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罗国森

罗国森

逾20年投资理财经验,现职理财及退休策划顾问,兼投资专栏作家,本来已可退休,但为了让更多人有精彩的退休生活,现在仍然积极工作。

中电信中移动 “合并”收息

2022-02-23 16:16
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   上日介绍过3只退休收息股“第二梯队”中的首选,那就是中海油(00883)、今日想跟大家谈谈中电信(00728)。


   中电信跟中海油一样,都对股东作出派息承诺。她跟中海油一样,遭纽交所撤销了美国预托证券的上市地位。在减少了美国投资者之后,中电信的股价一直偏弱,未能反映真正的价值。


   事实上,三大中资电信股都遭遇同一命运,那就是受到美国制裁。不过,中电信特意优化了她们的派息政策,以留住和吸引更多股东,以配合她们去年回归内地A股市场。


   我认为,中电信最新的派息政策,比中移动有过之而无不及,值得大家考虑作为“第二选择”。


   该公司去年中宣布,为了回馈股东,2021年的派息比率会增至六成。而且,由回归A股后的3年内(去年8月回A),逐步将派息比率再提高至七成。


   另外,该公司也由2022年起增派中期息。过去,中电信跟大部分国企股一样,每年只派一次息,那就是末期息,而她的派息比率过去只有五成左右。


   以2021年中电信预计的每股盈利0.36元人民币计(下同,上半年每股盈利已达0.219元),如果派息比率是六成的话,每股派息应该有0.216元,折合约0.26港元,以中电信昨日股价3.11元计,息率约8.3厘,即使扣除一成股息税,息率仍达7.3厘,吸引力比中海油有过之而无不及!


   中电信和中海油的公布,最大分别是欠了回购股份这一点。如果在增加派息之余,还配合股份回购,股价便有更大支持。作为投资者也不用担心,收息之余会蚀价。


   但正正因为中电信优化了派息政策,她的股价已经从今年起转强,我相信这个政策已经奏效。即是说,大家不用太担心她的股价。作为一只及格的收息股,只要股价维持稳定,中长线有少许升幅已经足够。


   我相信,中电信绝对有能力做到。当然,大家仍然会问,如果我还是喜欢中移动,是否需要转去中电信呢?


(iStock)


   我的看法是,中电信大约等于五分一只中移动,论可靠程度,当然以中移动稍胜,但中电信的实力也无庸置疑,现价的息率比中移动更优胜(中移动的预期息率大约6.5%),大家绝对可以减持部分中移动,转去中电信,将两者合并起来,当是一个电信股组合。又或者,你仍然喜欢中移动,不变也是无妨呢!


   作者电邮:lkslo@yahoo.com

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