首页香港脉搏财金博客
港股强化版MQ
熊丽萍

熊丽萍

资深财经评论员

从事经济及证券研究工作逾20年,曾任亚投资产管理有限公司董事、汇业财经集团证券部主管及万胜证券研究部主管。一直专注于中港经济及港股分析,对中国经济政策及中资类股份尤有研究,并经常在报章、电台及电视对港股作分析评论。在加入资产管理及证券行业之前,曾从事财经新闻编采工作。为英国伦敦大学东方及非洲学院经济学硕士,伦敦大学学院(UCL)经济学研究院文凭。

业绩期部署,汇控追持沽

2022-02-18 14:00
0A+A-

  俄罗斯及乌克兰局势继续令国际商品等投资市场表现波动,港股受这方面因素影响相对较间接(除非正式开战,估计机会甚微),但内地股市在农历假后仍未有明确表现,令港股维持上落格局,短期港股将聚焦人大、政协会议,以及本港上市公司陆续公布业绩。
 
俄乌局势对港股影响有限
 
  随着农历新年假期过去,以及北京冬季奥运本周闭幕,内地各项经济活动将逐步回复正常,各部委料亦有更多政策出台,内地股市(尤其是个别与政策相关的板块)料有较多消息影响;另一方面,港股亦受上市公司陆续公布业绩左右,由于近期大市成交较淡静,不排除市场利用公司业绩舞高弄低,令业绩股及整体大市表现较波动。
 
业绩聚焦去年末季及今年首季表现
 
  2021年公司业绩表现仍相当参差,一些于2020年直接受疫情影响的行业,2021年盈利有较大反弹(部分原因是2020年基数较低),但市场对这些因为基数低而盈利大幅改善的业绩,不会有太大反应,加上这些因素于去年中期及第三季业绩已有所反映,这一轮业绩的焦点将会是第四季度的表现是否续有改善。由于今年第一季内地再出现确诊个案,加上本港疫情严峻,管理层如何评价第一季及今年业务表现,亦是业绩的重点。
 
渣打业绩分析

  以银行股而言,渣打集团(02888)本周四(17日)公布业绩,而重磅汇控(00005)亦将于下周二(22日)公布业绩,可以预期去年整体纯利较2020年倍数增长,但当中主要是因为2020年疫情爆发,银行在信贷减值方面采取审慎方式处理,作出较大拨备,去年业绩增长是信贷减值大幅减少。渣打去年信贷减值减少九成,是带动纯利增长4﹒79倍的原因之一;由于集团去年收入维持约147亿美元,但整体支出仍增长5%,除税前法定盈利增长1﹒08倍,达33亿元,较市场预期逊色。市场更重视集团净息差收窄、内地房地产出现信贷问题,以及疫情影响今年首季业绩表现。渣打股价在业绩公布后下跌。
 
汇控端视派息及回购

 
  笔者估计汇控去年业绩的基本情况亦有相近之处,但市场对汇控的关注点是会否恢复派发季度股息及增加回购金额,集团转向以亚洲业务为重点的发展策略,管理层在这方面带来什么新的启示及进展,也是关键所在。由于渣打及汇控股价近月已因为市场对银行股息差扩阔的憧憬,股价已累积一定升幅,若汇控公布业绩未带来额外的惊喜,又或未能恢复派季度股息,股价料会先作调整;但今年加息有望改善息差,汇控股价今年仍有上升空间。

  《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章,相关内容属作者个人意见,并不代表《经济通》立场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。

上一篇俄乌战事利淡燃气板块,中海油高息可趁低吸
下一篇虎年虎虎生威股
评论
我来说两句0