中概股“买保险”，在美以外上市

　　美国证交会（ＳＥＣ）逐批将在当地上市的中概股列入“预定摘牌”名单，加速中概股部署在美国以外交易所进行上市，为在美国退市的存在风险购买“保险”，经营线上线下房地产交易和服务平台的贝壳控股（０２４２３）现正进行介绍方式在本港作双重上市，股份在本月１１日在港挂牌买卖，但港美两地股份不可互换交易。汽车新势力蔚来集团（０９８６６）则选址在新加坡作第二上市，同样以介绍方式上市，日前已接获新交所发出上市资格函。
　
　　由于介绍方式上市并不涉及发行新股及融资，对于资金充裕及没有筹资需要的企业系统，是上市的其中一个选项；而上市流程亦较简单，免去公开招股的烦复过程，上市成本亦大大减轻。
　
　　不过，介招方式上市大多未能引起一般投资者的注意，未能推广公司品牌，上市后的交投大多较淡静。蔚来今年３月已以介绍方式在港第二上市，并已计划在新加坡作第三上市，在完成在新加坡上市流程后，集团股份在港、新及美三地上市。
　
　　由于中美监管机构仍就中概股需符合美国审计要求进行讨论，双方何时可达成共识，又或能否达成共识仍是“未知数”，在美上巿的中概股部署寻求其他上巿平台是合理做法；正如中国移动（００９４１）、中国电信（００７２８）在美退巿，并回归Ａ股上巿，估计未来将有更多中概股以新加坡作为第二上巿平台。
　
　　　由于新加坡交易所上巿公司的交投并不及本港及内地活跃，交易时段未能分散，但政、经发展较稳定，有助分散中概股上巿平台的风险，亦希望增加不同投资者参与。未来能否找到不同时区的交易所在第二上巿平台，也值得关注。以目前中概股在美国审计制度的要求下的不明朗因素，对相关股份仍造成波动，而中美对方在谈判上取得进展，也为中概股带来短线反弹机会。若内地真正完成对平台经济企业整改，反而是内地本身可控制的风险，对消除股价不明朗因素的作用更大。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。