不畅顺，导致物价高企，而通胀因素亦导致美国官员对未来加息趋势的言论呈现鹰派，代表未来加息压力将不断加快。

   一系列因素对全球资本市场流动性领域，有着一定的冲击，特别是风险资产、企业的经营成本、投资者成本均存在上扬压力。作为循环因素，环球资本市场肯定会受到影响。若然资金全面单向流入美元资产，将会加剧环球资本市场、汇率市场、货币市场呈现震荡。笔者建议投资者在市场震荡中，必需持盈保泰，在经济不明朗的浪潮中，提高警惕，以应对市场的风浪。