美国总统特朗普早前指将在4月2日对全球国家加征对等关税，昨日(26日)预告部分细节，称届时将永久对进口汽车加征25%关税。另外，比亚迪(01211)及小米(01810)月内相继宣布配股，恐有其他车企仿效。不过，车股今日(27日)大多不见异动，只有蔚来(09866)急跌半成，难道它最有需要配股？车股可以如何选择？
（比亚迪汽车官网截图）
特朗普宣布4月2日起加征25%汽车关税 盟友及美商会激烈反弹
特朗普签署命令，指示将对所有非美国制造的进口汽车征收25%的关税。这项永久性关税将于4月2日生效，4月3日起开征。他又表示，对通过谈判给予任何豁免都不感兴趣。关税不仅适用于完全组装的汽车，还适用于关键的汽车零组件。白宫官员Will Scharf称，这些关税是在现有关税基础上额外征收，预计每年将为美国带来1000亿美元的新收入。值得一提，特朗普盟友马斯克(Elon Musk)旗下电动车品牌特斯拉(Tesla)在中国建有多家工厂，按照特朗普预告的关税措施，这些在中国生产的特斯拉电动车运抵美国后，亦将被加征25%关税。特朗普谈及此事时指，有可能对华稍微降低关税，因“汽车关税对特斯拉而言并无太大好处”。
（Ap）
特朗普此举导致传统盟友及美国商会激烈反弹，加拿大总理卡尼表示，将考虑对美国产品征收报复性关税。日本首相石破茂在国会表示，日本政府不排除对美国宣布的汽车关税采取反制措施的可能性。德国汽车工业协会(VDA)Hildegard Mueller主席则表示，汽车关税是全球贸易的一个致命讯号，将对汽车行业造成严重打击，对全球经济和消费者价格都有负面影响。他呼吁美欧双边谈判以找到解决方案。美国商会高级副总裁墨菲表示，今次宣布的关税将损害而不是帮助美国汽车工业，危及美国的许多就业机会，并导致美国汽车制造业空心化。
大摩：去年中国向美出口汽车占总出口量2% 受关税直接冲击较小
摩根士丹利认为，特朗普政府对进口汽车征收25%的关税，对中国汽车零组件出口的影响可能要大于汽车出口。Tim Hsiao等分析师在报告中指，中国汽车出口受到的直接冲击较小，去年中国仅向美国出口了10.6万辆汽车，主要是沃尔沃、Polestar、通用、福特品牌，占中国汽车总出口量的2%。相较之下，对汽车零组件的影响可能更为显著。中国对美汽车相关出口总额达200亿美元，占中国汽车相关出口总额的9%。
报告指，中国直接向美国出口汽车零组件的企业包括敏实集团、耐世特、三花智控、拓普集团、旭升集团、伯特利、均胜电子。美国新关税可能会对出口墨西哥、用于汽车组装的中国零组件产生连锁影响。
小米折让6.6%配股集资426亿元 比亚迪月初配股至今不跌反升
另方面，小米周二(25日)发布公告，以“先旧后新”方式配售8亿股B股，配售价为53.25元，较周一(24日)收盘价折让约6.6%，集资426亿元。公司拟将认购事项估计所得款项净额约425亿元主要用于加速业务扩张；研发投资，以进一步提升科技实力；及其他一般公司用途。受配股消息拖累，小米周二跌6.3%收报53.4元。而在配股交易前，小米股价过去12个月累升2.86倍，单计年初至今亦升近64%。
本月初，另一新能源车巨头比亚迪亦完成配售1.298亿股新H股，每股配股价335.2元，集资435.1亿元，为港股历来规模第二大的配股集资。比亚迪完成配股后，股价反复走高，今日收市报407.4元，仍较月初配股价高出逾两成。
林家亨：美加征关税对中国车企没影响 惟蔚来或最急需配股
今日《开市Good Morning》节目请来国农证券董事总经理林家亨，他指美国加征进口汽车关税基本上不会怎么影响香港上市的车企，当中没有一间会以美国市场为主要销售对象，故对这些车企尤其是新能源车企没什么影响。他又说，若是赚钱最多的车企，人人都希望它配股，既然股价升到那么高，车企也不妨趁势配股，小米及比亚迪就是如此。反之，有车企也很想配股，但股价往往不吸引，也难找人接货。而当车企本身债务不健康及销售表现不太好时，必定希望配股，否则捱多一两年随时倒闭，总之债务危机是令很多公司就算低价都被迫配股的主要诱因，故需从债务角度看哪些公司更需要配股。
林家亨续指，小米及比亚迪都完全没有财务危机，但论债务比率比亚迪较高，从安全角度来看小米也较比亚迪好，但两者很难直接比较，因小米不是全靠造车，也有卖电器产品，内卷程度没汽车那么严重，尤其小米大部分收入来自家电，没有外国品牌会和中国家电“价格战”，故小米面对的债务风险远低于比亚迪，惟两家公司财务方面都不需担心。他又说，真正要担心的是造车新势力“蔚小理”，其中理想汽车(2015)已赚到钱，去年就赚80亿元人民币，已不算有债务风险，另零跑(09863)第四季转亏为盈赚8000万元人民币，债务占资产比率只有7.2%，比小鹏(09868)及蔚来更健康，小鹏债务占资产比率为17.7%，蔚来则为31.4%，几乎是所有车企中最高，其债务占股东比率更高达560%，加上从业绩所见，它每卖一辆车亏损逾10万元人民币，应该最急需配股。
林家亨又指，小米业绩很好，但股价由14元升至近60元，完成配股后难免要调整多些，现时仍属健康调整，料要回至保历加通道底线约50元跌幅才有支持。另外，吉利(00175)债务比率较比亚迪更健康，债务占资产比率只有3%，债务占股东比率只不过7.5%，两者都低于比亚迪，但吉利不是全造新能源车，销售快近一半为新能源车，相信今年渗透率也可超过一半，股价若回至保历加通道底线属吸引。至于比亚迪，则起码要回至保历加通道中轴线377元才值得吸纳，尤其小米今日也跌穿了配股价，会对其形成压力，其实377元仍比之前配股价有很大距离，现水平更不值博。
新能源车股今日表现各异，比亚迪升2.26%收报407.4元，理想升0.49%报103.2元，蔚来跌5.1%报32.55元，小鹏跌2.77%报79.1元，零跑跌2.56%报49.5元，小米则跌4.17%报51.7元。传统车股亦升跌不大，吉利跌1.05%报17元，长汽(02333)跌2.17%报14.4元，广汽(02238)跌0.31%报3.17元，东风(00489)升1.79%报4.54元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）
暂无读者评论！