现任恒生银行首席市场策略员
不少投资者当分析欧元，会把注意力放在欧元区内经济的强弱及欧央行何时收紧货币政策的时间上。但笔者认为这非重点。欧央行何时收紧货币政策全视乎区内经济状况，而区内经济是强是弱则视乎欧洲的政策取向。正所谓，一子错满盘皆落索。所以区内政策方针才是我们最应该关注因素。
留意周日德国大选
提到政策，德国是欧元区的龙头。所以即将于周日（２６日）德国举行的大选，何人当选将是我们首要关注因素。按民调，似乎现执政党（默克尔所属党派，但默克尔已表明不选）基民盟（ＣＤＵ╱ＣＳＵ）落败机会高。所以我们有必要对现今大热社会民主党（ＳＰＤ）有一定认识。简单而言，在今届德国大选中，没有一个候选人持极端政治思维；他们全都是亲欧派，主张欧洲进一步整合。所以在这方面大家可放心。
能源充裕利欧洲发展
其次值得关注，是从俄罗斯经海底连接到德国的“北溪二号”天然气管道于本月初已竣工，并预期于明年２月前可正式营运。届时可想象德国将可源源不断得到稳定的能源供应，这对其工业发展可带来极大帮助。预料一旦通气，对欧洲经济发展以至欧元汇价均可带来支持。
“中欧投资协议”有望重启
最后要留意是《中欧投资协议》或最终有望重启的可能性。众所周知，这个协议去年已达成，但仍有待欧洲议会审批。当中，由于中国与欧盟之间出现了一些政治争拗问题，阻碍了欧洲议会对有关协议的审批。而到最近，欧盟还在说，除非中国撤销制裁欧洲议会议员及机构，否则《中欧投资协议》不会启动审批。不过，爆发了澳洲撕毁向法国采购潜艇订单后，往后情况或许会有变。这可能会使欧洲更倾向政治及军事自主并疏离美国，而疏离美国后的欧洲为寻找更好发展，或会考虑与中国加强合作。假如欧洲真能放下与中国之间的政治分歧而选择在经济上加强合作，料对欧洲或中国均可带来更大的经济发展。建议大家投资者留意事态发展。如《中欧投资协定》一旦成事，料又将会是欧洲经济以至欧元汇价的另一重大刺激。
（笔者电邮：enroll@hangseng.com）
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