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港股强化版MQ
石镜泉

石镜泉

作者为资深投资者。

之后买什么好

2023-01-30 09:48
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  中港股市的2022年11月1日起上升,已升了近三个月,现时要买什么好?

  未买之前,先研判大势,中港股市现已是在升市中的哪一阶段,才可估计之后股市怎走。

  国内的国泰君安证券于2023年1月16日有个好分折:

  对于扩内需政策的预期交易或将延续。短期来看,由于经济数据在1、2月份可能缺乏验证,市场对于政策预期的交易可能仍会延续。此外,港股大多数企业都与国内经济和内需相关,而与出口关联度较低。政策端在扩内需层面的边际变化,例如地产需求端、居民大宗消费等,仍将是港股市场短期的主导因素之一。在此过程中,政策出台的节奏和力度或不及预期,可能导致相关行业出现阶段性调整。策略上,现阶段建议分散筹码、逢低加仓,或可取得较高的胜率和期望收益。

  目前处于港股牛市“三级火箭”第二阶段,未来仍有较大修复空间。第一阶段,11月以来,恒指从估值陷阱转换至价值洼地,也就是到达两万点附近,这个过程已经结束。到了第二阶段,海外流动性在加速修复,同时国内疫情冲击影响已过至暗时刻,有望开启经济复苏之路,预计短期上涨空间为4%至9%。第三阶段,仍可期待宏观条件改善后所带来的恒指盈利增速预期上修,将打开港股进一步上升空间。

内资:医药、制造业、互联网

  这次升市,资金来自外资和内资。他们的买卖重点不一样,但都有一个共通点,就是买了是为有利润时就沽。他们进锐退速,转身一慢就会吃亏。国内的国信证券于2023年1月15日有个很好的外资和内资布局情况,投资者买卖前先看看双方阵势然后决定买哪个板块。

  2023年开年以来,按照港股通净买入占流动股本的比例来看,股价上涨最受内资驱动的一级板块有医药生物、电力设备、基础化工、石油石化、计算机;按照港股通净买入占成交量的比例来看,股价上涨最受内资驱动的板块有家用电器、美容护理、石油石化、建筑材料、商贸零售。

  内资流入速度最快的二级行业是数字媒体。医药生物中,医疗服务和中药两个二级板块受益于内资流入的程度较大。

外资:消费、制造业、中小内银

  2023年开年以来,以外资券商净增持股量占流通股本的比例来看,板块受益于外资流入程度最大的板块有社会服务、机械设备、有色金属、家用电器、电子;以外资券商净增持股量占成交量的比例来看,受益于外资流入程度最大的板块有机械设备、电子、家用电器、环保、石油石化。

  二级板块中,外资流入速度较快的有酒店餐饮、游戏、计算机设备、股份制银行等。

共识:家电 石油 计算机 游戏 医疗服务

  一级板块中,内外资共同看好的有家用电器、石油石化、计算机;关注程度均不高的板块是纺织服饰和综合。

  二级板块中,内外资共同看好的有游戏和医疗服务;在看空方面,外资和内资没有形成共识。

分歧:制造业 金融 互联网 消费 硬件科技

  一级板块中,内资快速买入,而外资正在卖出的,主要是电力设备和商贸零售两个板块。内资正在卖出,但是外资流入速度比较快的,主要是机械设备、电子、有色金属、钢铁等板块。

  二级板块中,内资看好,但是外资卖出的,主要是航空机场、医药商业(互联网电商为主)、数字媒体、保险、中药、生物制品。内资正卖出,但外资买入速度较快的有股份制银行、光学光电子、证券、半导体、汽车零部件、工业金属、电力。

空头:平仓仍在进行中

  国信证券认为,做空的力量主要是外资。在空头仓位方面,2023年以来空头平仓量较大的一级板块有综合、公用事业、煤炭、环保、传媒、房地产、社会服务、钢铁;平仓速度较快的二级板块有互联网电商、个护用品、股份制银行、电力、纺织制造等板块。

  选好板块后,就选股。无论是外资或内资,都不会买太小型之股,因为他们成交少,入货走货不易,日成交在亿元几上者,才可易进出,这个成交额,可在《经济日报》的“经济通”查到。在每个板块中,除有特殊消息刺激外,买前三的龙头股便可。另个要查的,是有关股票的盈利前景。今时环球经济有下行压力,无盈利的股票,易受压,能派息3.5厘上的更好。

  一言括之,今年买股,要看股之实力(盈利、派息),再不能只讲前景,市梦率更不可取了。








  投资涉风险,每位投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。


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