A股明日(8日)复市，市场憧憬将落实一系列增量措施，A股国庆假后复市势必大涨。事实上，而部分券商岗位也已提早复工，以应对节后A股开户和交易高峰，中资券商股今日(7日)乘势再炒上，其中中金(03908)、招商证券(06099)及中信建投(06066)都飙逾两成。另外，有大行唱好中国内地及香港股市，港股今日突破23000点关口，在缺乏北水下全日成交仍有近3000亿，港交所(00388)再升逾4%，一度高见397.8元。券商股及港交所均具苗头，何者更值博？
（中金公司网页截图）
为应对A股开户交易潮 券商、中国结算提早开工
据媒体报道，国庆假期之际，投资者开户热情高涨，有券商日均开户申请量较往日提高4倍，客户咨询量倍增。值得一提，内地继早前货币政策大打“组合拳”，今次轮到财政部门出招，国新办将于明早(8日)10时举行新闻发布会，国家发改委主任郑栅洁及4名副主任将一同出席，介绍“系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。
而为应对国庆长假后A股开户和交易高峰，部分券商岗位已于昨日(6日)起复工，集中在财富、经纪业务，工作内容包括券商召开开市前动员大会，分管领导及分支机构负责人需要到位安排部署工作，核心安排在于开户、交易等事项。与此同时，为满足假期激增的开户申请，中国结算也提早开工，于昨日起提前开放统一帐户平台和身份信息核查系统等渠道权限，支持网上开户审核。而该两项服务原定的开放时间是10月7日。不过，新申请证券帐户仍要等10月8日才能完成，10月9日才可正常进行交易。
业内人士测算，近日A股累计开户数量需求在千万左右。此前5天的国庆假期内，有逾60家券商线下营业部安排人手值班进行预开户，线上开户实现7x24小时自助服务，含申请两融等权限，工作氛围已十分强烈。聚焦券商假期间服务举措，前半段主要是推广开户、找回密码等基本操作方法，进入假期后半段主要是进行投教及行情复盘研究等内容。随着港股大幅走俏，假期收尾临近，投顾、卖方研究直播开始密集。目前券商IT等中后台全力保障开市交易稳定，业内人士展望，10月8日，交易端将迎来久违的工作高峰。
摩通：对中国券商前景转趋乐观 首选中国银河
摩通近日发表研报指，由于中国最新的刺激政策组合改善了市场信心，并吸引零售资金大幅回流，对中国券商的前景转趋乐观。该行所覆盖的券商H/A股过去一周平均已升100/33%，但现时估值相对过去牛市峰值依然偏低，相信只要盈利有惊喜，估值仍有上升的空间。鉴于监管机构持续收紧机构业务，摩通偏好收入或盈利较高的零售业务券商，因此首选东方财富A股(深：300059)及中国银河H股(06881)，将中国银河评级由“中性”升至“增持”，目标价12.59元。另予中金目标价23.47元，中信证券(06030)目标价33.87元，HTSC(06886)目标价23.14元，均予“增持”评级。未来下行风险包括市场情绪大幅降温，以及因政策跟进令人失望或美国总统大选前中美紧张关系升温而导致市场回调。
另浙商证券指，从历史行情复盘来看，券商领涨的个股往往是受益于当时的政策带来的业绩提升预期较高的标的。券商行情启动时，成交额往往会迅速放大，从而带来业绩的改善，对交易量变动敏感的标的率先受益。在监管支持打造有国际竞争力的投行、推动国有资本和国有企业做强做优做大、支持上市公司做好市值管理的背景下，头部券商受益，破凈券商有望更受益。此外，行业供给侧改革深化，鼓励并购重组，继续关注收并购主题的事件驱动型机会。
花旗料恒指明年底见28000点 高盛料中国股市仍有20%升幅
花旗重申对内地市场正面看法，由于内地针对经济放缓的政策“组合拳”，并估算其后涉及3万亿元人民币消费支持组合，加上美国减息周期，或使内地货币政策宽松更具灵活性。而MSCI中国预测市盈率为13.6倍，仍然吸引。该行上调恒指明年中目标24%至26000点，2025年年底目标为28000点，由于较高的货币供应及需求增长动力。该行又将沪深300指数及MSCI中国指数明年中目标分别上调至4600点及84点，明年底目标为4900点及90点。另预计2025年企业盈利预测似乎会有所上调，因前景较好。
