今年全球6G发展大会于本周三及周四(13及14日)在上海举行，大会将展示中国6G创新发展方面最新成果，三大中资电讯股继上日逆市造好后，今日在大市跌势加速下只略为偏软。三大电讯商早前已公布今年首三季业绩，盈利继续稳步增长，大行看法正面，现时股息率仍达6至7厘，在市场气氛转差下，再成资金避风港，应选买哪一只？
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全球6G发展大会13至14日举行 展示中国6G创新发展最新成果
2024年全球6G发展大会于11月13日至14日在上海松江区举行，本届大会主题为“领航新征程，眺望6G标准前沿”。大会将展示国内6G(第6代移动通信技术)创新发展方面的最新成果，吸引国内外移动通信领域创新企业来中国、来上海发展，推动产业链上下游的优势资源更好汇聚，助力6G前沿技术研发、标准制定和未来产业培育。
据悉，本次大会论坛将由主旨演讲、全球6G组织演讲、圆桌讨论、重磅发布及专题演讲五大部分组成。其中主旨演讲部分汇集了国内6G技术领域尖端专家领袖，将重点分享6G领域的创新探索；全球6G产业组织演讲部分将特邀3GPP国际组织技术委员会主席以及中美欧日韩产业组织代表带来全球6G最新进展；圆桌论坛部分将围绕“6G技术标准展望”展开深度探讨，6G推进组专家及上海创远信科将参与圆桌讨论；重磅发布部分将有6G最新研究成果、关键技术试验结果进行现场重磅发布，以期为全球6G技术的发展提供指导和参考。
专家：6G接近技术标准制定等阶段 有望2030年具备商用能力
全球6G发展大会是国内6G领域技术覆盖最全面、专业水平最高、影响力最大的国际盛会。作为5G之后下一代通信技术，当前全球社会对6G抱有技术期许和应用期待，6G实现从“纯连接”至“连接+感知+智能”的转变，通信网路向信息网路升级。
中国移动研究院6G首席专家刘光毅表示，6G技术正逐渐接近技术标准制定、产业推进和应用培育的研究阶段，有望在2030年具备商用能力，届时将超越传统通信范畴，在无人机、家用机器人等领域形成广泛应用场景。
中移动首三季纯利按年升5% 富瑞予目标价101.39元
值得一提，三大电讯股早前已公布业绩，其中中移动(00941)首三季纯利1109亿元人民币，按年增5.1%；EBITDA为2631亿元人民币，下降2%。期内营运收入7915亿元人民币，增2%。单计第三季纯利为307亿人民币，按年增4.6%；营运收入2447亿元人民币，微跌0.1%。截至9月底止，移动客户数为10.04亿户，其中5G网络客户数为5.39亿户，有线宽带客户数为3.14亿户。平均每月每户收入(ARPU)49.5元人民币，较6月底时跌3%。
富瑞称，中移动第三季业绩符合预期，以10倍市盈率及7.3%的2025年股息率预测计算，估值仍非常具吸引力，予“买入”评级，目标价101.39元。瑞银则指，中移动第三季EBITDA逊预期，纯利则符合预期，由于所增加的营运开支大部分获较低的折旧支出所抵销。集团ARPU受压，但同时家用或DICT(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)等业务持续增长，料其可达成全年盈利增长低至中单位数指引，维持目标价87元及“买入”评级。
另中移动自今年1月以来再回购股份，先于本周二(12日)在联交所回购29万股，每股作价介乎68.55至69.4元，涉约1999.3万元，又于昨日(13日)在联交所回购16.6万股，每股作价介乎68.85至70.25元，涉约1159万元。自普通决议案通过(5月22日)至今，共计购回45.6万股，占公司股本0.00222%。
中电信首三季纯利按年增8% 野村予目标价5.8元
中电信(00728)今年首三季纯利为292.99亿元人民币，按年增8.1%；EBITDA为1110.23亿元人民币，按年增5.1%。期内经营收入3947.18亿元人民币，按年增2.7%。移动用户净增1490万户达到4.23亿户，5G套餐用户净增2640万户达到3.45亿户，渗透率81.6%，移动用户ARPU达45.6元人民币，保持平稳。
野村指，中电信受惠于流动电讯及宽频服务市场的稳健增长，预测其2024财年有望达到高个位数盈利增长。由于政府和企业客户在云计算、数据中心和大数据等方面的IT支出预算受到限制，中电信的工业数字化业务在前三季仅实现5.8%的同比收入增长，但整体业务表现仍然良好，对其未来的发展持乐观态度，维持“买入”评级，目标价为5.8元。
中联通首三季纯利按年升一成 瑞银予目标价8元
中联通(00762)首三季纯利190.3亿元人民币，按年升10.3%。营业收入2901亿元人民币，增长3%，EBITDA为804亿元人民币，增长2%，税前利润235.5亿元人民币。其中第三季纯利约52.37亿元人民币，升约7.87%。移动用户3.45亿户，全年累计净增1123万户，创近6年同期新高，其中5G套餐用户2.86亿户，5G套餐渗透率83%，固网宽带用户1.21亿户，全年累计净增712万户。
花旗称，联通第三季业绩大致符预期，减值政策即延长4G设备折旧年限指施，似乎对公司利润增长有正面作用，全年似乎可录得双位数字增长，且预期市场有上调财预指标预测预期，予目标价6.9元，评级“买入”。瑞银则指，中联通第三季服务收入按年升2%，符合预期，而首9个月纯利增长10.3%，亦符合全年双位数增长的指引。另公司第三季数据中心收入按年增长11.1%，比上半年的4.6%高，反映数据中心行业持续复苏，惟联通云收入按年升8.6%，较上半年的24.3%低，维持目标价8元及“买入”评级。
林家亨：电讯股派息率高兼受惠6G发展 首选中移动70元或以下可吸
国农证券董事总经理林家亨于今日《开市Good Morning》节目指，中资电讯股一向是避险首选，因为美国法例早已限制美资公司及美国国民买此类电讯股，无货之下自然很难做淡，加上电讯股有很高派息率，是很好的资金避风塘。他指出，若要买电讯股，应买最大只的中移动，中移动昨日曾重上70元，现时有7厘几息算很吸引。6G虽仍未推出，但正在酝酿当中，到真正推出时起码有两三年会对电讯股业务及股价带来刺激，而中移动多年来派息率都未曾令人失望，若属较保守投资者只想稳定收息，买中移动很适合，如在保历加通道底线即70元或以下买入，相信风险不大。
中移动今日跌0.5%收报69.65元，中电信跌0.69%报4.35元，中联通跌0.15%报6.49元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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