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温灼培

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现任恒生银行首席市场策略员

新西兰元明年息率有机见5﹒5%

2022-11-25 10:14
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  面对第三季年通胀率高达7﹒2%,新西兰央行于本周三(23日)宣布大幅加息75基点,把其官方息率推上4﹒25%水平。在其声明中,新西兰央行绘画出整个货币政策周期。预计明年该行将会继续加息,并把息率推上5﹒5%才见顶,较原先估计息率于4﹒1%见顶明显高。而随着息率逐步提升,该行估计当地经济将于2023年第二季开始进入收缩,而这收缩情况料将会一直维持到2024年首季。新西兰央行强调,该行不会容忍通胀,为打压通胀就是见到经济收缩也是在所不惜。待通胀回落及经济转弱,新西兰央行指将会转向减息。但在减息的时间上新西兰央行并没给予市场一个明确的时间表,只谓到了2025年预料息率将跌返4﹒35%水平。换言之,于未来三年新西兰息率也将继续维持高企,就是到了2025年息率回落至4﹒35%,届时息率也将较今天的4﹒25%水平高。
 
  假使联储局明年加息至5%见顶,即未来新西兰元息率将更具优势。新西兰央行下次议息会有待2月22日。按利率期货市场价格变化显示,届时新西兰央行加息半厘是市场共识,至于加息75基点的机率则为50%。受惠于新西兰央行的加息言论,自周三议息会后新西兰元汇价一直在升,今早(25日)于亚洲市场报62﹒52美分。现在新西兰元水平基本上已重返今年8月位置。


  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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