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潘铁珊

潘铁珊

潘铁珊先生为宏昌资本投资总监,拥有25年金融界经验,曾任职天宸康合资产管理投资总监、海通国际证券集团中国业务部主管,并于香港期货交易所及香港联合交易所期权结算所出任董事超过4年,又曾为香港交易所及结算所衍生工具市场咨询委员会委员、香港证券专业学会教育委员会委员及会籍委员会委员达5年。
潘先生本人亦在中国证券业协会持有独立非执行董事之资格及中国证券从业考试资格。

平保盈利股息稳增,医疗健康生态圈战略升级

2022-03-24 09:35
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  中国平安(02318)去年整体业绩保持稳健增长,期内各项业务均有理想表现,而且持续增加派息以及今年有望继续回购股份,加上内地保险业发展潜力庞大下,为平保中长期发展创造更多利好因素,值得看高一线。

寿险改革成效渐显,医疗生态圈与金融主业现协同效果
 
  作为中国平安的最核心板块,平安寿险自2020年起积极转型,2021年持续深化“4渠道+3产品”改革,代理人渠道坚定向“高素质、高产能、高收入”“三高”队伍高质量转型,结构逐渐优化,事实上,公司寿险改革踏入第三年,成效逐渐显现。2021年代理人渠道全年人均新业务价值超3﹒9万元人民币,人均首年保费同比增长超22%,绩优队伍规模稳定,人均新业务价值提升超20%,产能有效提升,为未来增长动力作好准备。公司管理层有信心,这三年改革将为寿险未来十年建立持续增长的平台。

  集团整体经营管理取得了新的进步,除寿险业务以外,其他业务业绩均有稳健增长,集团全年归母营运利润正增长6﹒1%,至1479亿元人民币,而客户经营业绩持续提升,个人客户数超2﹒27亿、持有多个合同的个人客户比例提升至39﹒3%。

  随着《国家积极应对人口老龄化中长期规划》等出台,“银发经济”进一步催生经济及社会价值,医疗、养老成为刚需之一。集团积极打造“中国版联合健康”,创新推出以“HMO+家庭医生+O2O”为核心的集团管理式医疗模式,打通供给、需求与支付死循环,平安医疗健康生态圈与金融主业协同效果正逐步显现,持续推动医疗健康生态圈战略升级,料成为未来价值增长新引擎。 

  从业绩显示,集团去年已有近30%的新增寿险客户来自健康医疗服务转化;超2﹒27亿个人客户中有近63%的客户同时使用医疗健康生态圈提供的服务。截至2021年12月末,平安好医生累计注册用户近4﹒23亿,累计付费用户数快速增长至超3800万;平安智慧医疗累计服务187个城市,赋能超4﹒5万家医疗机构,惠及约132万名医生及1048万名慢病患者。在获客和客户留存方面,去年平安近63%的个人客户同时使用了其医疗健康生态圈提供的服务,其客均合同数、资产管理规模(Assets Under Management,AUM)分别达到3﹒3个、4万元,更是不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的1﹒6倍、3倍,增长前景亮丽。

深化绿色金融推进三村工程,持续回购助增市场信心
 
  再看,近年ESG成为企业持续可发展的长期投资指标之一。笔者亦见集团捉紧机会,积极履行社会责任,全面深化绿色金融工作,绿色投融资规模2246亿元人民币;持续推进三村工程,累计提供扶贫及产业振兴帮扶资金418﹒5亿元人民币;累计投入5﹒9万亿元人民币,协助社会可持续发展。

  目前,平安股价确实被低估,集团过去几年持续提高派息,去年每股派息更按年增加8﹒2%至2﹒38元人民币(约2﹒93港元),加上集团今年将继续执行回购或有助增强市场信心,截至去年12月底,集团合共以近39亿元人民币回购约7777万股,料对未来股价有正面支持。

  以周三(23日)收市价计,现价市盈率约8﹒156倍,5﹒051%股息率,估值吸引,因而在跌市时抗跌能力较佳,现市场投资气氛开始稳,可考虑现价作中线部署,初步目标70元,跌破50元止蚀。

  (笔者没有持有相关股份,客户持有相关股份)
 
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