此外，高盛将中国股票评级上调至“超配”，预计基准估值将进一步上升，受惠于中国政府采取“果断的政策措施”而带来的估值改善。预测在近期强劲反弹后，中国股市还有15%至20%的上涨空间，因估值仍低于中值区间，盈利增长可能改善，且仓位较轻。该行并将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标点位分别上调至84点和4600点，相当于总回报率为15%至18%。
另中信建投指，随着金融政策组合拳出台，A股上演“奇迹5日”，市场情绪迅速脱离恐慌区，仅5个交易日即直入亢奋区。目前市场情绪时隔3年重回高涨区，时隔4年重回亢奋区，当前高涨的投资者情绪，意味着A股市场已经进入了新阶段，更应该以牛市思维做出投资决策。从2015、2019和2020年的经验来看，情绪进入亢奋区后，市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落，市场也有可能出现一定的调整，但这一调整并不意味着牛市行情的结束。
陈茂波：市况回升及投资者看好后市 推动公司加快在港上市
财政司司长陈茂波发表最新网志指，踏入2024年的第四季度，整体市场气氛显著改善，恒生指数升至约两年半高位，过去15个交易日累积上升超过5600点，升幅33%。9月起至上周五(4日)的平均每日成交约1920亿元，较8月平均每日成交额高出一倍。港股市值亦升至39.4万亿元。一些持有港股比例较高的投资产品，表现亦水涨船高。就以强积金投资为例，有研究机构报告指，港股9月份的突出表现，令第三季强积金整体回报超过7%，是近两年来表现最好的季度。
他续指，多项因素都有利市场未来反复向好，当中内地早前宣布的多项大力挺经济的政策措施发挥着关键作用，同时市场认为美国减息周期经已启动，因而对投资的风险胃纳增加。不少基金组合因应持仓指标而触发的入货需求，加上本港及内地市场的估值非常吸引，都令投资者对后市审慎乐观。预期市况回升以及投资者审慎看好后市，将推动不少公司加快在港上市的进程，当中包括不少创科企业，同时亦将促成更多企业在港落户。而引进重点企业办公室下月将公布新一批重点企业的名单，涉及十多家企业，当中超过一半是来自人工智能和大数据范畴，分别来自内地、美国和欧洲等地，当中有些更是其领域中的龙头企业。
邓声兴：宜拣中金中信证券等龙头券商 惟港交所更值博料可破400元
香港股票分析师协会主席邓声兴指，券商股有机会再升，但要小心选择，始终有部分券商业绩较差，有坏帐出现，可拣买中金及中信证券等龙头券商股，其中中信证券业务比较分散，流动性较佳，另预计当局对融资融券的限制不会放松，中信证券受影响会较小，至于中金有投行业务，于该领域较其他券商具优势。不过，券商股短线可能只炒多一、两日，若看好后市，港交所更值得吸纳，因港交所同时受惠内地及港股向好，且经营的是独市生意，不似券商之间竞争很大，若市况及交投持续畅旺，市场将予港交所较高估值，预料股价可上破400元。
券商股今日普遍造好，部分升幅惊人，中金升23.11%收报24.45元，招商证券升28.54%报25.9元，中信建投升22.22%报17.16元，国联证券(01456)升11.2%报7.94元，中信证券升10.59%报30.8元，广发证券(01776)升10.29%报16.5元，中国银河升8.06%报11元，HTSC(06886)升5.05%报20.8元。另港交所升4.68%报393.8元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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