少年时，曾研习 Geographic Information System，可惜学无所成，侥幸毕业。成年后，误打误撞进入传媒圈子，先后在印刷、电子、网络媒体打滚，略有小成。中年后，修毕信息科技硕士，眼界渐扩，决意投身初创企业，窥探不同科技领域。近年，积极钻研数据分析与数码策略，又涉足 Location Intelligence 开发项目；有时还会抽空执教鞭，既可向他人分享所学，亦可鞭策自己保持终身学习。
英伟达（NVIDIA）以近乎无敌姿态雄霸AI芯片市场，若要数有资格与其放手一搏者，非超威（AMD）莫属。近日AMD斥资49亿美元（约382.2亿港元）买下云端服务器制造商ZT Systems，被视为其AI策略中的重要一步。究竟这家服务器厂有何特别之处，让AMD不惜以重金将其纳入麾下？ZT Systems又是否真的可以增加其挑战NVIDIA的本钱呢？
AMD挖NVIDIA供货商墙脚
2024年8月19日，AMD宣布以49亿美元的现金加股票方式收购ZT Systems，创下自2020年以490亿美元（约3,822亿港元）并购芯片设计厂赛灵思（Xilinx）的第二大交易。
有趣的是，ZT Systems是NVIDIA AI加速器GB200的供货商之一，因而惹来市场对AMD“挖英伟达墙脚”的议论。AMD执行长苏姿丰指出，ZT Systems的主要业务为设计、制造和发售服务器系统及高速储存解决方案，每年收入高达100亿美元（约780亿港元），接近该公司2023年总收入227亿美元（约1,770.6亿港元）的一半。
但苏姿丰却表示，当收购交易完成，就会把ZT Systems服务器制造业务分拆发售，只会保留其系统设计部门，包括约1,000名工程师。ZT Systems执行长张德明（Frank Zhang）将加入AMD，直属于AMD数据中心业务负责人、执行副总裁兼总经理福雷斯特·诺罗德（Forrest Norrod）。AMD预计，整项收购案将于2025上半年完成，随后再花12至18个月完成服务器制造业务的出售。
成立于1994年的ZT Systems，总部位于美国纽泽西州，为超大规模（Hyperscale）云端服务商提供AI和一般运算基建，是业内的主要供货商之一。（图片来源：ZT Systems官网）
AMD执行长苏姿丰表示，收编ZT Systems工程师后，AMD能够加快测试、推出最新AI GPU，满足微软（Microsoft）等云端巨头的要求。（图片来源：AMD官网）
卖掉制造业务以免跟客户竞争
苏姿丰之所以要将卖出ZT Systems最赚钱的服务器制造业务，主要原因是避免跟自己的客户竞争。目前AMD的主要客户包括戴尔（Dell）、美超威（Super Micro Computer）等服务器制造商。他们购入AMD芯片后，用作组装自家品牌的服务器，然后贩卖给数据中心客户。因此，AMD卖掉ZT Systems服务器制造业务，代表着无意进军服务器制造领域，只会专注于AI芯片业务。
AMD收购ZT Systems的金额，比2024年AI芯片预期收入45亿美元（约351亿港元）还要多；考虑到日后将失去ZT Systems制造部门的收益，加上增聘1,000名工程师的1.5亿美元（约11.7亿港元）人力成本，可见AMD对这次收购案确实下了不小的赌注。为什么苏姿丰愿意作出这样的豪赌呢？
国际顾问咨询机构麦肯锡（McKinsey）评估，现时美国每年约有1,500名新工程师投身半导体行业；如只考虑高阶技师的话，每年新入行者更少至1,000名左右，惟未来5年美国芯片业对这类人才的需求预计将高达75,000人，因此劳动力不足将成为AI产业发展的一大阻碍。
并购行动真正目的是收购人才
对AMD来说，并购ZT Systems后，一举收编1,000名富有经验的工程师，正好解决人力短缺的难题。市调机构伯恩斯坦（Bernstein）指出，AMD大客户不会只买单一AI芯片，而是购入整座AI系统，因此掌握服务器系统专业知识的人才显得格外重要；换言之，ZT Systems并购案可以视为一场收购人才的行动。
苏姿丰表示，透过这宗收购案，该公司将获得约1,000名在主板、电源、散热、网络与机架设计方面，拥有深厚专业知识的世界级工程师，有助于AMD加快AI产品的上市速度，并为客户打造更能满足其业务需要的AI模型。她直言：“这让我能够告诉客户，让我帮助你们建立下一个机器学习模型训练集群；告诉我你们所重视的事，我现在有非常庞大的设计团队可以帮你达成。”
除此以外，ZT Systems的加入，还可以帮助AMD改善两大竞争劣势，增加其挑战NVIDIA的本钱。跟传统服务器不同，AI服务器的制作难度非常高，NVIDIA必需掌握每个制造环节的系统技术，方能生产出符合AI运算各方面需求的产品，例如其DGX平台AI服务器解决方案，提供了开发和部署AI所需的软硬件完整配套。
帮助AMD改善两大竞争劣势
至于AMD，在数据中心AI基建领域有两大短板，分别为软件配套、以及系统规模和成熟度，故此其解决方案仍以芯片硬件为主，要透过服务器制造商作进一步的系统整合，始可将完整产品交付给客户。
顾问咨询公司Moor Insights & Strategy认为，现时客户已开始要求AI芯片厂提供整个服务器机架与软件堆栈，所以AMD必需尽快赶上此市场要求。该公司并购ZT Systems后，正可以补足其解决方案“芯片以上，软件未满”（Above the Chip and Below Software）的能力。
另一投顾机构新街研究（New Street Research）指出，AMD在AI机柜和系统级整合两方面落后于NVIDIA，以致其芯片常被用于较简单、小规模的AI应用；当AMD将ZT Systems的系统设计能力为之所用后，相信其产品的应用范围将可大幅拓展。因此新街研究预测，到2027年AMD针对数据中心的AI芯片销量可望达到200亿美元（约1,560亿港元），让其市占率稳超10%，这样方有资格成为NVIDIA的长期竞争对手。
市场预期，收购ZT Systems后，AMD可以提升机架规模优化解决方案的能力，预期2026年新一代AI加速器MI400推出时，将会同步推出系统级整合的弹性方案。（图片来源：AMD官网）
《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。