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卢楚仁

卢楚仁

Jasper卢楚仁是基督徒,是业余马拉松跑手,亦是一个全职的金融业“长跑手”,从事外汇及商品期货分析及买卖逾30年,现为独立外汇商品分析师。 在24小时全天候的外汇市场,分分钟都是“钱”,但Jasper却宁愿将时间投放于推广长跑运动,以及金融业培训工作。Jasper亦爱分享投资心得,于多份报刊及电子媒体撰写专栏及主持财经节目。

瑞士法郎成套息交易的宠儿

2022-02-21 14:39
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  金融市场继续聚焦俄罗斯乌克兰局势,但到底俄罗斯会否入侵乌克兰,相信只有普京一个人才会知道。最新消息指,美国总统拜登愿意和俄罗斯总统普京举行乌克兰问题峰会,所以不排除戏剧性和解令局势急速缓和。金和油已经炒上,局势缓和当然会令金和油有回吐压力,但就算不幸开战,也不排除会出现反高潮,因为始终金和油价上升已经反映了。但调整过后,相信金和油价会还原基本因素的步伐,即金价会因抗通胀缘故继续上升,油价则会因为持续供应紧张而继续上升。
 
  在汇市方面,重回基本面的话,欧元和日圆货币政策始终较鸽派,而有机会重回弱势。不过值得一提,未来在大多数央行的加息压力下,没有加息压力的日圆和瑞士法郎,估计会被交易员大举用作套息交易的货币。未来英美均会大幅加息,瑞士央行则没有甚么加息企图,而瑞士法郎目前的利率负0﹒75%,为最低息的主要交易货币。所以沽出瑞士法郎而买入即将加息的美元或者已经加息的英镑,无论在价差和息口回报方面,笔者认为十分可取。若瑞士法郎的弱势已经形成,沽出瑞士法郎的套息交易,估计会相当吸引投资者参与。
 
  英镑除了受惠于已经进入加息周期,而且英国在月底便会解除一切防疫措施,交易员开始炒作英国经济复苏带来英镑的正面影响。故今年开局以来,主要交易货币当中,英镑表现一枝独秀。英镑兑瑞士法郎上升2﹒5%,英镑兑新西兰元更上升了3%。但始终新西兰息口有0﹒75%,英镑息口为0﹒5%,而且新西兰未来或会继续加息,故此以套息交易角度计算,持英镑兑新西兰元不及持英镑兑瑞士法郎来得吸引。

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