继早前中移动(00941)及中电信(00728)公布上月营运数据后，中联通(00762)亦公布上月5G套餐用户净增327万户。总括而言，三大电讯商上月5G上客量都较前一个月略为放缓，但仍有稳定增长，而联通早前更预告去年盈利增速将创近3年新高。联通最近又披露春节期间通信大数据，可见全国5G日均流量同比升约60%，加上近日三只股份均获大行上调目标价，即使今日(30日)大市终见从高位调整，三股仍逆市造好，其中中电信表现最标青，升逾3%。
(资料图片)
联通：上月5G套餐用户净增327万户 料去年盈利增速创3年高
中联通公布，去年12月5G套餐用户累计约2.13亿户，比去年11月净增327.1万户；去年12月移动和固网等“大联接”用户累计约8.62亿户，比去年11月净增约802万户；11月“大联接”及5G套餐则分别净增328.8万户及445.1万户。另去年12月物联网终端连接累计约3.86亿户，按月净增913.2万户；5G行业虚拟专网服务客户数目为3805个，按月增389个；智慧客服客户问题解决率98.4%，智慧客服智能服务占比83.2%。
此外，联通早前发公告指，鉴于光缆类资产拆除费用高、回收价值低等因素，为更准确恰当反映固定资产状况，有效降低未来资产处置风险，将光缆类资产预计净残值率由3%调整为0%，而会计变更后，预计增加去年固定资产折旧额约23.5亿人民币，影响盈利约17.6亿人民币，但经初步测算，去年盈利按年增速仍实现近3年新高。联通2020及2021年纯利增长为10.26%及15.01%，意味联通去年纯利增逾15%。
联通：春节全国5G日均流量升60% 反映5G加速融入生活
另联通披露的春节期间通信大数据显示，全国5G日均流量同比提升60%左右，除夕当天流量达到春节期间最高值，同比提升超过60%。联通指，5G流量大幅增加，反映5G正加速融入百姓日常生活，成为拉动新型信息消费的重要方式之一。
此外，全国4G/5G日均话务量同比提升24%左右，除夕当天话务量达到春节期间最高值，同比提升超过45%。视频彩铃实际用户数超过2.6亿，春节期间视频彩铃用户放音总量日均超过3.8亿次，同比增加34%左右。
中移动上月5G套餐客户净增1860万户 中电信净增502万户
中移动早前亦公布2022年12月5G套餐客户数为约6.14亿户，按月净增1860.1万户，增速较11月的2388.3万户有所放缓；移动业务客户总数为约9.75亿户，按月净增32.5万户，2022全年累计净增1811.4万户；有线宽带业务客户总数为约2.72亿户，按月净增222.5万户，2022全年累计净增3206.2万户。
至于中电信，12月5G套餐用户数达2.68亿户，当月净增502万户，增速较11月的602万户放慢；移动用户数达3.91亿户，当月净增100万户；有线宽带用户数达1.81亿户，当月净增27万户；固定电话用户数逾1.05亿户，当月净减41万户。
高盛：联通云业务扩张及较高股息将成催化剂 目标升至6.7元
高盛早前发表报告指，随着内地支持国企及政府机构实现数字化，电讯公司对IT解决方案及云需求应会继续保持强劲。联通的企业及云业务将继续成为今年主要增长动力，云业务进一步扩张，以及较高的股息将会是今年关键催化剂。估计联通今年派息比率提升至50%，高于2021/22年的46%/48%。而联通工业网际网路板块在2021及2022年上半年分别为总收入贡献了17%及21%，预料其贡献于今年达23%，2025年则为28%。高盛将联通2022至24年收入预测上调3%至5%，纯利预测上调2%至10%，目标价由6.5元上调至6.7元，维持“买入”评级。
高盛又指，中移动继续主导5G/流动业务，而于云业务上与中电信相比，亦正迎头赶上。中移动主要优势是有强大的财务状况及资源，可助其迅速扩大云业务。集团云业务收入于去年上半年增长三位数，且由于国企及政府的强劲需求，预计云端/网际网路数据中心(IDC)收入在今年会保持强劲，将其目标价由58.9元升至64元，评级维持“中性”，并调升集团2022至24年收入预测5%至15%，盈利预测亦上调3%至12%。
摩通料中电信将成最大云供应商 野村上调评级升目标至4.1元
另摩通表示，近期与内地5G专家举行会议，专家料经历去年顶峰后，未来数年5G基站增置量将放缓，并料即使联通就5G重新开发900MHz频谱，中移动在Sub-1GHz频谱仍更具竞争力。在三大中资电讯商依次喜好中电信、中移动，最后为联通。即使中电信本年至今累升约20%，跑赢恒指同期升13%，仍维持属该行中资电讯商首选，因它啤打值相对较高，在三大中资电讯商中有最大云业务敞口，至2024年有望进身中国最大云供应商，且估值吸引，仅相当于预测企业价值对EBITDA少于2倍，股息率8%，在2022至2024年间每股分派年均复合增长料达18%。
野村则指，虽然去年受到疫情、供应链中断等多个不利因素打击，但预料三大中资电讯商基本面均有稳定增长，并受惠于核心业务均有稳定增长以及新兴行业的强劲表现。预料行业在今年及明年的服务业务收入按年升7.7%及7.2%，盈利增长分别按年升10.2%及8.7%。野村将中电信目标价由3.1元上调至4.1元，评级由“中性”升至“买入”；中移动目标价由61元上调至65元，维持“买入”评级；联通目标价由4元上调至5.6元，维持“中性”评级。
中联通半日升2.15%收报5.71元，中移动升0.97%报57.25元，中电信升3.19%报3.88元，三只股份本年至今分别累升18%、11%及26%。
(经济通HV2报价系统截图)
（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）
暂无读者评论！