港股升不停今日再破顶，资金开始寻找有炒作主题且较落后的板块，适逢人工智能(AI)芯片巨头英伟达(Nvidia)公布旗下最新一代Blackwell芯片全面投产，并指市场需求炽热，加上内媒称外资大行及机构调研A股半导体公司，芯片股亦获多间券商唱好，今日乘势炒上，其中中芯国际(00981)及华虹半导体(01347)都飙近三成，是否仍有炒作空间？
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高盛等外资机构聚焦A股半导体板块 频现多家公司调研名单
据《券商中国》报道，三季度以来，外资顶级机构持续关注A股市场，尤其对半导体板块表现出浓厚兴趣。淡马锡、红杉资本、贝莱德、高盛、摩根士丹利等频频出现在多家半导体类上市公司的调研名单中。
澜起科技(沪：688008)是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的三家内存接口芯片供应商之一。7月和8月，澜起科技举行了两次调研会议，两次调研都吸引了百余家机构参与，其中包括淡马锡、高盛、摩根士丹利、花旗等，投资者重点了解其在人工智能时代的战略布局。乐鑫科技(沪：688018)则吸引了包括贝莱德、施罗德、野村投资、三井住友德思等外资调研，关注公司业绩的可持续性；盛美上海(沪：688082)因其在清洗设备领域的优势技术，引来了花旗、摩根士丹利等多家外资的深入交流。
英伟达Blackwell芯片全面投产 黄仁勋：市场需求炽热
另方面，英伟达行政总裁黄仁勋接受外媒访问时指，公司旗下最新一代Blackwell芯片已全面投产，市场需求炽热，达到“疯狂程度”，每个客户都想要最多及成为第一间拿到的公司。Blackwell预计在第四季度开始大量出货，新处理器的性能是两年前推出的英伟达Hopper芯片的2.5倍。每粒Blackwell芯片价格预计为3万至4万美元，包括OpenAI、微软及Meta等，都采购用作建立人工智能数据中心。
另值得留意，美国记忆芯片生产巨擘美光科技2024年第四财季业绩表现出色，净利润达8.87亿美元，去年同期亏损14.3亿美元，期内营收按年增长93%至77.5亿美元，主要受益于强劲的数据中心需求，尤其是HBM和企业NAND数据旺盛。美光预测2025财年第一季营收将达到87亿美元左右，超出市场预期的83.2亿美元。
内地炒作国产DUV曝光机 可产8纳米及以下芯片
综合媒体报道，中国工信部上月中宣布研发出首台国产深紫外光曝光机(DUV)，可生产8纳米及以下芯片。据中国工信部《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》的通知显示，“氟化氩光刻机”(DUV曝光机)设备的核心技术指标是“晶圆直径300mm，照明波长248nm，解析度≦65nm，套刻≦8nm”，这意味该设备理论上可生产8纳米及更先进制程的芯片。另上海微电子申请一系列EUV技术专利，可能意味着掌握了制造7纳米关键能力。虽然自媒体疯传中国突破美国技术围堵，但官方却显得低调。截至目前，除了工信部发布的目录外，尚无任何官方与厂商宣布该消息，也未有实际的应用公开。
美国和荷兰早前相继收紧半导体制造设备的出口管制措施，包括对ASML部分中阶DUV设备的限制，中国国产DUV曝光机的研发进展受到关注。外媒引述专家指，尽管与全球领先的荷兰ASML公司的设备相比还存在一定差距，但中国自主研发的DUV曝光机填补了中国国内半导体设备制造的一项重要空白。
华泰证券：产能利用率有望保持升势 看好中芯华虹估值修复
华泰证券指，于在地化生产及国内消费电子需求修复背景下，第二季国内晶圆代工企业处于较为满载状态，中芯国际及华虹产能利用率分别为85.2%和97.9%，第三季在智能手机等消费电子需求旺季驱动下，产能利用率有望保持提升趋势。当前中芯和华虹一年期前向PB估值仍处于历史较低水平，看好后续估值修复行情。
华福证券认为，国产半导体设备及零部件厂商依托自身的产品竞争力和品类扩张等能力，有望持续受益于半导体市场规模的扩张和国产替代进程的深入，成长速度和空间或将十分显著，建议关注相关公司。
招银国际：半导体股短期市场动能或持续 中芯华虹更受资金青睐
招银国际表示，中央政府近期推出刺激政策后中国市场(A股及H股)大幅上涨，半导体板块也大涨，该行对这些股票进行了估值检查，发现大多数半导体同业的交易价格仍低于其5年历史平均值，半导体产业可能有重新评级的机会。短期内市场动能可能持续，特别是本港上市的半导体股。
招银国际看好香港半导体股在市场情绪改善和资金流入的推动下将有上升机会，考虑到中芯及华虹较大的市值和较好的流动性，可能更受资金青睐。而在国庆假期期间，相信A股市场投资者将消化更多来自各方面的资讯。如果假期期间消费数据乐观并超越预期，或将进一步增强市场信心。对于A股半导体，该行继续以中际旭创(深：300308)和北方华创(深：002371)作为首选。
李伟杰：市场随时转炒其他新题材 中芯华虹宜回吐5至10%才买入
华盛证券财富管理部董事李伟杰指，随着港股不断攀升，之前升了很多的科技股、内房股及券商股也需要整固，市场开始寻找其他落后板块，其中芯片股刚好有行业利好消息，自然成为炒作对象，料短时间仍可吸引资金投放意欲，再炒一星期也不出奇。不过，现仍要观察中国自制的光刻机能否量产8纳米以下芯片，相信仍需一段时间等待，而现在市场对可以炒作的题材很敏感，若另有新题材出现，随时会转炒另一板块。再者，中芯及华虹自9月11日港股见底以来都已升了很多，其中中芯由15元升至26元累升七成，宜待下周初回吐约5至10%才考虑买入，并须定下止蚀位。
芯片股今日普遍急升，中芯升29.31%收报27.35元，华虹半导体升29.63%报28元，上海复旦(01385)升26.39%报20.4元，宏光半导体(06908)升285.54%报1.6元，晶门半导体(02878)升70.37%报0.69元，康特隆(01912)升98.31%报0.117元，惟ASMPT(00522)只升1.27%报100元。
（经济通HV2报价系统截图）
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
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