渣打(02888)于今日(30日)中午公布业绩，第三季列帐基准除税前溢利按年升1.7倍至17亿美元，胜预期，经营收入升11%至49亿美元，净息差升32基点至1.95%。集团上调今年经营收入指引增长率至靠近10%，并将今年至2026年的股东分派目标从至少50亿美元调高到至少80亿美元。渣打公布业绩后逆市造好，最多升逾3%高见91.1元，创2018年2月以来逾6年半新高，若想吸纳应如何部署？
（李崇伟摄）
第三季列帐基准除税前溢利按年升1.7倍 经营收入升11%
渣打公布截至今年9月底止第三季业绩，税前基本溢利为18.07亿美元，按固定汇率基准计算按年升41%；除税前列帐基准溢利为17.22亿美元，升1.72倍，按固定汇率基准计算升1.8倍，每股基本盈利39.8美仙。期内基本经营收入升11%至49.04亿美元，按固定汇率基准计算则升12%。列帐基准经营收入49.5亿美元，升9%。净利息收入升9%(按固定汇率基准计算)至26亿美元，部分由于短期对冲利率到期所致；非净利息收入升15%(按固定汇率基准计算)至23亿美元。
集团首三季除税前列帐基准溢利为52.14亿美元，按年升32%，除税前基本溢利为57.64亿美元，升25%，按基本基准计算之每股盈利为138.5美仙。
第三季净息差升32基点至1.95% 信贷减值支出1.78亿美元
另渣打第三季净息差为1.95%，按年升32个基点，经营支出在通胀及业务增长的带动下增加3%至29亿美元，按固定汇率基准计算则增加2%，部分被效率提升所抵销，信贷减值支出为1.78亿美元，包括与财富管理及零售银行业务相关的1.77亿美元(该项支出按季增加，主要与韩国电子商贸平台的2100万美元额外拨备有关)和企业及投资银行业务的净回拨1000万美元。
第三季集团普通股权一级资本比率为14.2%，高于13-14%的目标范围，已反映今年7月宣布进行的15亿美元股份回购而导致的62个基点全面影响，每股有形资产净值为15.09美元，自今年6月30日以来上升65美仙，有形股东权益回报为10.8%，上升4个百分点。
升今年经营收入指引 今年至2026年股东分派目标逾80亿美元
按固定汇率基准计算，渣打提高今年经营收入指引增长率至靠近10%，但不包括两个重大项目，另修订2025、26年指引，包括经营收入于2023至26年按5%至7%复合年增长率增加；2025增长预期则将低于5%至7%的范围。
渣打又计划于2024至26年向股东累计回馈至少80亿美元，较先前指引的至少50亿美元增加；有形股东权益回报(RoTE)由10%稳步增长，于2026年接近13%，并在其后继续提升。
拟5年内斥15亿美元拓财管等业务 或售未能配合发展策略业务
另渣打称，会加倍投资于财富管理业务以吸纳更多富裕客户，其中在财富管理及零售银行业务方面，将于5年内投资约15亿美元于客户经理及投资顾问、财富方案，以及提升咨询服务、跨境服务和数码营运的能力，较先前计划增加一倍。
此外，集团将重整大众零售业务，以提供资金支持财富管理及零售银行业务的投资，并将继续检视单一借贷产品及组合是否符合其策略目标，从而优先考虑较高增长及较高回报的资产。集团又正物色机会出售全部或部分未能配合整体发展策略的业务，使资源集中服务企业及投资银行业务客户和财富管理及零售银行业务富裕客户的跨境需求。预期该等行动将于未来18至24个月内完成，由此财富方案业务收入料保持双位数的增长。集团目标于中期内将金融机构客户对企业及投资银行业务的收入占比提升至约60%，并将跨境(网络)收入的百分比提高至约70%。
熊丽萍：业务策略清晰上调指引见信心 惟股息率不足3厘宜待88元以下才吸
资深财经分析师熊丽萍指，渣打除了业绩胜预期，最重要是业务发展策略清晰，集团主要发展地区为香港、亚洲及新兴市场，特别着重亚洲区发展。相比汇控(00005)或受中美关系影响，定位较尴尬，渣打有其优势。另外，集团全面上调收入及股东分派等指引，正显示对业务前景具有信心，其中将今年至2026年的股东分派目标调高30亿美元，到至少80亿美元，既可用作派息，也可用作回购。集团又增加投资财富管理及企业等业务，以吸纳更多富裕客户，而打算出售未能配合发展策略业务如部分零售业务，也见其业务发展决心。此外，其净息差升至1.95%，也比汇控好，可能是得益存款带动净利息收入上升。
股价方面，熊丽萍指，虽然渣打现时估值仍算便宜，但本身股息率已不算高，随着股价上升更跌至不足3厘。尽管对于进取的投资者，渣打仍是不错的选择，惟宜待回至88元以下才吸纳。
渣打今日升2.95%收报90.75元，成交1.83亿元。其他本地银行股普遍随大市向下，恒生(00011)跌1.18%报96.3元，中银香港(02388)跌0.78%报25.35元，东亚(00023)跌1.42%报9.72元，大新银行(02356)跌1.09%报7.29元，惟汇控升0.35%报71.85元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）
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