欧盟和中国同意研究为中国制电动车设定最低价格，以取代欧盟去年加征的关税，有消息指双方团队已就相关谈判开始接触，刺激车股今日(14日)普遍上升，其中比亚迪(01211)及吉利汽车(00175)日前先后发盈喜，料首季盈利分别升最多1.2倍及2.7倍，获大行唱好，股价均已连升5日，或可看高一线，应如何部署？
（比亚迪汽车官网截图）
中欧研为华电动车设最低价以取代关税 已就谈判开始接触
欧盟执委会发言人上周四(10日)表示，欧盟和中国已同意研究为中国制造的电动汽车设定最低价格，以此取代欧盟去年加征的关税。欧盟发言人指，欧盟贸易执委谢夫乔维奇曾与中国商务部部长王文涛进行了交谈，同意展开相关研究。中国商务部在一份声明中表示，双方将立即开展电动汽车价格承诺谈判，以及讨论中欧汽车产业投资合作问题。至昨日(13日)下午，根据“玉渊谭天”消息，中欧双方团队已就电动车谈判开始接触。
欧盟去年10月起，针对中国电动车征收最高45.3%关税。目前欧盟对比亚迪汽车加征17%的关税，吉利和上汽(沪：600104)分别面临18.8%和35.3%的关税，都是在10%的欧盟标准汽车进口关税基础上加征的。德国汽车工业协会对中欧之间的磋商表示欢迎，称这些关税是一个“错误”，并主张通过磋商解决问题。
中汽协：3月新能源车销量周比增40% 出口增26.8%
另外，中国汽车工业协会近日公布，今年3月中国汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，环比分别增长42.9%和37%，同比分别增长11.9%和8.2%。其中，新能源汽车产销分别完成127.7万辆和123.7万辆，同比分别增长47.9%和40.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4%。1至3月中国汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%，增速较1至2月分别收窄1.7和1.9个百分点。其中，新能源汽车产销分别完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。
出口方面，3月汽车出口50.7万辆，环比增长14.9%，同比增长1%。其中，新能源汽车出口15.8万辆，环比增长20.1%，同比增长26.8%。1至3月，汽车出口142万辆，同比增长7.3%。其中，新能源汽车出口44.1万辆，同比增长43.9%。
比亚迪料首季纯升最多1.2倍 获大摩及大和上调目标价
比亚迪日前公布今年第一季业绩预告，预计纯利录85亿至100亿元人民币，按年升86.04%至118.88%。摩根士丹利发表研报，预计比亚迪将凭借其品质、创新速度和规模优势，在行业整合中赢得全球市场份额，预计到2025年公司将为全球电动汽车增长贡献30%以上，其不断增强的全球影响力、具有成本竞争力的产品以及强劲的资产负债表等，将使公司蓬勃发展，上调H股目标价43%，由307元升至438元，A股目标价亦升42%，由305元人民币升至433元人民币，A股和H股评级均从“与大市同步”上调至“增持”。
大和指，基于海外扩张及合资品牌市占率提升，对比亚迪2025至2027年销量增长前景保持高能见度，根据管理层2025年550万辆销量指引，将其2025至2026年销量预测上调5%至550至630万辆，并同步上调2025至2026年纯利预测10%。因公司未有在美销售新能源乘用车，公司直接受中美贸易摩擦影响有限。2025年海外销量目标80万辆。凭借DM-i混动系统在中国市场的成功验证，该行看好其插电混动车型在完成欧盟及拉美认证后，成为海外扩张关键动力，将目标价由431元上调至484元，重申“买入”。
摩通称，比亚迪初步业绩胜预期，管理层预计全年每辆车的平均利润为1万元人民币，该行认为该指引保守，预期今年每辆车的平均利润可达1.05万元人民币。另外，美国加征关税或导致全球经济疲弱，汽车需求放缓将影响中国汽车出口，但料中国OEM在美国以外的海外市场的扩张速度不会放缓，予比亚迪目标价600元，评级“增持”。
吉利料首季纯利升最多2.7倍 花旗：胜市场预期予目标价26元
吉利汽车公布，会计政策变更自今年1月1日起生效，预期首季会计政策变更前溢利为116亿至123亿元人民币，按年升6.4至6.9倍，而会计政策变更后溢利为52亿至58亿元人民币，按年升2.2至2.7倍。花旗发表研报指，撇除潜在汇兑收益后，预期吉利第一季潜在净利润约为33亿至35亿元人民币，符合该行预期，但高于市场预期。由于吉利“银河”品牌提升了集团整体营运杠杆和利润率趋势，而本年至今的汽油车业务盈利稳健，配合集团的库存控制和销售组合改善，估算集团首季每辆车净利润约为5000元人民币，按年升47%，维持“买入”评级，目标价26元。
（吉利汽车官网截图）
摩根士丹利称，剔除一次性外汇影响后，吉利首季度净利润介乎32亿至35亿元人民币，按年增长105%至124%，意味每单位净利润为4500至5000元人民币，基本符合市场对其首季业绩的预期。预计吉利股价表现可能在很大程度上取决于“银河”系列的销售势头，该系列在首季累计销量达到约26万辆。另外，吉利近期推出“银河星耀8 EM”插电式油电混合车，预计这将为次季企业销售及盈利提供显著推动力，予目标价21元及“增持”评级。
温杰：比亚迪短线走势料跟大市 吉利现价值博率不高
香港股票分析师协会理事温杰于今日《开市Good Morning》节目指，大部分中国车厂都没有出口美国，比亚迪最多但占比很小，其实没有多少家中国车厂“走出去”，最主要是比亚迪，所以美国关税对汽车制造商影响不算最大，惟对汽车零部件影响较大，因零部件不是直接出口，会供应给日本及欧洲车。而中欧展开电动车价格谈判对于比亚迪是好消息，近期股价也弹得犀利，4月9日最低见过309.8元，现时已升至375元，另比亚迪于4月25日才正式公布业绩，但4月8日已发了盈喜，炒起了股价并补了裂口，往后唯一要看5月初公布的4月销售数据，如数据佳再配合市况，可能升至400元，但要留意400元是三顶位置，若升至其上宜先吃胡。另一大问题是，比亚迪要十几廿万元才买到一手，若一日未将股份拆细，短期料于350至400元上落，现价正处于该区间中间，发了盈喜后就再没有业绩消息，短线料跟大市上落。
温杰又指，吉利现时才买入同样太迟，今日升得更多，并形成十宇星，又已补了裂口，现已升近17元，过去一年此价位已不算低，以现时市况恐难再飙升；若看周线图，最高为2月28日那个星期见过19.44元，但当时港股也升至高位，除非吉利往后业绩很好，或者大市可升至24800点(短期相信不太可能)，否则吉利凭什么可炒上19元？而经今日再飙逾4%后，值博率又稍下跌。
汽车股今日普遍造好，比亚迪升1.95%收报376元，吉利升4.16%报16.54元，理想汽车(02015)升2.94%报92.8元，小鹏(09868)升6.78%报81.1元，蔚来(09866)升6.91%报27.85元，广汽(02238)升2.82%报2.92元，长汽(02333)升1.32%报12.26元，东风(00489)升3.1%报4.33元，惟小米(01810)跌2.37%报44.55元，零跑(09863)跌5.96%报47.35元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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