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黎伟成

黎伟成

财经节目主持人

于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论

制造业生产订单缩成本涨存忧

2021-10-05 09:49
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  中国制造业的生产、新出口订单于2021年9月皆出现收缩新向,而主要主要原材料购进价格反告大幅上升,不仅受困新冠肺炎COVID-19的来自印度变种病毒Delta持续肆虐欧美、亚洲等环球各地经济情况不断转坏,更添海上运输出现日益极端的瓶颈劣态,和美国揽炒中国又使供应链失衡等威胁。世界经济及通货短期有深压,中国亦然。
 
转差尚可控宜更积极应对多重内外压力

 
  来自中国国家统计局所发布的最新数据,制造业经理采购指数PMI于2021年9月份回落至49﹒6(见表),较对上一个月回落0﹒5个百分点,而8月份50﹒1环比跌0﹒3个百分点跌0﹒2个百分点,形成五连跌劣势,更再度滑落至临界点50以下的收缩水平。

  制造业于过去三年先后经历了两度收缩之境。先谈(甲)2018年12月至2019年10月的一次收缩,是为混世魔王特朗普对中国单边采取贸易战,更在双边“经贸磋商”之前便霸道地对华力征关税,使中国受到突如其来不合法不合理的重大经贸冲击,PMI于2018年11月尚险踞50,到是年之12月便滑落至49﹒4收缩区,期内的10个月基本陷临界点之下,只有2019年3月及4月略高于50,足见贸战压力确不轻。惟美帝力逼中国签“贸协”,至今的效应是:星条旗底下的经济未见受益,更因抗疫不力陷新的困境;中国续自强不息、自力创新,防疫取效,经济基本处稳中有进发展轨道。

  廾,记录以来最低的35﹒7,乃受恶疫于特别是武汉市的湖北省突然爆发之压,惟中央坚强有力采取的防控措施达效,并精准有序地复工复产复商复市,PMI于是年3月份便迅速重上临界点以上之52,而2021年9月份回落至49﹒6,是为恶疫肆虐以欧美为主的世界各地一年多以来的第二次收缩。美国期内的疫情恶劣和经济反复欠稳。

  由是可见,PMI于2021年9月份由上一个月的持平转收缩,表现可以接受,但要注意,和设法处理、改进,特别是(一)PMI于9月份再陷收缩劣况,生产成本和销售价格却如8月份未见向下,即(1)主要原材料购进价格,分类指数于9月份达63﹒5,较上月之数高2﹒1个百分点,而8月份更是环比回落1﹒6个百分点61﹒3,于甚高扩张水平再扩,显制造业的生产成本踞高不下,使(2)出厂价格分类指数于是月份环比上升3个百分点至56﹒4,涨幅较购进价高0﹒8个百分点,反映出成本上升之势开始对出厂价格造成较大压力,当非良佳启示。

  要指出,中国的制造业主要原材料购进价格不断膨胀,实为美、欧以至世界各地最新遇到的严重困扰,因:(1)美国对中国继续揽炒、封锁的劣策,包括禁止芯片等输华,结果造成环球许许多多行业的基本生产供应链日益短缺,价格上升。(2)美、欧疫情未控,衍生的其中恶况是海上航运未能如常运作,港口塞满了船、货仓塞满了货,各类原材料及物资无法如常付运。更重要的是(3)电煤、天然气等能源供应亦不足,价格上升,使电力生产,供不应求,对经济民生有严重影响,改善之,保中国经济稳中进发展。
 
积极促电力生产有利经济民生稳快增长

 
  正正因为美国、欧洲等世界各地未抗恶疫,经济难免反复走扁,故中国的(一)PMI中的企业所接的(I)新订单,呈每下愈况之恶境:分类指数于2021年9月份环比回落0﹒3个百分点至49﹒3%,而8月份更急挫1﹒3个百分点至49﹒6,为连续两个月处临界点以下的收缩水平,意味情况加速恶化。尤其是(II)进口新订单分类指数于是月份环比回落1﹒5个百分点至46﹒8,比整体新订单要低1﹒5个百分点;进口订单该与内需有关,遂在一定程度意味境内需求也许有所转弱,这会是受到期内疫情影响。

  更重要的是(III)出口新订单指数是月仅46﹒2,环比回落0﹒5个旦分点,相信难在美、欧疫经不断恶化底下有所求。

  由是(IV)在手订单于月份环比回落0﹒3个百分点,处于临界点以下之的45﹒6,即越来越缩,亦为不明确、不稳定的其中负面情况。

  此使制造业的(三)生产受压,分类指数于2021年9月份环比大幅回落1﹒4个百分点,至临界点以下的49﹒5,比8月份50﹒9环比回落0﹒1个百分点,情况更差。

  (四)生产经营活动数于2021年9月份所达56﹒4,环比回落1﹒1个百分点,而8月份57﹒5环比回落0﹒3个百分点,意味制造业对接单、生产、经营前景相当审慎。
  
            中国制造业采购经理指数(PMI)
 
                   指数   月环比(个分点)
      --------------------------
       9月╱2021    49﹒6    -0﹒5
       8月╱2021    50﹒1    -0﹒3
       7月╱2021    50﹒4    -0﹒3 
       6月╱2021    50﹒9    -0﹒1
       5月╱2021    51﹒0    -0﹒1
       4月╱2021    51﹒1    -0﹒8
       3月╱2021    51﹒9    +1﹒3
       2月╱2021    50﹒6    -0﹒7
       1月╱2021    51﹒3    -0﹒6
      12月╱2020    51﹒9    -0﹒2
      11月╱2020    52﹒1    +0﹒7
      10月╱2020    51﹒4    -0﹒1
       9月╱2020    51﹒5    +0﹒5
      12月╱2019    52﹒2     持平
      12月╱2018    49﹒4    -0﹒6
      12月╱2017    51﹒6    -0﹒2
      12月╱2016    51﹒4    -0﹒2
      12月╱2015    49﹒7    +0﹒1
      12月╱2014    50﹒1    -0﹒2
      --------------------------
      数据源:中国物流与采购联合会(CELP)及国家统计局服务业调查中心
      资料整理:黎伟成
 

  (waishinglai210@yahoo.com.hk


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