女股神的中概股，接近清零？

　　去年红透半边天的女股神Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ，可说是散户明灯。去年中起，她开始大手吸纳中概股，早期时主要吸纳大型科技股。到了今年初，连一些二三线的科技股也给她看中了，包括众安在线（０６０６０）、平安好医生（０１８３３）和移卡（０９９２３）等等，部分散户更以此作为入市参考。

　　不过，从２月中起，在债息上升的阴霾下，全球科技股开始从高位回落，但以中资科技股的跌幅较大，因为内地开始加强监管互联网产业。因此，虽然外围科技股经短暂调整后已经重拾升轨，中资科技股仍然疲不能兴。

　　直到上周，内地公布了“共同富裕”的发展方针后，投资者恍然大悟，原来全面监管互联网产业，就是因为中央要推“共同富裕”政策。

　　事缘互联网产业在发展初期，享有税务优惠，加上资讯科技日新月异，部分企业在资本市场集资后，便用烧钱方式抢占市场，甚至进一步垄断市场，以赚取庞大利润。

　　为了拨乱反正，中央开始部署一连串措施，整顿市场秩序。当然，也不是互联网产业才受到严格监管，其他市场，例如房地产、医药和教育行业近年也受到很多规管。

　　我希望，中央只是针对透过不合规手段赚钱的行为，而不是打压企业赚钱的空间。这一点很重要，因为外资最担心就是中央利用行政手段，打压企业的正常商业行为。
　
女股神购回京东
　
　　无论如何，中资科技股在最近两个月的跌势愈来愈明显，而女股神也从５月份起大手减持中概股。但到了本周二，市场传出，女股神已经开始购回个别的中资股，首个对象是京东集团（０９６１８）。

　　于是，我趁机整理一下女股神旗下管理的ＥＴＦｓ（Ｅｘｃｈａｎｇｅ　Ｔｒａｄｅｄ　Ｆｕｎｄｓ，交易所买卖基金）过去３个月的持仓变化，看看女股神是否身体力行，带头减持中概股。

　　女股神成立的方舟投资（Ａｒｋ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ），现时管理８只ＥＴＦｓ，当中６只不是追踪某指数，而是主动管理的，即自主选股，也因此，她可以随时买入或沽出某股票，不用等指数调整成分股时才做。当中的５只，在７月份之前，仍然持有中概股。

　　但到了８月２６日的持股资料中，只剩下３只ＥＴＦｓ，包括持有最多中概股的金融科技（ＡＲＫＦ），以及太空探索（ＡＲＫＸ）和自动化科技和机器人（ＡＲＫＱ）的ＥＴＦｓ仍然持有中概股，连旗舰的创新科技（ＡＲＫＫ）都不再持有中概股。
　
增持腾讯美团清零
　
　　而我最关心的腾讯（００７００），在５月份时，女股神在当中４只ＥＴＦｓ中都持有，但在８月２６日的持股资料中，只剩下金融科技的ＥＴＦ仍然持有腾讯，持股量已由５月份时（女股神大手减持中概股，大概是由５月份开始）的总数６６０多万份预托证券，减到只有７７万份（８月２５日时只是５３万份左右，即在昨日增持了），即减了近九成，可以说几乎“清零”了。

　　至于阿里巴巴（０９９８８），女股神也不手软，由５月份时持有６０多万份预托证券，到昨日只减剩８万份左右，减幅也有八成多。

　　在五大中概股当中，女股神减持最多的就是腾讯和阿里。至于大家关心的京东，从５月中起，大约只减持六成多（已包括前两日增持的大约１７万份预托证券）；至于美团（０３６９０），则在昨日（８月２６日）清零。至于女股神初期颇看好的百度（０９８８８），近期也遭大手减持，幅度高达八成半（详见表一）。由此可见，在这一刻来说，女股神较看好的大型中概股应该是京东。

　　提起京东，值得一提的是，自从京东分折京东物流（０２６１８）在港上市之后，女股神的太空探索ＥＴＦ就吸纳了这股份，持股数目也有５７０万股。该ＥＴＦ本来持有京东的，但现在已由京东物流取代了，可见京东系确实是女股神较钟情的中概股。

　　除了五大中概股之外，女股神还吸纳过一些二三线中概股，我用另一个表展示过去３个月的持仓变化。我想先指出一点，女股神曾经买过一只在美国上市的中概股贝壳（ＢＥＫＥ），但这个也已“清零”，所以，我不再列出了。至于其余５只的持股变化，详见表二。

　　大家可能以为，这些二三线的中概股，女股神会更狠心去“清零”，但实际上也不是。当中只有平安好医生是大手减持到接近零。除此之外，我比较关心的比亚迪（０１２１１）和众安在线，女股神都有减持，但幅度比我想象中小，前者只有近七成，后者更只有三成半左右。

　　正如我在５月份时的品评中说，女股神绝对不是讲一套，做一套，她确实认为大型中概股的政策风险增加，短期不太看好，所以狠心减持。

　　不过，正如她旗下的一位分析员所说，他们对于龙头中资科技股的中长线看法（５年）没有改变，即是说，短期的风险稍高，或许要减持，但日后绝对有机会大手增持，京东可能是个开始。

　　我也观察到，这两天腾讯和阿里的沽压已经纾缓，昨日更开始吸纳腾讯，或许，女股神已经部署增持这两大龙头，大家不妨拭目以待！
　
　　　　　　　　　方舟投资五大中资科过去３个月持仓变化（表一）
　
　　　　　　　　　　　　　　　１２╱５　　　　　１４╱７　　　　　　２６╱８
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　腾讯　　（００７００）　　６６７８３６９　　４１７１８６９　　　７７０１５６
　阿里巴巴（０９９８８）　　　６０７９３７　　　４６０６５７　　　　８０１４５
　京东　　（０９６１８）　　６９５９９９１　　５４４４５０１　　２３４７５６８
　美团　　（０３６９０）　　３１７２４１７　　３１１２２３０　　　　　　　　０
　百度　　（０９８８８）　　１４９８５７１　　　６７５４９６　　　２４３３６９
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
注：方舟在这５只中资科技股的持股中，除了美团是直接持有在港上市的股份外，其余４只都是持有其在美上市的预托证券
　
　　　　　　　　　　方舟投资其余五只中资科过去３个月持仓变化（表二）
　
　　　　　　　　　　　　　　　　１２╱５　　　　　１４╱７　　　　　　２６╱８
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　比亚迪　　（０１２１１）　　１１５６５８５　　　８５５５２１　　　３５９０８６
　平安好医生（０１８３３）　　３８７０３００　　５７９３５００　　　　　７６００
　拚多多　　（ＰＤＤ）　　　　　６６９９８８　　　７４７１２２　　　４９９８８７
　众安在线　（０６０６０）　１８３５６０３８　１３８２８２６３　１０６８７８６３
　移卡　　　（０９９２３）　１２１０１６００　　８５９００００　　７４２６４００
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
注：方舟在这５只中资科技股的持股中，除了拚多多和比亚迪是持有其在美上市的预托证券外，其余都是直接持有在港上市的股份

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。